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????對于未來的P2P網(wǎng)貸市場，速途研究院首席分析師鄭春暉認(rèn)為，隨著2015年下半年，新平臺不斷上線，資本市場不斷涌入，行業(yè)競爭日益激烈，網(wǎng)貸行業(yè)將面臨整治浪潮，淘汰取締運營存在問題與實力不夠雄厚的企業(yè)。

????“我認(rèn)為P2P網(wǎng)貸市場今后的淘汰率將高于市場預(yù)估的90%。”米缸金融董事長曹曉峰在接受《證券日報》記者采訪時表示，以前的P2P網(wǎng)貸平臺雖然也有關(guān)閉的，但增加的數(shù)量更多，而今的P2P網(wǎng)貸平臺關(guān)閉的數(shù)量則已超過了新開的數(shù)量。

????相對于曹曉峰的預(yù)測，拍拍貸CEO張俊對未來P2P網(wǎng)貸市場的預(yù)測更為火爆，其向《證券日報》記者預(yù)測：“5年以后，線上P2P平臺應(yīng)該不會超過10家。”

????張俊認(rèn)為，未來整個行業(yè)如果不是出現(xiàn)721這樣的格局，至少也是532的格局。而這種格局的形成需要5年時間，在此過程中，拍拍貸不排除收購一些擁有核心競爭力的小平臺，擴充公司實力。

????P2P網(wǎng)貸野蠻擴張問題多多

????2015年初，全國主流網(wǎng)貸平臺僅為1627家，經(jīng)過半年的發(fā)展不斷地成長，網(wǎng)貸平臺數(shù)量一直保持著較為穩(wěn)定的增長趨勢，截至6月底，網(wǎng)貸平臺數(shù)量達到2028家。

????米缸金融董事長曹曉峰向《證券日報》記者透露，在P2P網(wǎng)貸剛剛興起初期，只要有個幾百萬，幾個人就能建立一個P2P網(wǎng)貸平臺，但這種小的網(wǎng)貸平臺并不安全，因為，一旦資金鏈斷裂，平臺就得倒閉。

????據(jù)速途研究院7月29日發(fā)布的報告顯示，2015年6月份，全國P2P網(wǎng)貸成交額達 678.34億元，較上月份610.78億元，增長67.56億元，環(huán)比增長11.06%。6月P2P市場相較5月份，成交量仍然保持穩(wěn)定上漲勢頭。隨著股市的震蕩，股票型網(wǎng)貸平臺成為投資人最親睞的融資渠道，簡單快捷成為股民的首選。

????但是，隨著股市調(diào)整、嚴(yán)查場外配資、央行等十部委聯(lián)合印發(fā)《指導(dǎo)意見》之后，越來越多的P2P網(wǎng)貸平臺閉門歇業(yè)甚至跑路了之。

????從2015年全國P2P網(wǎng)貸日均人數(shù)走勢可以看出，2015年6月份，全國P2P網(wǎng)貸參與人數(shù)日均達到16.32萬人，較上月日均16.93 萬人，減少了0.61萬人，環(huán)比下滑3.6%，同比增長184.32%。

????“6月份網(wǎng)貸行業(yè)平均借款期限下滑至6.65個月，環(huán)比下降2%。由于跑路平臺的數(shù)量增多，短線類的理財產(chǎn)品更容易獲得投資人的喜愛，風(fēng)險隨著時間的變短而縮小。但從長期的角度來看，中長期理財產(chǎn)品才是市場發(fā)展的方向。”鄭春暉分析道：“6月份，全國P2P網(wǎng)貸平臺綜合收益率下滑至14.27%，相較2015年1月的15.82%，下降了1.55%，綜合收益率的下滑，表現(xiàn)出理財收益逐漸進入合理化階段。另外受到央行降準(zhǔn)、存款利率下調(diào)等影響，中小企業(yè)融資成本降低，網(wǎng)貸市場綜合收益隨之受到影響。”

????存資金鏈斷裂危機

????對于跑路平臺的增加，米缸金融董事長曹曉峰向《證券日報》記者表示，將會有越來越多的平臺跑路。“跑路的原因則是資金鏈斷裂。”

????有最新數(shù)據(jù)顯示，今年6月份，新增問題平臺再創(chuàng)新高達到125家，環(huán)比上漲111.86%。問題平臺數(shù)量創(chuàng)造了歷史新高，山東、浙江、廣東則再次成為問題平臺的重災(zāi)區(qū)，其中山東問題平臺數(shù)量達到了42家。值得一提的是，爆發(fā)問題平臺的重災(zāi)區(qū)，綜合收益率普遍高于全國平均指數(shù)，經(jīng)過長期的運營，風(fēng)險問題逐漸暴露，資金鏈斷裂。

????速途研究院首席分析師鄭春暉認(rèn)為，我國經(jīng)濟在近期面臨下行壓力，中小企業(yè)經(jīng)營狀況堪憂，房地產(chǎn)樓盤的崩盤，服務(wù)行業(yè)營收整體下滑，股市在6月份又受到巨大的震蕩，整體經(jīng)濟環(huán)境不好的大趨勢下，壞賬率不斷增高。其中紅嶺創(chuàng)投又曝出億元壞賬，對于中小P2P網(wǎng)貸平臺來說，由于風(fēng)控能力較弱，面臨的壞賬壓力更大，加上資本實力薄弱，便出現(xiàn)提現(xiàn)困難甚至跑路。

????“現(xiàn)在監(jiān)管政策出臺之后，誰合規(guī)，誰不合規(guī)，大家看得很清楚。”張俊向《證券日報》記者分析可能面臨風(fēng)險或倒閉的幾種平臺類型有：“首先，那些不合規(guī)的企業(yè)將面臨投資人撤走資金、業(yè)務(wù)量萎縮的風(fēng)險，屬于會被市場篩選掉的平臺；其次，部分原來不合規(guī)的平臺將被動尋求轉(zhuǎn)型，但在轉(zhuǎn)型的過程中，面臨轉(zhuǎn)型失敗的風(fēng)險；第三種，屬于正常的競爭淘汰，那些平臺原本就缺乏風(fēng)控實力，以為P2P低門檻，但進入后發(fā)現(xiàn)經(jīng)營門檻太高，維持不下去，正常關(guān)門倒閉。”

????“就現(xiàn)實情況而言，在國內(nèi)不合規(guī)經(jīng)營的風(fēng)險極大。”張俊判斷，監(jiān)管細則出臺之后，會比這次央行頒布的指導(dǎo)意見更為嚴(yán)格，屆時會有大量達不到監(jiān)管要求的機構(gòu)，或者要想辦法去達到要求，或者選擇退出這個市場。倒閉的速度也會加速，另一方面草根也幾乎已經(jīng)喪失進入行業(yè)的機會，可以預(yù)見接下來行業(yè)會呈現(xiàn)玩家越來越少的狀態(tài)。

????張俊分析，五年以后，線上P2P平臺應(yīng)該不會超過10家，整個行業(yè)如果不是721的格局，至少也是532的格局。市場占比方面極有可能是某一家獨大，行業(yè)老二占20%至30%市場份額，其余7家至8家大概占10%至20%市場份額的分布。其預(yù)計，“未來互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域一定會出現(xiàn)億級用戶的平臺。”

????在業(yè)內(nèi)公認(rèn)P2P網(wǎng)貸平臺將迎來一次大規(guī)模的倒閉潮或跑路潮的同時，也有大型P2P網(wǎng)貸平臺準(zhǔn)備伺機而動收購部分有價值的平臺，以壯大自己。自此，P2P網(wǎng)貸市場將進入“大魚吃小魚”的時代。