7月經濟“季節(jié)性”波動
7月經濟數據出現(xiàn)回落,波動較大,但是從前7個月經濟增長、就業(yè)、物價等主要指標的發(fā)展態(tài)勢來看,當前經濟運行仍處在合理區(qū)間,延續(xù)了總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進的發(fā)展態(tài)勢,首先,產業(yè)發(fā)展持續(xù)升級,工業(yè)生產總體平穩(wěn),高技術產業(yè)和現(xiàn)代服務業(yè)保持較快增長;其次,國內需求優(yōu)化擴大,投資平穩(wěn)增長,市場銷售持續(xù)擴大,1-7月份社會消費品零售總額增長8.3%;第三,進出口增長比較快,貿易結構進一步優(yōu)化,外資增長比較穩(wěn)定,略有加快;第四,就業(yè)物價總體穩(wěn)定。雖然經濟運行總體穩(wěn)定,但是外部不確定性加大,經濟面臨下行壓力,需要做好“六穩(wěn)”工作,加大創(chuàng)新,激活市場活力,加強逆周期調控。
“季末沖高、然后回落”的情節(jié)再次上演。
8月14日,國家統(tǒng)計局發(fā)布7月經濟數據。7月份多項經濟指標增速回調,包括消費、工業(yè)、服務業(yè)、投資等。由于6月多項經濟指標明顯走高,兩相對照下,7月份部分指標回落幅度較大。
國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人劉愛華在國新辦發(fā)布會上表示,7月有些指標增速出現(xiàn)波動,這個波動在月度間比較常見。在判斷整體經濟形勢時,需要綜合起來看,從全局考慮整個大勢。7月國民經濟繼續(xù)運行在合理區(qū)間,延續(xù)總體平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢。
今年月度經濟數據波動加大,市場機構也愈發(fā)能接受。7月數據顯示經濟下行壓力加大,一些機構直言,經濟運行并沒有那么差,仍在合理區(qū)間。多位接受21世紀經濟報道記者采訪的分析人士指出,逆周期調節(jié)政策會繼續(xù)發(fā)力,包括積極的財政政策、穩(wěn)健的貨幣政策、穩(wěn)就業(yè)、促消費等。
“季節(jié)性”波動再次上演
7月消費、工業(yè)等指標回調幅度,超出了市場預期。今年月度數據波動加大,一季度也出現(xiàn)“季末沖高”、4月份數據回調的現(xiàn)象。
7月份,社會消費品零售總額同比增長7.6%,增速比上月回落2.2個百分點。其中,扣除汽車以外的消費品零售總額增長8.8%,與上月基本持平。
汽車是拖累消費的主因,汽車類消費6月增速為17.2%,降至7月份的-2.6%。劉愛華指出,6月份有汽車國五國六排放標準的轉換,很多廠商、經銷商6月出臺很多促銷活動,拉動了當月汽車銷售。由于消費前移,7月份出現(xiàn)透支效應。
6月電商促銷等活動,也造成了消費前移。中信證券固收首席分析師明明指出,7月份零售額增速下滑最快的品類,也是前期增速上漲較多的品類。增速的大起大落,一方面是基數和季節(jié)性因素影響,更重要的是5、6月份汽車清庫存、電商促銷、貴金屬價格上漲的刺激消費,7月份這些因素消退后回歸到中性水平。
工業(yè)生產的季末沖量,也造成了月度數據的大幅波動。7月份全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.8%,增速比上月回落1.5個百分點。
“我們預期到7月份規(guī)模以上工業(yè)增加值增速會回調。6月數據呈現(xiàn)出季末沖高的現(xiàn)象,這種短期回升是難以持續(xù)的,7月份又回歸到正常水平。”交通銀行(5.500,?0.00,?0.00%)金融研究中心高級研究員劉學智對21世紀經濟報道記者表示。
工業(yè)增速的走低,來自內、外需兩方面壓力。“7月出口增速雖有所回升,但季調后的增速仍在下行通道中,且面臨較大壓力。當前對中國出口造成壓力的主要原因并不是貿易摩擦,而是全球經濟的總體放緩。”社科院世界經濟與政治研究所經濟發(fā)展研究室主任徐奇淵對21世紀經濟報道記者表示。
隨著“季節(jié)性”回調因素的釋放,工業(yè)指標有望走穩(wěn)。明明指出,除了國內外需求存在下行壓力,6月工業(yè)企業(yè)為半年目標沖量導致當月生產表現(xiàn)較強,透支了部分需求。6、7月份工業(yè)數據來看,產需兩端有所走弱,但并無大幅下行風險,預計8、9月工業(yè)數據將有所回升。
產業(yè)、消費升級仍在繼續(xù)
平滑掉7月當月加劇波動的因素,綜合來看,當前經濟整體運行較為平穩(wěn),經濟下行壓力有所加大,但仍在合理區(qū)間。
像,1-7月份,全國服務業(yè)生產指數增長7.1%,比1-6月份回落0.2個百分點;1-7月份,社會消費品零售總額增長8.3%,比1-6月份增速回落0.1個百分點。
民生之根本的就業(yè)形勢總體穩(wěn)定。1-7月份,城鎮(zhèn)新增就業(yè)867萬人,完成全年計劃的79%,遠遠超過時序進度。7月份,全國城鎮(zhèn)調查失業(yè)率為5.3%,比上月上升0.2個百分點。
7月調查失業(yè)率小幅提升,在于正值畢業(yè)季,畢業(yè)生集中進入市場。從往年經驗和目前高校監(jiān)測數據來看,高校畢業(yè)生陸續(xù)找到就業(yè)單位,正在逐步落實之中。7月份25-59歲就業(yè)主體人群的調查失業(yè)率是4.6%,與上月持平,反映就業(yè)市場總體比較平穩(wěn)。
劉學智指出,就業(yè)存在結構性的矛盾。像外需相對疲弱,可能會造成部分出口企業(yè)用工謹慎;國內產業(yè)升級,部分過剩產能會存在結構性就業(yè)調整。穩(wěn)就業(yè)的工作會繼續(xù)推進,可通過推動高新技術產業(yè)發(fā)展以及產業(yè)轉型來帶動就業(yè),包括擴大服務業(yè)吸納就業(yè)的能力。
我國產業(yè)升級仍在繼續(xù),服務業(yè)中現(xiàn)代服務業(yè)占比不斷提高。1-7月份,高技術制造業(yè)增加值同比增長8.7%,高于規(guī)模以上工業(yè),且占比有所提高,像醫(yī)療儀器設備、電子及通信設備、航空航天器設備制造業(yè)等增速較快。
1-7月份服務業(yè)生產指數同比增長7.1%,保持較快增長,比規(guī)模以上工業(yè)增加值增速高1.3個百分點。其中信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)增長23.2%,租賃和商務服務業(yè)增長8.1%,增速較快。
產業(yè)升級不斷推進,提高了我國經濟中新動能的分量。國家統(tǒng)計局數據顯示,2018年中國“三新”經濟增加值占GDP的比重為16.1%,比上年上升了0.3個百分點。
消費升級也在繼續(xù)。7月份滿足人們基本生活需要的吃和日用類商品,以及滿足人們精神生活的文體娛樂、書報雜志類商品,這些品類消費增速相較6月有所加快。這跟各地推進“夜經濟”帶動餐飲消費有關,也反映出消費升級的趨勢。
經濟中長期向好的基本面仍在。劉愛華指出,我們擁有近14億人口的大市場,有世界上規(guī)模最大、成長最快的中等收入群體,消費潛力巨大。上半年居民收入增速快于GDP增速,以及隨著消費設施、消費環(huán)境的改善,有利于消費潛力的釋放,消費保持平穩(wěn)較快增長的基礎和條件。
逆周期政策紅利持續(xù)釋放
面對經濟下行壓力,我國已經出臺了系列政策加以對沖。中央政治局會議在部署下半年經濟工作時,強調要穩(wěn)定制造業(yè)投資、更多用改革的辦法來促進消費等。
前期支持制造業(yè)發(fā)展的政策效果在不斷顯現(xiàn)。1-7月制造業(yè)投資增長3.3%,雖然增速維持低位,但增速連續(xù)三個月在回升。
減稅降費政策效果也在不斷釋放。統(tǒng)計局對規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的跟蹤調查顯示,二季度有52.2%的企業(yè)認為自己享受到了減稅降費的紅利,比一季度上升了3個百分點,持續(xù)6個季度上行。
劉愛華指出,下個階段,會繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,繼續(xù)采取措施支持民營經濟發(fā)展,隨著時間的推移,政策會慢慢見到實效。從經濟動力、活力和政策紅利等方面來看,下階段經濟增長有堅實的基礎,有條件、有基礎保持平穩(wěn)持續(xù)健康發(fā)展。
“7月當月數據顯示出經濟下行壓力加大,但前7個月經濟仍運行在合理區(qū)間,經濟下行幅度還要看8、9月份數據表現(xiàn)。宏觀政策應加大逆周期調節(jié)力度,包括全面落實減稅政策,提高財政資金使用效率,貨幣政策可繼續(xù)邊際放松,但不能大水漫灌,要保持定力,遏制資產泡沫風險”,劉學智指出。
徐奇淵指出,年初以來,為了應對國內外經濟形勢的變化,我國已經采取了一系列政策來進行應對。比如,減稅降費、增發(fā)地方政府專項債、緩解融資難和融資貴、推出科創(chuàng)板等舉措,這些政策紅利下半年將陸續(xù)得到釋放。考慮到前7月的經濟表現(xiàn)偏弱,全球經濟進一步放緩,以及外部市場的不確定性,中國有必要加強逆周期調節(jié)政策的使用,尤其是財政政策的力度可以有所加強。
“更多用改革的方式來促進消費,在新時代背景下,居民消費需求在一定程度上被抑制了,這和系列短板以及體制改革滯后有關。像教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、金融服務、食品安全等消費短板,應該更多通過改革來實現(xiàn)。”徐奇淵指出。
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專家表示,形成強大國內市場需從提升認識層次、做好供需對接、增強統(tǒng)籌保障等三個維度發(fā)力,找準痛點,及時打通堵點,借助目前經濟筑底復蘇之勢,持續(xù)釋放內需潛力。
混改一年來,東北制藥從里到外都在發(fā)生一系列“化學反應”,內生動力顯現(xiàn)。