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        投貸聯(lián)動可試點成立風(fēng)投子公司
        首批試點即將公布,風(fēng)險隔離機制成監(jiān)管層關(guān)注重點
        2016-03-09 作者: 記者 張莫/北京報道 來源: 經(jīng)濟參考報

          商業(yè)銀行投貸聯(lián)動試點箭在弦上。銀監(jiān)會主席尚福林在兩會期間表示,支持銀行采用成立類似風(fēng)險投資公司或基金的方式,對創(chuàng)新企業(yè)給予資金支持,并建立在嚴格的風(fēng)險隔離基礎(chǔ)上,以實現(xiàn)銀行業(yè)的資本性資金早期介入。銀監(jiān)會副主席曹宇8日在接受媒體記者采訪時也表示,投貸聯(lián)動首批試點很快就要公布,將會選擇符合條件的商業(yè)銀行進行試點。

          “啟動投貸聯(lián)動試點”被寫入今年的政府工作報告。據(jù)《經(jīng)濟參考報》記者了解,未來可能的方向是,監(jiān)管層制定大體的政策框架和指引,允許不同的銀行用不同的模式來探索投貸聯(lián)動,而投貸聯(lián)動中的風(fēng)險隔離機制將成為監(jiān)管層關(guān)注的重點。

          “投貸聯(lián)動”模式對銀行支持科技型小微企業(yè)具有重要意義,在國外有硅谷銀行這樣的成功案例。全國政協(xié)委員、北京銀行董事長閆冰竹表示,作為中小微企業(yè)融資的主渠道,商業(yè)銀行傳統(tǒng)的信貸模式在支持科技型小微企業(yè)時,面臨著風(fēng)險與收益極度不匹配的困境。在此背景下,商業(yè)銀行通過投貸聯(lián)動,以“股權(quán)+債權(quán)”的方式,不僅能為種子期、初創(chuàng)期的科技型中小微企業(yè)提供有效的融資支持,更能以股權(quán)收益彌補信貸資金風(fēng)險損失。

          不過,在分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的大環(huán)境下,我國商業(yè)銀行法規(guī)定,商業(yè)銀行“不得向非自用不動產(chǎn)投資或者向非銀行金融機構(gòu)和企業(yè)投資”。在這一背景下,目前商業(yè)銀行投貸聯(lián)動采用“曲線試水”的方式。據(jù)記者了解,一些國內(nèi)的大型銀行采取集團內(nèi)部合作的方式來進行投貸聯(lián)動,即銀行主體提供貸款,投行和投資機構(gòu)提供股權(quán)投資。與此同時,一些中小銀行則采取與第三方VC、PE等投資機構(gòu)合作的方式來形成投貸聯(lián)盟。

          全國政協(xié)委員、上海銀監(jiān)局局長廖岷在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示,上海的多家銀行前期已經(jīng)在不突破現(xiàn)有法律框架的情況下進行了試點。

          “上海的投貸聯(lián)動基本上采取的是由第三方機構(gòu)進行代持股權(quán)的模式來進行。即銀行給科技企業(yè)進行貸款,再指定第三方公司等代持機構(gòu)持有該企業(yè)不超過2%的優(yōu)先認股權(quán)。這種認股權(quán)的安排可以視同于一種風(fēng)險準(zhǔn)備金或風(fēng)險補償,而這部分股權(quán)投資能帶來的收益正好能夠覆蓋貸款可能帶來的損失。”廖岷說。據(jù)他介紹,截至2015年末,轄內(nèi)9家銀行以投貸聯(lián)動模式為105戶科技型小微企業(yè)提供融資余額10.2億元,“上海也會爭取投貸聯(lián)動的首批試點”。

          接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示,支持銀行采用成立投資子公司或基金的方式來進行投貸聯(lián)動試點,實際上是監(jiān)管在不突破現(xiàn)有商業(yè)銀行法框架的基礎(chǔ)上,給科技金融單獨開了一個口子。

          中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛對記者表示,雖然商業(yè)銀行法不允許做投資業(yè)務(wù),但是實際上,不少商業(yè)銀行的理財或資管項目都和其貸款業(yè)務(wù)“勾連”在了一起。而這種“勾連”缺乏相應(yīng)的風(fēng)險隔離機制,本質(zhì)上投資產(chǎn)生的風(fēng)險有向貸款轉(zhuǎn)移的可能。“在綜合化經(jīng)營或者說混業(yè)經(jīng)營不可逆轉(zhuǎn)的大趨勢下,監(jiān)管順應(yīng)這一趨勢,允許商業(yè)銀行成立直投的子公司,并且引導(dǎo)銀行來主動建立風(fēng)險隔離機制,更為合理。”他說。

          曾剛表示,從風(fēng)險隔離的角度來說,在單獨子公司的基礎(chǔ)上,未來監(jiān)管層可能也會對“投”和“貸”的比例提出一定要求。另外,由于“投”和“貸”本身在專業(yè)上差別非常大,商業(yè)銀行需要探索和形成各自的業(yè)務(wù)流程,并進行一些產(chǎn)品層面的創(chuàng)新。

          業(yè)內(nèi)人士也表示,投貸聯(lián)動整體來說仍是一個小眾業(yè)務(wù),不適于銀行“一窩蜂”地做。

          廖岷表示,從國際商業(yè)銀行的實踐來看,能夠成功為初創(chuàng)期科技企業(yè)提供投貸聯(lián)動融資服務(wù)的,只是少數(shù)銀行。比如,硅谷銀行成立于1983年,它只在專長的四個領(lǐng)域內(nèi)做業(yè)務(wù)。截至2014年末,全部貸款余額144億美元,總共才1000億元人民幣左右,這個規(guī)模放在我國,僅相當(dāng)于一家中等城商行。因此,投貸聯(lián)動只是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的“小眾”,不能搞運動,更不能一哄而上。曾剛表示,一些機制靈活的、投資能力較強的銀行可能更適合做投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)。

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