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　　從國(guó)際化進(jìn)程看，現(xiàn)在正是人民幣的關(guān)鍵階段，有SDR（特別提款權(quán)）背書的人民幣已然成為國(guó)際貨幣。但是，從交易貨幣到儲(chǔ)備貨幣的轉(zhuǎn)化，繼續(xù)推進(jìn)國(guó)際化的進(jìn)程依然任重道遠(yuǎn)。

　　SDR是IMF（國(guó)際貨幣基金組織）1969年創(chuàng)設(shè)的一種補(bǔ)充性儲(chǔ)備資產(chǎn)，與黃金、外匯等一起構(gòu)成國(guó)際儲(chǔ)備。布雷頓森林體系崩潰后，IMF啟用SDR貨幣籃子，包括美元、歐元、英鎊和日元四種主要國(guó)際貨幣。

　　能夠進(jìn)入SDR貨幣籃子需要滿足兩個(gè)硬約束：一是出口規(guī)模；二是“可自由使用”程度，即在國(guó)際交易支付中被廣泛使用和在主要外匯市場(chǎng)上被廣泛交易，實(shí)踐中主要通過(guò)貨幣在全球外匯儲(chǔ)備、國(guó)際銀行業(yè)負(fù)債、國(guó)際債務(wù)證券、跨境支付、貿(mào)易融資中的比重及在主要外匯市場(chǎng)交易量等指標(biāo)來(lái)衡量。中國(guó)早已滿足貿(mào)易領(lǐng)域的要求，此次入籃不僅是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融實(shí)力的承認(rèn)，更是對(duì)人民幣自由化的認(rèn)可。

　　對(duì)于短期效果而言，人民幣加入SDR貨幣籃子的影響有限，但在人民幣加入貨幣籃子的過(guò)程中，中國(guó)為推動(dòng)金融市場(chǎng)開放、深化金融體制改革、提升中國(guó)金融體系競(jìng)爭(zhēng)力所做的努力意義深遠(yuǎn)。而且，這些工作也將倒逼中國(guó)金融體系深化改革開放。

　　借助加入SDR貨幣籃子的機(jī)遇，有利于我們推進(jìn)人民幣國(guó)際化、推進(jìn)金融市場(chǎng)開放、推動(dòng)“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)施。近期公布的“十三五”規(guī)劃建議明確提出，今后將擴(kuò)大金融業(yè)雙向開放，有序?qū)崿F(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換。同時(shí)也將放寬境外投資匯兌限制，推進(jìn)資本市場(chǎng)雙向開放，改進(jìn)并逐步取消境內(nèi)外投資額度限制。

　　主要貨幣的國(guó)際化進(jìn)程，一般是由經(jīng)貿(mào)關(guān)系帶來(lái)的區(qū)域化使用起步，發(fā)展成為貿(mào)易貨幣，進(jìn)而演進(jìn)到滿足國(guó)家間儲(chǔ)備需求的儲(chǔ)備貨幣，從而真正完成貨幣的國(guó)際化。在2008年金融危機(jī)中，主要儲(chǔ)備貨幣劇烈波動(dòng)，但人民幣幣值保持了平穩(wěn)升勢(shì)，同時(shí)隨著周邊國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易關(guān)系的快速發(fā)展，人民幣已經(jīng)完成了區(qū)域化布局。而且，隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施、與周邊經(jīng)濟(jì)體國(guó)際產(chǎn)能合作的深化，越來(lái)越多中國(guó)企業(yè)“走出去”參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，人民幣的區(qū)域化仍將快速推進(jìn)。

　　長(zhǎng)遠(yuǎn)看，人民幣進(jìn)入SDR貨幣籃子，意味著全球180多個(gè)經(jīng)濟(jì)體會(huì)跟隨SDR在外匯儲(chǔ)備中自動(dòng)持有人民幣。當(dāng)然，這也并不意味著其他經(jīng)濟(jì)體會(huì)在短期內(nèi)大幅增持人民幣。但是，人民幣投資需求的穩(wěn)步增長(zhǎng)，必將帶動(dòng)人民幣計(jì)價(jià)的金融產(chǎn)品在在岸和離岸市場(chǎng)的發(fā)展，也只有國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)有足夠的深度廣度，才能成為充分容納各國(guó)儲(chǔ)備需求的“資金池”。

　　事實(shí)上，近期中國(guó)已出臺(tái)了一系列金融改革舉措，包括對(duì)外國(guó)央行等機(jī)構(gòu)開放了國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)，創(chuàng)建了自己開發(fā)的人民幣全球清算系統(tǒng)，與多個(gè)國(guó)家央行開展貨幣互換等等。可以預(yù)期，隨著金融市場(chǎng)的擴(kuò)大開放、資本項(xiàng)目可兌換的推進(jìn)、匯率形成機(jī)制的持續(xù)完善以及人民幣計(jì)價(jià)金融工具的發(fā)展，人民幣國(guó)際化進(jìn)程將穩(wěn)步推進(jìn)。