日前,央行貨幣政策委員會(huì)2019年第一季度例會(huì)在北京召開。會(huì)議對國內(nèi)外形勢做了最新研判,對工作任務(wù)做了部署。筆者認(rèn)為,在經(jīng)歷了一季度的信貸超預(yù)期投放和經(jīng)濟(jì)超預(yù)期改善之后,當(dāng)前需要保持戰(zhàn)略定力,更加注重貨幣政策與其他政策之間的協(xié)調(diào),適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào),注重在穩(wěn)增長的基礎(chǔ)上防風(fēng)險(xiǎn)。
從會(huì)議的措辭來看,與去年第四季度例會(huì)相比,貨幣政策委員會(huì)進(jìn)一步肯定了當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。會(huì)議認(rèn)為,“當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)健康發(fā)展,經(jīng)濟(jì)增長保持韌性,增長動(dòng)力加快轉(zhuǎn)換”,相較于去年四季度的“經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)發(fā)展”要更正面一些。一季度以來,隨著各項(xiàng)逆周期調(diào)節(jié)政策的相繼落地,經(jīng)濟(jì)基本面明顯改善,市場預(yù)期大為改觀,“金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和效率逐步提升”。當(dāng)然,“國際經(jīng)濟(jì)金融形勢錯(cuò)綜復(fù)雜,不確定性仍然較多”,但相比于去年四季度的“國際經(jīng)濟(jì)金融形勢更加錯(cuò)綜復(fù)雜,面臨更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)”有所緩和。
在此背景下,會(huì)議強(qiáng)調(diào)“保持戰(zhàn)略定力,堅(jiān)持逆周期調(diào)節(jié),進(jìn)一步加強(qiáng)貨幣、財(cái)政與其他政策之間的協(xié)調(diào),適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào),注重在穩(wěn)增長的基礎(chǔ)上防風(fēng)險(xiǎn)”。從去年三季度的“高度重視逆周期調(diào)節(jié)”到四季度的“加大逆周期調(diào)節(jié)的力度”再到這次的“堅(jiān)持逆周期調(diào)節(jié)”,可以看出一條貨幣政策預(yù)調(diào)微調(diào)的軌跡。由于政策已初見成效,央行重提“保持戰(zhàn)略定力”,強(qiáng)調(diào)與其他政策的協(xié)調(diào)配合,以及“在穩(wěn)增長的基礎(chǔ)上防風(fēng)險(xiǎn)”。
在政策操作上,會(huì)議提出,把好貨幣供給總閘門,不搞“大水漫灌”,同時(shí)保持流動(dòng)性合理充裕,廣義貨幣M2和社會(huì)融資規(guī)模增速要與國內(nèi)生產(chǎn)總值名義增速相匹配。值得關(guān)注的是,去年四季度例會(huì)曾經(jīng)刪掉了“貨幣供給總閘門”的表述,這次又重新加了回來,既與政府工作報(bào)告的要求保持一致,也向市場傳達(dá)了貨幣政策將會(huì)適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)的信號。
會(huì)議還根據(jù)近期中央的有關(guān)要求,補(bǔ)充了以下四個(gè)方面的工作內(nèi)容:一是“穩(wěn)妥推進(jìn)利率等關(guān)鍵領(lǐng)域改革”。目前利率市場化還剩最后一道關(guān)口,央行在年初工作會(huì)上提出要“穩(wěn)妥推進(jìn)利率‘兩軌并一軌’,完善市場化的利率形成、調(diào)控和傳導(dǎo)機(jī)制”,政府工作報(bào)告也要求“深化利率市場化改革”,這將是今年央行的重點(diǎn)工作之一。
二是“以金融體系結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化為重點(diǎn)”深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。這是年初政治局集體學(xué)習(xí)的精神。具體包括金融機(jī)構(gòu)體系、市場體系、產(chǎn)品體系等方面的調(diào)整優(yōu)化,也包括融資結(jié)構(gòu)和信貸結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,目的是“努力做到金融對民營企業(yè)的支持與民營企業(yè)對經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的貢獻(xiàn)相適應(yīng)”。
三是“改進(jìn)小微企業(yè)和‘三農(nóng)’金融服務(wù)”。政府工作報(bào)告已明確要求今年國有大型商業(yè)銀行小微企業(yè)貸款要增長30%以上,中央也連續(xù)下發(fā)了關(guān)于服務(wù)中小企業(yè)、鄉(xiāng)村振興的相關(guān)文件,央行將繼續(xù)鼓勵(lì)加強(qiáng)普惠金融服務(wù),以切實(shí)緩解小微企業(yè)和“三農(nóng)”領(lǐng)域的融資難融資貴狀況。
四是“進(jìn)一步擴(kuò)大金融高水平雙向開放”。今年對外開放力度將會(huì)進(jìn)一步加大,對金融業(yè)而言,不僅要“引進(jìn)來”,還要“走出去”,既要“提高開放條件下經(jīng)濟(jì)金融管理能力和防控風(fēng)險(xiǎn)能力”,也要“提高參與國際金融治理能力”。
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不少業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,解決“銀發(fā)族”消費(fèi)難題,急需優(yōu)化涉老產(chǎn)業(yè)頂層設(shè)計(jì),建立老年人口綜合數(shù)據(jù)管理分析系統(tǒng)和城鄉(xiāng)老年人生活狀況動(dòng)態(tài)監(jiān)測系統(tǒng),在摸清老年人需求的基礎(chǔ)上,細(xì)分老年消費(fèi)市場,分類推進(jìn)老齡產(chǎn)業(yè),進(jìn)一步激發(fā)老年群體消費(fèi)活力。
彼時(shí)種下的“種子”,在二十余年后開花結(jié)果,化身為“華龍一號”,這一我國具有自主知識產(chǎn)權(quán)的第三代核電技術(shù)成果。