英國投票決定離開歐盟,引發(fā)避險資產(chǎn)價格高漲,全球股市大跌。歐洲銀行股也遭遇“血洗”,歐洲斯托克600銀行股指數(shù)跌14.46%,巴克萊等許多大銀行股價下跌30%,整個歐洲銀行體系面臨大“烤”。
但是,歐洲銀行業(yè)的問題由來已久,英國退歐只是觸發(fā)風(fēng)險的導(dǎo)火索。對于整個歐洲銀行業(yè)而言,轉(zhuǎn)型的陣痛在所難免。
歐洲銀行業(yè)首先面臨著嚴(yán)重的系統(tǒng)性問題。德國的民間儲蓄,被用于向法國、意大利、西班牙、葡萄牙和希臘等國的政府和企業(yè)放貸。但這些國家都無力向德國儲戶償還貸款,也無法讓不斷增長的債務(wù)持續(xù)展期。此外,這些國家私營部門壞賬仍在攀升,例如意大利私營部門銀行不良貸款率已經(jīng)接近GDP的20%。這些問題的規(guī)模之大,無法修補,已經(jīng)成為一個嚴(yán)重的系統(tǒng)性問題。從各大銀行的股價來看,自雷曼危機(jī)起,歐洲銀行業(yè)就已經(jīng)在不斷為生存掙扎。
其次,歐洲各大上市公司一季度財報,顯示出銀行業(yè)面臨嚴(yán)峻的經(jīng)營困境。歐洲銀行業(yè)的慘淡,突出表現(xiàn)在利潤規(guī)模的大幅下滑。近期各大銀行財報中,瑞銀集團(tuán)、德意志銀行和渣打銀行利潤下降情況最為引人關(guān)注。其中,瑞銀一季度利潤為7.41億美元,相比2015年同期下降了64%;德銀一季度凈利潤為2億歐元,同期下降了58%;渣打銀行一季度稅前運營利潤為5.89億美元,同比下降了59%。匯豐和巴克萊銀行情況也不容樂觀。其中,匯豐銀行一季度利潤同比下降18%;巴克萊稅前利潤為7.93億英鎊,同比下降了25%。深究各大行收入下滑原因,宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣、超低利率環(huán)境和年初資本市場動蕩被視為三大元兇。
再次,歐洲的銀行如今仍在購買更多本國國債。標(biāo)普統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,從2008年至今,西歐銀行業(yè)持有的本國主權(quán)債已經(jīng)翻了一倍,從3550億英鎊增加到如今的7910億英鎊,南歐銀行業(yè)的國債敞口從2720億英鎊攀升至7220億英鎊,中歐和東歐銀行業(yè)的主權(quán)債敞口也逐漸增加到了1480億英鎊。這可能導(dǎo)致所謂的“死亡循環(huán)”——當(dāng)銀行大量購買本國主權(quán)債,就會變得愈加依賴政府的良好表現(xiàn);反過來,政府也會依賴銀行的需求來出售國債。當(dāng)任何一方的狀況變糟時,后果對雙方來說都是很可怕的。曾經(jīng)重創(chuàng)希臘經(jīng)濟(jì)的“死亡循環(huán)”模式如今再度出現(xiàn)在歐洲金融市場。
最后,在個別地區(qū)如意大利,已經(jīng)爆發(fā)銀行業(yè)危機(jī)。2016年5月,歐洲第三大經(jīng)濟(jì)體意大利銀行業(yè)危機(jī)再度率先爆發(fā),銀行股重挫,銀行業(yè)整體資產(chǎn)損失超過50%。相較歐元區(qū)6%的均數(shù),意大利銀行業(yè)壞賬率高達(dá)18%,整體壞賬規(guī)模高達(dá)3600億歐元,占該國GDP的五分之一,相當(dāng)于歐洲銀行業(yè)壞賬總額的三分之一。居高不下的企業(yè)負(fù)債率,無法達(dá)成的不良出售,以及來自歐洲央行的僵化政策等,共同累積誘發(fā)了意大利銀行業(yè)新危機(jī),并與德國、瑞士等國的銀行業(yè)一起,處在岌岌可危的階段。
危機(jī)帶來的是改變的契機(jī)。據(jù)了解,目前渣打集團(tuán)已開始進(jìn)行全球范圍的重組,加快對主要業(yè)務(wù)進(jìn)行必要的重新定位,收緊風(fēng)險承受能力,降低、緩解風(fēng)險集中程度,并重整架構(gòu),包括顯著減少員工數(shù)目。同樣深陷虧損泥潭的德銀也已開始進(jìn)行資產(chǎn)剝離,首先剝離了其零售銀行分支德國郵政銀行,并表示將削減投資銀行資產(chǎn),還將在全球范圍內(nèi)裁員1.5萬人。可以看到,裁員縮減成本,以及退出高風(fēng)險行業(yè)和區(qū)域,正逐漸成為歐洲銀行轉(zhuǎn)型的共識。大規(guī)模業(yè)務(wù)調(diào)整、資產(chǎn)剝離、裁員等措施是否能挽回業(yè)績下滑的頹勢仍是未知數(shù),但轉(zhuǎn)型的陣痛無疑仍將繼續(xù)。
這場耗時長久、波詭云譎的控制權(quán)大戰(zhàn)進(jìn)入“白熱化”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,在這場控制權(quán)之爭后,公司的未來已經(jīng)不在萬科現(xiàn)任管理層手中。