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        國(guó)泰打造三年封基解決投資者“痛點(diǎn)”
        2018-12-18 作者: 記者 張漢青/北京報(bào)道 來(lái)源: 經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

          在A股市場(chǎng)中,不少投資者熱衷于追漲殺跌,延伸到基金上,同樣出現(xiàn)頻繁的申購(gòu)贖回,投資者并未獲得太好的投資體驗(yàn)。公募基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)突出,但普通基民的賺錢(qián)效應(yīng)卻不明顯,這已成為當(dāng)下基金行業(yè)的一大“痛點(diǎn)”。

          為此,國(guó)泰基金正在發(fā)行三年封閉產(chǎn)品——國(guó)泰價(jià)值優(yōu)選,該產(chǎn)品采取封閉+上市模式,從長(zhǎng)期看兼具收益性和流動(dòng)性。對(duì)于基金經(jīng)理而言,放眼長(zhǎng)期更有利于減少日常資金沖擊、減少短期市場(chǎng)干擾、便于操作和管理。對(duì)于持有人而言,三年封閉有利于打造更好的“持基體驗(yàn)度”。

          三年封基獲市場(chǎng)認(rèn)可

          相對(duì)美股的長(zhǎng)牛行情,A股的長(zhǎng)期表現(xiàn)常常受到“詬病”,截至11月末,標(biāo)普500指數(shù)十年漲幅達(dá)202%,上證綜指漲幅僅36%。但是,如果以代表全體A股表現(xiàn)的萬(wàn)得全A指數(shù)來(lái)衡量,A股十年漲幅達(dá)140%,其中不乏漲幅大的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。

          在此背景下,公募主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金長(zhǎng)期的業(yè)績(jī)可圈可點(diǎn)。Wind資訊截至11月末的數(shù)據(jù)顯示,209只成立十年以上的主動(dòng)管理偏股型基金平均凈值增長(zhǎng)率達(dá)112.77%,其中104只產(chǎn)品總回報(bào)超過(guò)100%,為持有人帶來(lái)長(zhǎng)期的投資回報(bào)。但是,如果計(jì)算下普通的基金持有人在其中的收益情況,這個(gè)數(shù)據(jù)并不好看。

          因此,投資A股要有耐心,切勿追漲殺跌,已經(jīng)成為不少市場(chǎng)參與者的共識(shí)。在此背景下,具有穩(wěn)定、成熟的長(zhǎng)期運(yùn)作策略的基金產(chǎn)品逐步受到市場(chǎng)關(guān)注。

          歷史數(shù)據(jù)顯示,具有長(zhǎng)期封閉運(yùn)作期的靈活配置型基金通常有較好的表現(xiàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示,自2015年1月1日以來(lái)新成立的帶有12個(gè)月以上較長(zhǎng)封閉運(yùn)作期的靈活配置基金共62只,截至2018年11月12日,最近三年的平均回報(bào)率達(dá)29.75%,同期普通靈活配置型基金平均回報(bào)率-7.54%,上證綜指跌幅27.94%。

          統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還顯示,三年比較接近于一個(gè)中長(zhǎng)期的市場(chǎng)周期,或能夠提升長(zhǎng)期投資獲勝的概率。而設(shè)置封閉期可有效避免投資者非理性追漲殺跌、頻繁申贖,從而更有效把握資本市場(chǎng)長(zhǎng)期回報(bào);對(duì)基金經(jīng)理來(lái)說(shuō),減少了日常申贖資金的影響,能更好發(fā)揮長(zhǎng)期投資策略,專(zhuān)注于投資。

          匠心打造 解決“痛點(diǎn)”

          資料顯示,國(guó)泰價(jià)值優(yōu)選靈活配置混合目前正在發(fā)行,作為一只靈活配置型基金,該基金在前三年封閉期內(nèi)股票倉(cāng)位占基金資產(chǎn)的比例在0%至100%之間,擬投資于具有良好盈利能力和價(jià)值被低估的股票。該基金成立后前三年將采用封閉運(yùn)作的模式。

          三年封閉,有利于基金經(jīng)理更加專(zhuān)注,避免日常申贖資金的壓力。當(dāng)然,有投資者可能會(huì)擔(dān)心,有封閉期的基金缺少流動(dòng)性,這一點(diǎn)國(guó)泰基金在產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)也有考慮,該基金后期會(huì)在交易所上市,滿(mǎn)足投資者適度的流動(dòng)性需求。

          國(guó)泰基金此次為國(guó)泰價(jià)值優(yōu)選精選了中長(zhǎng)期投資健將,擬任基金經(jīng)理周偉鋒,在3至5年的時(shí)間維度上,投資邏輯清晰、投資業(yè)績(jī)突出。周偉鋒擅長(zhǎng)精選個(gè)股,可以更好地去考察行業(yè)3至5年的業(yè)績(jī)表現(xiàn),關(guān)注企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值,做中長(zhǎng)期的持股安排,從而力爭(zhēng)更好地捕捉到行業(yè)和個(gè)股的機(jī)會(huì)。

          Wind數(shù)據(jù)顯示,周偉鋒管理中的國(guó)泰價(jià)值經(jīng)典基金和國(guó)泰金鷹增長(zhǎng)基金的任職回報(bào)分別為130.87%和7.76%,任職超額回報(bào)為78.37%和36.74%;年化回報(bào)分別為19.64%和2.15%。中長(zhǎng)期來(lái)看,周偉鋒近5年任職回報(bào)位居全市場(chǎng)第14(14/205,偏股型),近三年任職回報(bào)位居全市場(chǎng)前1/10(數(shù)據(jù)截至2018年11月12日)。

          周偉鋒表示,國(guó)泰價(jià)值優(yōu)選將瞄準(zhǔn)兩條主線(xiàn)消費(fèi)品牌升級(jí)和制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí),精選具備性?xún)r(jià)比的A股資產(chǎn)。消費(fèi)品牌升級(jí)方面,意在品牌和產(chǎn)品創(chuàng)新上具有核心競(jìng)爭(zhēng)力,能引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展方向,滿(mǎn)足甚至創(chuàng)造消費(fèi)升級(jí)需求的細(xì)分行業(yè)龍頭。制造業(yè)升級(jí)方面,則涵蓋了具有企業(yè)家精神,能夠代表中國(guó)企業(yè)走向世界的制造業(yè)行業(yè)龍頭。同時(shí)重視買(mǎi)入時(shí)機(jī),力求選擇估值合理的企業(yè),規(guī)避市場(chǎng)狂熱追捧的板塊和個(gè)股。

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        掠奪性經(jīng)營(yíng)威脅草原保護(hù)紅線(xiàn)

        掠奪性經(jīng)營(yíng)威脅草原保護(hù)紅線(xiàn)

        草牧場(chǎng)承包經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)規(guī)模日益增大,流轉(zhuǎn)對(duì)象日趨多元,一些草牧場(chǎng)被轉(zhuǎn)包出租后,承包或承租方進(jìn)行掠奪性經(jīng)營(yíng),對(duì)草原生態(tài)造成破壞。

        ·個(gè)別大豆貿(mào)易商“打白條”拖欠農(nóng)民賣(mài)糧款

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        在混改過(guò)程中,中國(guó)聯(lián)通引入眾多民營(yíng)資本加快國(guó)有企業(yè)改革的步伐。通過(guò)國(guó)企混改,民營(yíng)資本也拓寬了自身的投資渠道和發(fā)展空間,有機(jī)會(huì)享受?chē)?guó)企改革帶來(lái)的紅利。

        ·寶鋼湛江鋼鐵探索環(huán)保與發(fā)展新路徑

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