國(guó)有資產(chǎn)證券化正在提速。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》獲悉,國(guó)資委日前發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好中央企業(yè)增收節(jié)支工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》,要求“央企加大內(nèi)部資源整合力度,推動(dòng)相關(guān)子企業(yè)整合發(fā)展,并加大資本運(yùn)作力度,推動(dòng)資產(chǎn)證券化,用好市值管理手段,盤活上市公司資源,實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)值最大化”。
作為央企改革升溫的一個(gè)重要標(biāo)志,提高國(guó)有資產(chǎn)證券化率將是國(guó)資國(guó)企改革的重要手段之一。初步估計(jì),未來(lái)幾年內(nèi)將有30萬(wàn)億的國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)入股市。
多位專家認(rèn)為,提高國(guó)有資產(chǎn)證券化率,能夠拓寬融資渠道,盤活存量資本,實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化,不過(guò),只有持續(xù)向上的市場(chǎng)才能夠保證國(guó)有資產(chǎn)持續(xù)地證券化。
地方層面,截至目前,已有20個(gè)省市出臺(tái)了國(guó)有資產(chǎn)證券化率的目標(biāo),各地區(qū)提出的資產(chǎn)證券化率目標(biāo)一般在50%以上。
以國(guó)企重鎮(zhèn)廣東為例,廣州市近日出臺(tái)的《關(guān)于全面深化國(guó)資國(guó)企改革的意見(jiàn)》提出,至2020年,競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的市屬企業(yè)將全部實(shí)現(xiàn)整體上市或至少控股一家上市公司。強(qiáng)調(diào)加大整合重組力度,鼓勵(lì)企業(yè)通過(guò)證券市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)市場(chǎng),開(kāi)展跨地區(qū)、跨所有制的開(kāi)放性聯(lián)合重組。
去年8月,廣東省頒布《關(guān)于全面深化國(guó)有企業(yè)改革的意見(jiàn)》,提出希望通過(guò)5年的努力,讓上市公司成為國(guó)有企業(yè)的基本組織形式,省屬企業(yè)資產(chǎn)證券化率由現(xiàn)在的20%上升到60%,主營(yíng)業(yè)務(wù)完全實(shí)現(xiàn)整體上市。
一位央企人士對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者坦言,目前資產(chǎn)證券化是國(guó)企實(shí)現(xiàn)混合所有制改革的最重要方式,此前已經(jīng)有不少國(guó)企上市,但大多數(shù)僅僅是將一部分或產(chǎn)業(yè)鏈中的一環(huán)上市。
上述人士說(shuō),實(shí)際上,和國(guó)際的一些優(yōu)秀跨國(guó)企業(yè)相比,無(wú)論是地方國(guó)企還是央企,其資產(chǎn)證券化的比例仍然偏低,很多企業(yè)可能還不到百分之二十。這對(duì)于完善產(chǎn)業(yè)鏈,提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和構(gòu)建透明現(xiàn)代化的管理制度而言,都不利。
財(cái)富證券分析師趙歡表示,推進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)證券化,把更多優(yōu)勢(shì)資產(chǎn)裝進(jìn)上市公司,其好處是很明顯的。可以盤活存量國(guó)有資產(chǎn),提高資產(chǎn)的流動(dòng)性、透明性,從而使資產(chǎn)易變現(xiàn)、易交易、易監(jiān)管、易考核,有助于提高國(guó)資監(jiān)管水平,也有助于現(xiàn)代企業(yè)制度的建立與功能的發(fā)揮。
趙歡說(shuō),目前多數(shù)省份國(guó)企證券化率不到30%,提升幅度很大,國(guó)有資產(chǎn)證券化未來(lái)將提速。
趙歡表示,地方和央企資產(chǎn)證券化的推進(jìn),將會(huì)釋放出很大的市場(chǎng)空間。初步測(cè)算,未來(lái)幾年內(nèi)將有30萬(wàn)億之巨的國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)入股市。因此,國(guó)資證券化帶來(lái)的并購(gòu)重組、資產(chǎn)注入、整體上市、做大做強(qiáng)廣受市場(chǎng)關(guān)注。
他認(rèn)為,從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,國(guó)有資產(chǎn)證券化決定著國(guó)有企業(yè)整體改革的成敗,決定著政府投融資體制改革的成敗,關(guān)系到國(guó)有經(jīng)濟(jì)的整體實(shí)力與控制力大小,也關(guān)系到地方政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)的能力與發(fā)展社會(huì)公共事業(yè)的能力。
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