五、進(jìn)一步提升中國(guó)金融市場(chǎng)的對(duì)外服務(wù)能力，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)中國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開放
(一)進(jìn)一步優(yōu)化金融市場(chǎng)參與者結(jié)構(gòu)，吸引境外參與者參與境內(nèi)金融市場(chǎng)交易
在外匯市場(chǎng)，隨著對(duì)外貿(mào)易規(guī)模的進(jìn)一步發(fā)展，人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算等重大改革的推進(jìn)，以及境外人民幣業(yè)務(wù)的發(fā)展，可以考慮延伸中國(guó)外匯交易中心業(yè)務(wù)范圍至境外，拓寬內(nèi)地銀行間市場(chǎng)與境外金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)有效溝通的渠道；也可考慮進(jìn)一步引入境外機(jī)構(gòu)參與外匯市場(chǎng)交易，發(fā)展多樣化的外匯及人民幣相關(guān)產(chǎn)品，繼續(xù)推出人民幣對(duì)其他幣種交易，增強(qiáng)對(duì)境外投資者的吸引力。
在銀行間拆借和債券市場(chǎng)，可以考慮引進(jìn)更多的境外機(jī)構(gòu)參與交易，為在港發(fā)行的人民幣債券二級(jí)市場(chǎng)服務(wù)；可以考慮發(fā)展多樣化債券產(chǎn)品，特別是發(fā)展浮動(dòng)利率產(chǎn)品和利率衍生品，研究推出利率互換交易確認(rèn)和合約沖銷等服務(wù)，提高市場(chǎng)運(yùn)行效率，吸引境外融資者和投資者。
在股票市場(chǎng)，可以考慮積極探索境外企業(yè)在境內(nèi)上市(即國(guó)際板)的制度安排，全面做好有關(guān)技術(shù)準(zhǔn)備，加強(qiáng)相關(guān)部門溝通協(xié)調(diào)，穩(wěn)步推進(jìn)國(guó)際版建設(shè)。支持境內(nèi)企業(yè)境外直接或間接上市。深入推進(jìn)證券公司、基金公司香港子公司在境外募集資金進(jìn)行境內(nèi)證券投資業(yè)務(wù)試點(diǎn)。
在黃金市場(chǎng)，可以考慮進(jìn)一步發(fā)揮外資會(huì)員在連接國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)方面的作用。在期貨市場(chǎng)，可以考慮進(jìn)一步優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，促進(jìn)以機(jī)構(gòu)投資者為主的投資者隊(duì)伍的形成，推動(dòng)相關(guān)企業(yè)在期貨市場(chǎng)套期保值，推動(dòng)各類金融機(jī)構(gòu)參與金融期貨業(yè)務(wù)；研究QFII在期貨市場(chǎng)的試點(diǎn)方案，包括對(duì)離岸交易模式等方面進(jìn)行研究，進(jìn)一步推動(dòng)上海洋山保稅港區(qū)期貨保稅交割試點(diǎn)。
(二)繼續(xù)推進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)工作
一是繼續(xù)促進(jìn)貿(mào)易投資便利化。總結(jié)前期經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)本外幣政策協(xié)調(diào)，著力推進(jìn)各項(xiàng)試點(diǎn)制度建設(shè)和管理創(chuàng)新。加強(qiáng)對(duì)跨境人民幣業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、分析和預(yù)警，加強(qiáng)相關(guān)部門的政策協(xié)調(diào)和信息共享，切實(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作。提高人民幣的境外可接受程度，優(yōu)化中國(guó)對(duì)外貿(mào)易投資的地域分布，重點(diǎn)推動(dòng)人民幣在與中國(guó)經(jīng)貿(mào)聯(lián)系密切的國(guó)家和地區(qū)的使用。繼續(xù)增加境內(nèi)試點(diǎn)地區(qū)和試點(diǎn)企業(yè)數(shù)量，統(tǒng)一邊境省區(qū)試點(diǎn)政策，滿足企業(yè)貿(mào)易投資便利化需求。
二是擴(kuò)大人民幣在跨境投融資中的作用。做好境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)工作，繼續(xù)推動(dòng)外國(guó)投資者以人民幣直接投資個(gè)案試點(diǎn)。
鼓勵(lì)銀行按照有關(guān)規(guī)定向境內(nèi)機(jī)構(gòu)在境外投資的企業(yè)或項(xiàng)目發(fā)放人民幣貸款，支持中資金融機(jī)構(gòu)在境外為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)主體提供人民幣融資服務(wù)，支持企業(yè)“走出去”。
三是推動(dòng)人民幣標(biāo)價(jià)產(chǎn)品市場(chǎng)開放發(fā)展。擴(kuò)大債券市場(chǎng)發(fā)債主體，允許國(guó)際開發(fā)機(jī)構(gòu)之外的境外企業(yè)和機(jī)構(gòu)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行人民幣債券。穩(wěn)步擴(kuò)大銀行間債券市場(chǎng)境外投資主體范圍。推動(dòng)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的境外參加銀行進(jìn)入銀行間外匯市場(chǎng)，鼓勵(lì)銀行間外匯市場(chǎng)的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新。研究境內(nèi)銀行開辦面向境外人民幣持有主體的代客理財(cái)業(yè)務(wù)試點(diǎn)。研究逐步向境外人民幣持有主體開放證券市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)的舉措。進(jìn)一步暢通境外人民幣資金通過金融市場(chǎng)的回流機(jī)制。
四是繼續(xù)支持香港人民幣產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展。香港作為聲譽(yù)良好的自由市場(chǎng)和國(guó)際金融中心，法制監(jiān)管完備，具有較成熟、先進(jìn)的金融制度。同時(shí)，香港與內(nèi)地的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、政治聯(lián)系緊密。香港發(fā)展人民幣產(chǎn)品市場(chǎng)既有利于鞏固和提升香港國(guó)際金融中心的地位，促進(jìn)香港長(zhǎng)期繁榮穩(wěn)定，又有利于人民幣跨境使用。下階段，要在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，繼續(xù)支持香港人民幣市場(chǎng)穩(wěn)步健康發(fā)展。
專欄3.2 人民幣跨境使用的最新進(jìn)展
2010年是開展跨境人民幣業(yè)務(wù)試點(diǎn)以來(lái)第一個(gè)完整的工作年度，在相關(guān)部門的大力推進(jìn)下，試點(diǎn)配套政策進(jìn)一步完善，各項(xiàng)試點(diǎn)業(yè)務(wù)取得突破性進(jìn)展。
擴(kuò)大試點(diǎn)工作有序推進(jìn)。2010年6月以來(lái)，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的境內(nèi)試點(diǎn)地區(qū)由上海和廣東省的4個(gè)城市擴(kuò)大至全國(guó)20個(gè)省(自治區(qū)、直轄市)；境外地域由港澳、東盟地區(qū)擴(kuò)展到所有國(guó)家和地區(qū)；跨境交易人民幣結(jié)算試點(diǎn)業(yè)務(wù)擴(kuò)大至所有經(jīng)常項(xiàng)下；出口試點(diǎn)企業(yè)由試點(diǎn)初期的365家大幅增加至67724家。試點(diǎn)范圍的擴(kuò)大，順應(yīng)了國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的需求，有力促進(jìn)了貿(mào)易投資便利化，進(jìn)一步密切和鞏固了中國(guó)與周邊國(guó)家和地區(qū)尤其是發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)貿(mào)聯(lián)系。
跨境人民幣業(yè)務(wù)結(jié)算量快速增長(zhǎng)。試點(diǎn)擴(kuò)大對(duì)跨境人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展的推動(dòng)作用顯著。2010年，銀行累計(jì)辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)逾5000億元，約占同期對(duì)外貿(mào)易總額的2%，較上年增長(zhǎng)了約48倍。境內(nèi)代理銀行共辦理跨境人民幣購(gòu)售業(yè)務(wù)逾300億元，較上年增長(zhǎng)了約18倍。截至2010年末，境外企業(yè)在試點(diǎn)地區(qū)共開立人民幣結(jié)算賬戶逾1800個(gè)，賬戶余額近500億元。
人民幣跨境投融資試點(diǎn)穩(wěn)步推進(jìn)。為配合跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)工作，支持企業(yè)“走出去”，人民銀行以個(gè)案審批的方式開展了人民幣跨境投融資個(gè)案試點(diǎn)。截至2010年末，各試點(diǎn)地區(qū)共辦理人民幣跨境資本交易逾700億元。2011年1月，人民銀行發(fā)布《境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》，對(duì)境外直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行了規(guī)范，進(jìn)一步便利了境內(nèi)機(jī)構(gòu)以人民幣開展境外直接投資。
境外人民幣資金回流渠道建設(shè)取得初步進(jìn)展。2010年8月，人民銀行允許境外中央銀行或貨幣當(dāng)局、港澳人民幣清算行和境外參加銀行在一定額度內(nèi)使用依法獲得的人民幣資金投資銀行間債券市場(chǎng)，增加了人民幣保值增值渠道，對(duì)促進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算具有重要意義。截至2010年末，人民銀行已先后批準(zhǔn)5家境外機(jī)構(gòu)投資銀行間債券市場(chǎng)，交易以買入為主，現(xiàn)券交易主要集中于央票、政策性金融債及國(guó)債等具有國(guó)家信用的債券。
香港人民幣市場(chǎng)健康快速發(fā)展。跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)開展以來(lái)，香港始終是境外主要的人民幣接受地區(qū)。為配合跨境人民幣結(jié)算試點(diǎn)的擴(kuò)大，2010年7月，人民銀行與香港金管局簽訂了《中國(guó)人民銀行與香港金融管理局補(bǔ)充合作備忘錄(四)號(hào)》，同時(shí)與中國(guó)銀行(3.35,0.06,1.82%)(香港)有限公司重新簽訂《關(guān)于人民幣業(yè)務(wù)的清算協(xié)議》，放寬了對(duì)人民幣匯款和兌換等方面的限制。在一系列政策措施的支持下，香港人民幣業(yè)務(wù)呈現(xiàn)快速發(fā)展勢(shì)頭。人民幣存款呈快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。截至2010年末，香港人民幣存款3149.4億元，占香港同期外幣存款的比重持續(xù)上升。人民幣對(duì)外匯市場(chǎng)快速發(fā)展。人民幣對(duì)外匯可交割產(chǎn)品陸續(xù)推出，香港人民幣外匯市場(chǎng)產(chǎn)品體系趨于完善。人民幣債券市場(chǎng)快速發(fā)展。2010年各類機(jī)構(gòu)在香港發(fā)行人民幣債券358.6億元，約占2007年該項(xiàng)業(yè)務(wù)開辦以來(lái)累計(jì)發(fā)行量的50%。發(fā)債主體呈多元化趨勢(shì)，除內(nèi)地銀行、香港銀行內(nèi)地子銀行及財(cái)政部等發(fā)債主體外，亞洲開發(fā)銀行等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和麥當(dāng)勞等企業(yè)也在香港人民幣債券市場(chǎng)發(fā)債籌資。
此外，作為海外人民幣市場(chǎng)發(fā)展的標(biāo)志性事件，12月15日人民幣在俄羅斯銀行間交易所(MICEX)掛牌交易，為人民幣首次在境外直接掛牌交易。
(三)進(jìn)一步加強(qiáng)中國(guó)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)
進(jìn)一步加強(qiáng)中國(guó)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，逐步實(shí)現(xiàn)中國(guó)金融市場(chǎng)托管清算結(jié)算系統(tǒng)的功能整合，研究構(gòu)建中國(guó)場(chǎng)外金融產(chǎn)品及其衍生品市場(chǎng)的集中結(jié)算機(jī)制，進(jìn)一步支持市場(chǎng)的發(fā)展創(chuàng)新，提高中國(guó)金融市場(chǎng)的效率、聯(lián)通性和安全性。
在總結(jié)人民幣用于跨境貿(mào)易結(jié)算經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，繼續(xù)統(tǒng)籌規(guī)劃建設(shè)人民幣跨境和境外支付清算體系與建立制度化人民幣現(xiàn)鈔境外流通和回流渠道，為境外投資者持有境內(nèi)金融資產(chǎn)創(chuàng)造條件。
(四)繼續(xù)積極穩(wěn)妥地推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換，促進(jìn)中國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開放
2010年發(fā)布的《中共中央關(guān)于制定“十二五”規(guī)劃的建議》明確提出，要逐步實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換。“十二五”時(shí)期，推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換是深化金融體制改革的重要內(nèi)容之一，是外匯管理體制改革的重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)。在國(guó)際金融危機(jī)的大環(huán)境下，推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換，要充分考慮中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和金融體系的承受能力，要把開放跨境資本流動(dòng)與加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)起來(lái)，建立健全系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)警體系和處置機(jī)制。
當(dāng)前及未來(lái)一段時(shí)期，外匯管理部門將根據(jù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的整體戰(zhàn)略需要以及國(guó)內(nèi)外總體形勢(shì)變化，在有效防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，有選擇、分步驟放寬對(duì)跨境資本交易活動(dòng)的限制，有序拓寬對(duì)外投資渠道。同時(shí)，高度重視防范跨境資本流動(dòng)沖擊，加大對(duì)異常跨境資金流入的監(jiān)測(cè)分析，構(gòu)建完善的監(jiān)測(cè)預(yù)警體系，提升對(duì)跨境資本流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力，維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全。
專欄3.3 新華社金融信息平臺(tái)核心競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)
2010年，全球金融信息服務(wù)市場(chǎng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈，各大金融信息服務(wù)提供商紛紛加快產(chǎn)品的更新?lián)Q代和新產(chǎn)品的研發(fā)。湯森路透先后推出了網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)分發(fā)平臺(tái)Elektron、財(cái)經(jīng)視頻ReutersInsider以及桌面產(chǎn)品Eikon等三個(gè)全新產(chǎn)品。彭博則著力推出了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的終端產(chǎn)品。亞洲、拉美等地區(qū)新興經(jīng)濟(jì)體，特別是中國(guó)市場(chǎng)成為國(guó)際金融信息服務(wù)提供商開展競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)。新華社金融信息平臺(tái)新華08在完善原有系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，不斷拓展新的產(chǎn)品業(yè)態(tài)，開創(chuàng)性地組建了金融信息交易所。新華08依托本土優(yōu)勢(shì)不斷壯大，逐步改變國(guó)際金融信息服務(wù)機(jī)構(gòu)的力量對(duì)比，國(guó)際金融信息服務(wù)市場(chǎng)呈現(xiàn)由寡頭壟斷向多極發(fā)展的趨勢(shì)。
2010年，新華社金融信息平臺(tái)新華08發(fā)展步伐加快，全球布局穩(wěn)步推進(jìn)，核心競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)。新華08的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)主體——中經(jīng)社控股集團(tuán)法人治理結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，所屬公司上海中國(guó)金融信息中心、北京國(guó)家金融信息中心、大慶國(guó)際石油資訊中心建設(shè)快速推進(jìn)，新華金融信息交易所開業(yè)運(yùn)營(yíng)，所屬《金融世界》雜志創(chuàng)刊發(fā)行，新華08網(wǎng)站開通試運(yùn)行，新華08視頻終端、手機(jī)終端建設(shè)積極推進(jìn)，形成了以新華08PC終端為核心，視頻終端、手機(jī)終端、網(wǎng)絡(luò)終端和報(bào)刊終端同步發(fā)展的多終端產(chǎn)品業(yè)態(tài)；成功研發(fā)發(fā)布中國(guó)石油(11.94,0.01,0.08%)價(jià)格指數(shù)和庫(kù)存數(shù)據(jù)，研發(fā)發(fā)布國(guó)際金融中心發(fā)展指數(shù)，增強(qiáng)了在全球資本市場(chǎng)的影響力。2010年，新華08簽約用戶和營(yíng)銷收入均增長(zhǎng)一倍以上。
新華社金融信息交易所是中經(jīng)社控股集團(tuán)獨(dú)資成立的專業(yè)交易機(jī)構(gòu)，是全球金融信息領(lǐng)域首家公司制交易所，是新華08的重要組成部分。交易所與全球領(lǐng)先專業(yè)機(jī)構(gòu)合作，共同組織金融信息產(chǎn)品、文化創(chuàng)意產(chǎn)品、新媒體新聞信息產(chǎn)品與廣告產(chǎn)品交易，提供技術(shù)專利轉(zhuǎn)讓和商務(wù)信息資訊等服務(wù)。
未來(lái)，新華08將積極推進(jìn)全球戰(zhàn)略布局，在全球重點(diǎn)金融城市設(shè)立采集點(diǎn)，全面提高全球金融信息采集能力，擴(kuò)大采集權(quán)；在全球金融市場(chǎng)有效發(fā)出中國(guó)聲音，增強(qiáng)發(fā)布權(quán)；圍繞人民幣業(yè)務(wù)加快相關(guān)系統(tǒng)的建設(shè)和完善，掌握定價(jià)權(quán)，致力于建成現(xiàn)代化的金融信息平臺(tái)。