• 
    
  • <sup id="2www8"><delect id="2www8"></delect></sup>
  • <small id="2www8"></small>
    <tfoot id="2www8"><dd id="2www8"></dd></tfoot>
      • 亚洲日韩一区二区三区四区高清,91精品手机在线观看,专区一va亚洲v专区在线,中文字幕一区二区高清精品久久久

        首頁   >   正文

        美經(jīng)濟(jì)增長后勁不可小覷
        2016-02-26 作者: 高攀 來源: 經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

          自2009年6月走出衰退以來,美國本輪經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張已持續(xù)近7年。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始擔(dān)心,美國本輪經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張周期是否已接近尾聲、即將迎來下一輪經(jīng)濟(jì)衰退,畢竟自二戰(zhàn)結(jié)束至2008年金融危機(jī)之前,美國平均每輪經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張僅持續(xù)5年。

          這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,當(dāng)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張持續(xù)時間越長,各種不平衡因素的累積會令整個經(jīng)濟(jì)更加脆弱,即便較小的沖擊也會令經(jīng)濟(jì)陷入困境,因此擴(kuò)張期長的經(jīng)濟(jì)更有可能陷入衰退。但在美國國會本月初舉行的聽證會上,美聯(lián)儲主席耶倫對這一問題表達(dá)了不同看法。她說,盡管美國經(jīng)濟(jì)在任意一年都可能因遭受某種沖擊而陷入衰退,美國經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張并不會僅僅因?yàn)槌掷m(xù)時間長而結(jié)束。

          舊金山聯(lián)邦儲備銀行經(jīng)濟(jì)研究部門主任格倫·魯?shù)虏际┑淖钚卵芯恳沧C實(shí),二戰(zhàn)以來美國經(jīng)濟(jì)周期的長短與陷入衰退的可能性并無必然聯(lián)系。根據(jù)美國全國經(jīng)濟(jì)研究所的官方判定,自二戰(zhàn)結(jié)束至2007年美國共經(jīng)歷11個經(jīng)濟(jì)周期,平均長度為69個月,其中每輪經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張平均持續(xù)58個月,每輪經(jīng)濟(jì)衰退平均持續(xù)11個月。

          魯?shù)虏际⒚绹?jīng)濟(jì)擴(kuò)張的時長作為橫軸,一個月內(nèi)美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇終結(jié)的概率作為縱軸,得到的是一條非常扁平的曲線,這意味著美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇終結(jié)的概率并不取決于經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張持續(xù)的時長。他發(fā)現(xiàn),持續(xù)80個月的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張與持續(xù)40個月的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張?jiān)谙乱粋€月內(nèi)陷入衰退的概率是一樣的。

          魯?shù)虏际┭芯窟€發(fā)現(xiàn),在二戰(zhàn)之前的1854年至1938年,美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的概率確實(shí)會隨著經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期的延長而上升;但二戰(zhàn)之后這種相關(guān)性不復(fù)存在,特別是過去30多年美國經(jīng)濟(jì)變得越來越穩(wěn)定,經(jīng)濟(jì)衰退減少,擴(kuò)張持續(xù)的時間更長,比如1991年至2001年美國經(jīng)濟(jì)曾連續(xù)10年擴(kuò)張,創(chuàng)二戰(zhàn)以來最長時期的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張紀(jì)錄。

          魯?shù)虏际┱J(rèn)為,美國經(jīng)濟(jì)周期的上述變化主要來自兩方面原因:一是隨著服務(wù)業(yè)在美國經(jīng)濟(jì)中的比重上升,庫存投資波動對美國經(jīng)濟(jì)周期的影響大幅下降;二是二戰(zhàn)后美國宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控從自由放任轉(zhuǎn)向逆周期調(diào)控,更加關(guān)注穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長,幫助延長了經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張持續(xù)的時間。

          事實(shí)上,歷史上美國經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張結(jié)束往往都是由于經(jīng)濟(jì)過熱催生的資產(chǎn)泡沫被戳破,或者通脹大幅飆升令美聯(lián)儲大幅收緊貨幣政策造成的,比如上世紀(jì)七八十年代的滯漲、2001年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅和2007年房地產(chǎn)市場泡沫引發(fā)的次貸危機(jī)等。

          然而,目前這些破壞性的因素都不具備,斷言下一輪美國經(jīng)濟(jì)衰退即將來臨為時過早。雖然自金融危機(jī)以來美聯(lián)儲長期執(zhí)行的低利率政策蘊(yùn)含了不少金融穩(wěn)定風(fēng)險,但目前美國金融市場尚未出現(xiàn)資產(chǎn)價格泡沫的跡象,美股市盈率仍顯著低于2000年的峰值。美國房地產(chǎn)市場也正處于緩慢復(fù)蘇的過程之中,短期內(nèi)很難再次出現(xiàn)泡沫。

          此外,過去幾年美國經(jīng)濟(jì)一直保持2%左右增速的溫和復(fù)蘇態(tài)勢,遠(yuǎn)未到不可持續(xù)的地步,通脹水平持續(xù)低于2%的目標(biāo),加之受油價下跌和美元升值影響,目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境并不會引發(fā)通脹飆升的風(fēng)險,這使得美聯(lián)儲可以漸進(jìn)地進(jìn)行加息。

          更為重要的是,美國就業(yè)市場穩(wěn)步改善和失業(yè)率持續(xù)下降也說明美國經(jīng)濟(jì)并不會很快陷入衰退。數(shù)據(jù)顯示,失業(yè)率反彈通常會領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)下滑,在二戰(zhàn)以來的所有11次經(jīng)濟(jì)衰退發(fā)生前的12個月,美國失業(yè)率(按3個月均值計(jì)算)都會反彈數(shù)次。但在過去三年,美國失業(yè)率(按3個月均值計(jì)算)從未上升過一次,目前美國失業(yè)率已降至4.9%,接近美聯(lián)儲官員預(yù)計(jì)的充分就業(yè)水平。

          作為美國就業(yè)市場的先行指標(biāo),截至2月中旬,美國每周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)降至26萬的超低水平,預(yù)示著美國就業(yè)市場還將持續(xù)改善。這將有助于增加居民收入和改善家庭財(cái)務(wù)狀況,為未來消費(fèi)支出擴(kuò)張奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ),形成經(jīng)濟(jì)增長、就業(yè)改善、收入提高、消費(fèi)增加的良性循環(huán),增強(qiáng)美國經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長動力和抵御外部沖擊的能力。

          盡管油價大幅下跌令石油開采行業(yè)遭受重創(chuàng),美元升值令制造業(yè)出口雪上加霜,但占美國經(jīng)濟(jì)總量七成的個人消費(fèi)仍保持穩(wěn)健增長,這意味著美國經(jīng)濟(jì)仍有能力維持溫和復(fù)蘇的態(tài)勢。標(biāo)普經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)今年美國經(jīng)濟(jì)將增長2.4%,陷入衰退的概率不到20%。

        凡標(biāo)注來源為“經(jīng)濟(jì)參考報(bào)”或“經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,版權(quán)均屬經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社,未經(jīng)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社書面授權(quán),不得以任何形式刊載、播放。

        “京津冀產(chǎn)業(yè)協(xié)同周年考”

        “京津冀產(chǎn)業(yè)協(xié)同周年考”

        京津冀地區(qū)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移承接,是協(xié)同發(fā)展的一條主線。一年多來,三地政府部門徹底打破“一畝三分地”思維,聯(lián)手推動一批重點(diǎn)項(xiàng)目落地,產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)移正在積極進(jìn)行。

        排污權(quán)交易“有價無市”困局待破

        1號店等電商退換貨限制多

        1號店等電商退換貨限制多

        在京東商城、蘇寧易購、天貓、1號店和亞馬遜這5家綜合性購物平臺購買了智能手環(huán)和家庭裝洗衣液兩種商品。綜合來看, 1號店在退貨政策執(zhí)行上表現(xiàn)比較差。

        椰島鹿龜?shù)?1家酒企陷“偉哥”門

        亚洲日韩一区二区三区四区高清
      • 
        
      • <sup id="2www8"><delect id="2www8"></delect></sup>
      • <small id="2www8"></small>
        <tfoot id="2www8"><dd id="2www8"></dd></tfoot>