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　　繼民資進(jìn)入銀行業(yè)試點(diǎn)進(jìn)一步擴(kuò)圍后，市場呈現(xiàn)出冰火兩重天景象，一方面大型民企籌劃設(shè)立民營銀行，另一方面一些城商行老股東卻積極拋售股權(quán)。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者根據(jù)近日各地產(chǎn)權(quán)交易所信息披露初步統(tǒng)計(jì)，今年以來已有17家城商行股權(quán)進(jìn)行掛牌轉(zhuǎn)讓。

　　具體來看，盛京銀行、江蘇銀行、上海銀行、徽商銀行都是已遞交證監(jiān)會(huì)審核、預(yù)備在A股上市的新一批城商行；廣發(fā)銀行、大連銀行、北京農(nóng)商行、河北銀行、天津銀行也都明確提出有IPO計(jì)劃。從出售方來看，中國銀行以680億港元（折合約人民幣545億元）出售南洋商業(yè)銀行100%股權(quán)；江西稀有稀土金屬鎢業(yè)公司和大連控股分別出售青海銀行2.69%、2.96%股權(quán)；長江三峽集團(tuán)轉(zhuǎn)讓宜賓商業(yè)銀行24.78%股權(quán)；某央企出售東營銀行0.0238%股權(quán)；華融湘江銀行掛牌轉(zhuǎn)讓0.2321%股權(quán)；大連農(nóng)商行掛牌轉(zhuǎn)讓2.03%股權(quán)。

　　“今年掛牌轉(zhuǎn)讓銀行股權(quán)的股東中有一些央企，可能主要還是考慮變現(xiàn)獲得盈利，不過年初也有幾家銀行出現(xiàn)掛牌轉(zhuǎn)讓無人接盤的情況，多半都是價(jià)格沒有談妥。”北京產(chǎn)權(quán)交易所一位人士對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說。

　　據(jù)了解，2014年財(cái)政部要求央企提高紅利上繳比例，而轉(zhuǎn)讓所持有的銀行股權(quán)也成為重要的利潤變現(xiàn)渠道。另外，面對利率市場化和混業(yè)競爭的大環(huán)境，城商行的經(jīng)營壓力普遍比股份制銀行更大。“上市遙遙無期，城商行股票升值潛力受限，如果有些城商行股東一開始就打算作為財(cái)務(wù)投資者入股，那么無疑現(xiàn)在會(huì)選擇拋售變現(xiàn)，另外，還有很多小額的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，比如一些民企老板拋售城商行股權(quán)，大多都在私下牽線操作。”招商證券一位銀行業(yè)分析師表示。

　　在價(jià)格方面，部分銀行股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格逐年下滑，以江蘇銀行為例，2010年11月，黑牡丹出售江蘇銀行4000萬股，轉(zhuǎn)讓價(jià)格合6.1元/股；2013年年底，北京產(chǎn)權(quán)交易所公告，江蘇銀行1600萬股掛牌轉(zhuǎn)讓，折合每股5.18元；2015年2月13日，金智科技發(fā)布公告，將其所持江蘇銀行2500萬股的股份全部轉(zhuǎn)讓給江蘇廣電，轉(zhuǎn)讓價(jià)格合4.54元/股。

　　“拋開經(jīng)濟(jì)下行所帶來的不良貸款攀升，其實(shí)很多城商行的地方融資平臺(tái)貸款存量都不少，目前雖然地方債置換工作正在推進(jìn)，但對于銀行而言無非是兩條路，一條是購買地方政府自行發(fā)行的債券，由地方政府歸還銀行貸款；另一條則是將過去部分銀行貸款直接轉(zhuǎn)換成地方債券。這意味著，銀行的資金從高收益的貸款轉(zhuǎn)向相對低收益的地方債上，銀行收入相對要打折扣，也就是為地方政府作出了讓利。這些因素都可能會(huì)影響到城商行的估值水平。”某城商行內(nèi)部人士坦言。

　　不過，從接盤方來看，《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者也觀察到，一些保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理公司甚至券商都在瞄準(zhǔn)時(shí)機(jī)入股城商行，低價(jià)接盤對于這些機(jī)構(gòu)來說正是戰(zhàn)略布局的重要一步。比如，近期，天風(fēng)證券在從長江三峽集團(tuán)、天原集團(tuán)手中接盤了宜賓商行24.78%的股權(quán)，由此成為該銀行第一大股東，而該證券公司旗下已有期貨子公司、直投子公司、另類投資子公司、P2P公司等成員企業(yè)，布局綜合金融平臺(tái)業(yè)務(wù)。

　　“相對較低的價(jià)格對于有些機(jī)構(gòu)而言看到的是入股機(jī)會(huì)。保險(xiǎn)公司接手城商行股權(quán)的熱情比過去相對更高，城商行相較于股份制銀行資金體量小，比較容易實(shí)現(xiàn)控股，對于城商行而言，未來向理財(cái)、保險(xiǎn)以及證券等中間業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)與保險(xiǎn)企業(yè)的合作是比較好的渠道。還有一些資產(chǎn)管理公司也是作為戰(zhàn)略投資者接手城商行股權(quán)。”招商證券銀行業(yè)分析人士指出。

　　中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛認(rèn)為，發(fā)展較快的城商行借助上市融資，然后進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型調(diào)整，已經(jīng)有不少銀行轉(zhuǎn)向新三板上市，但對于今后而言，城商行依然需要差異化的業(yè)務(wù)，并且股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化也是這些銀行需要在上市前應(yīng)做的準(zhǔn)備。從政策層面看，民資進(jìn)入金融領(lǐng)域、進(jìn)入銀行業(yè)的渠道已經(jīng)很明確，這些政策和趨勢為很多民營企業(yè)提供了機(jī)會(huì)，但對于銀行而言，借股權(quán)轉(zhuǎn)讓幫助自己改善股權(quán)結(jié)構(gòu)和一些公司治理層面的問題可能意義更大。