瓦楞紙價格翻一番,螺紋鋼、燒堿、硫酸等價格同比漲幅超五成……一年多來,鋼鐵、有色、化工等工業(yè)原材料的價格普遍上漲,屢屢創(chuàng)下階段性新高,部分已接近2011年時的歷史峰值。
工業(yè)原材料價格如此走勢,是理性復(fù)蘇還是任性上漲?業(yè)內(nèi)人士指出,去產(chǎn)能背景下,供給緊而需求穩(wěn),導(dǎo)致工業(yè)原材料價格普遍上漲,這有助于提振工業(yè)原材料企業(yè)利潤,促進下游行業(yè)轉(zhuǎn)型升級。但一些工業(yè)原材料價格大幅震蕩式暴漲,不僅超出正常的價格波動范圍,而且存在炒作苗頭,影響工業(yè)原材料行業(yè)和下游制造業(yè)穩(wěn)定。
部分工業(yè)原材料“一天一個價”
“去產(chǎn)能背景下,供給緊而需求穩(wěn),帶來工業(yè)原材料價格普遍上漲,這有助于提振工業(yè)原材料企業(yè)利潤,降低其資產(chǎn)負債率,同時倒逼下游企業(yè)加強成本管控,促進其轉(zhuǎn)型升級。但現(xiàn)在的問題是漲得太高,變化幅度太大,超出了正常的價格波動范圍,影響行業(yè)健康發(fā)展。”常年深入去產(chǎn)能一線的安徽省經(jīng)信委原材料工業(yè)處副處長夏顯章說。
10月10日,生產(chǎn)規(guī)模亞洲第一的鈦白粉企業(yè)龍蟒佰利發(fā)布近一年多來的第九次提價公告,其主導(dǎo)產(chǎn)品硫酸法金紅石型鈦白粉對國內(nèi)客戶每噸累計上調(diào)6200元。次日,安納達等七家鈦白粉企業(yè)跟漲,掀起新一波漲價潮。
據(jù)WIND資訊對十余家代表性鈦白粉生產(chǎn)商出廠價的統(tǒng)計,一年多來,廣泛應(yīng)用于涂料、塑料、造紙的重要化工原料鈦白粉價格大幅震蕩式上漲。以主流產(chǎn)品金紅石型(R2)鈦白粉為例,今年5月每噸價格沖高至2萬元左右,相較去年同期漲幅最高達75%,隨后迅速走低,部分月跌幅超10%。截至目前,每噸價格1.8萬元左右,同比上漲近30%。
“鈦白粉的價格走勢是工業(yè)原材料價格變動的縮影。一年多來,鋼鐵、有色、化工等工業(yè)原材料價格普遍上漲,屢屢創(chuàng)下階段性新高,部分一天一個價,已經(jīng)跟2011年歷史峰值時的價格基本持平。”華安證券原材料分析師蔣園園說。
國家統(tǒng)計局9月數(shù)據(jù)顯示,原材料、產(chǎn)品價格普遍上漲,主要原材料購進價格指數(shù)從去年同期的59.4上升到68.4,出廠價格從51.5上升到59.4。根據(jù)國家統(tǒng)計局對24個省(區(qū)、市)流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料市場價格的監(jiān)測,截至9月30日,除農(nóng)產(chǎn)品和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料外,黑色金屬、有色金屬、化工產(chǎn)品等共計39種生產(chǎn)資料中,有37種價格較去年同期上漲,其中螺紋鋼、硫酸、燒堿等11種生產(chǎn)資料漲幅超五成。更有漲勢突出者,如瓦楞紙價格同比上漲120%,未列入監(jiān)測、但生產(chǎn)用途廣泛的聚合MDI和PTA價格翻一番等。
部分中下游企業(yè)凈利跌超100%
“凡是需要用到工業(yè)原材料的企業(yè)成本端壓力都越來越大,很多下游企業(yè)經(jīng)營艱難。”蔣園園表示,僅用鋼成本,每臺汽車增加近2500元,空調(diào)增加約44元,冰箱增加約50元……以前一些中小企業(yè)依靠低價在市場上還有生存能力,現(xiàn)在如果產(chǎn)品沒有差異性,也沒有成本管控優(yōu)勢,將很快被淘汰,工業(yè)原材料價格的上漲將加速下游行業(yè)整合。
“2017年以來,原輔材料、能源價格大幅上漲,且呈高位盤升趨勢,產(chǎn)品價格調(diào)整速度、幅度遠低于原輔材料和能源價格漲幅、漲速,給公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來巨大壓力。”生產(chǎn)合成革的上市公司安利股份10月27日公告稱,今年前三季度,歸屬于上市公司股東的凈利潤為-285.99萬元,同比下降105.93%。《經(jīng)濟參考報》記者查閱10月以來陸續(xù)公布的上市公司三季報,像安利股份一樣受到工業(yè)原材料成本沖擊的企業(yè)不在少數(shù)。
不僅部分競爭力弱的中小企業(yè)面臨被淘汰,技術(shù)先進、成本管控優(yōu)良的下游制造業(yè)行業(yè)龍頭同樣經(jīng)營壓力巨大。百年家電老店惠而浦前三季度主營業(yè)務(wù)虧損2.9億元,國內(nèi)首家以塑料型材為主業(yè)的上市公司海螺型材主營業(yè)務(wù)凈利潤同比下降170.51%,世界排名第七、國內(nèi)26年保持行業(yè)第一的安徽叉車集團因原輔材料漲價成本增加4億多,較總營收62億元的規(guī)模,波動巨大……
《經(jīng)濟參考報》記者采訪獲悉,除倒逼其轉(zhuǎn)型升級的積極影響外,工業(yè)原材料價格的劇烈波動,已一定程度導(dǎo)致下游制造業(yè)普遍性經(jīng)營壓力大,挫傷企業(yè)家信心。
“產(chǎn)品價格不可能像原輔材料這么大幅度波動,企業(yè)最希望看到的不是價格高或低,而是相對穩(wěn)定。現(xiàn)在成本漲起來像瘋掉一樣,跌起來也像瘋掉一樣,對企業(yè)而言是致命傷。”國內(nèi)一工業(yè)用車生產(chǎn)企業(yè)總經(jīng)理說,還是同樣的鋼材,排耗和性能都是一樣的,價格卻今天高、明天低,嚴(yán)重影響企業(yè)經(jīng)營。
“目前終端需求較平,下游企業(yè)難以將成本繼續(xù)向下傳導(dǎo),價格傳導(dǎo)不暢使其承擔(dān)了絕大多數(shù)工業(yè)原材料漲價的壓力。”中泰證券首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷表示。今年以來PPI每個月都保持5%以上的同比增速,而CPI則相對平穩(wěn),這說明工業(yè)原材料的價格一直在漲的同時,下游的產(chǎn)品價格幾乎沒變,使下游企業(yè)受到工業(yè)原材料和產(chǎn)品價格的雙重擠壓。
“只怕炒得越高跌得越兇”
“一虧虧幾十個億,一賺又賺幾十個億。”《經(jīng)濟參考報》記者采訪了解到,工業(yè)原材料生產(chǎn)企業(yè)普遍擔(dān)心暴漲之后迎暴跌,他們更希望價格相對穩(wěn)定,每年有固定的客戶,賺取合理的利潤。然而,面對已在高位劇烈波動的價格,多數(shù)工業(yè)原材料生產(chǎn)企業(yè)騎虎難下。
與下游制造業(yè)企業(yè)成本端受到劇烈沖擊形成鮮明對比的,是工業(yè)原材料生產(chǎn)企業(yè)凈利潤的大幅上漲。
受益于企業(yè)并購和鈦白粉漲價,龍蟒佰利的凈利潤同比增長15倍;中國鋁業(yè)也因鋁價表現(xiàn)強勁和市場需求穩(wěn)定增長,凈利潤同比增長接近10倍;MDI貨源偏緊、價格高位運行,萬華化學(xué)凈利潤同比增長超過兩倍……據(jù)上市公司三季報,因產(chǎn)能過剩壓抑了兩三年時間的工業(yè)原材料生產(chǎn)企業(yè)多從巨虧變暴漲,在工業(yè)原材料價格上漲的帶動下,凈利潤普遍增長兩倍左右,漲幅高者可達十余倍。
“只怕現(xiàn)在炒得越高,以后跌得越兇。”國內(nèi)一家鐵集團董事長直言,多數(shù)工業(yè)原材料在全球來看依舊過剩,一定范圍內(nèi)供給不足只是暫時的,按計劃穩(wěn)步推進去產(chǎn)能不會導(dǎo)致工業(yè)原材料價格的暴漲,一些短期的趨利炒作過度放大了價格的變動,這會影響整個工業(yè)原材料行業(yè)的復(fù)蘇和長遠發(fā)展。
“部分工業(yè)原材料的確存在一定的短期供給不足,這是價格上漲的因素之一。”夏顯章表示,劣質(zhì)產(chǎn)能被取締,合法產(chǎn)能待釋放,其中的時間差導(dǎo)致部分工業(yè)原材料的短期供給不足。他以鋼材市場為例解釋說:“在1.2億噸地條鋼產(chǎn)能被取締的同時,企業(yè)閑置的合法產(chǎn)能恢復(fù)周期至少為半年,有些企業(yè)還要觀望地條鋼是否有機會抬頭,需要的時間就更長,預(yù)計鋼材的供給不足將持續(xù)到明年四五月。”
一些工業(yè)原材料生產(chǎn)商控制著產(chǎn)量生產(chǎn),導(dǎo)致有效產(chǎn)能不能全面釋放。一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者:“現(xiàn)在價格漲得太高了,沒人敢讓它跌下來,本身苦了好幾年的工業(yè)原材料生產(chǎn)企業(yè)是舍不得的,于是特別小心謹(jǐn)慎地生產(chǎn),有多少賣多少,提心吊膽地控制產(chǎn)量,這加劇了部分工業(yè)原材料的短期供給不足。”
沒有只漲不跌的商品,從長遠來看,行情和價格都是波浪走勢,跌勢和漲勢都有盡頭,大漲之后通常會有大落。夏顯章建議,在產(chǎn)能全面過剩的大環(huán)境下,工業(yè)原材料生產(chǎn)企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)是能否在好的市場行情下,為度過下一波不利行情做好資金、技術(shù)、管理等各方面準(zhǔn)備。
炒作過度放大價格變動
一些工業(yè)原材料生產(chǎn)商壟斷性聯(lián)合漲價,投機資金在期貨市場炒作推波助瀾,現(xiàn)貨網(wǎng)站聯(lián)合釋放漲價預(yù)期……多位受訪的專家和業(yè)內(nèi)人士表示,一年多來,部分工業(yè)原材料價格暴漲暴跌,超出正常波動范圍,這與短期趨利的人為炒作不無關(guān)系。
《經(jīng)濟參考報》記者注意到,11月,國內(nèi)規(guī)模最大的記憶綿家居制品生產(chǎn)企業(yè)夢百合實名舉報滄州大化等四家TDI生產(chǎn)商價格壟斷,將工業(yè)原材料生產(chǎn)商壟斷性漲價推至風(fēng)口浪尖。“去年10月,TDI價格從每噸1.8萬元暴漲至5萬元,且長期出口和進口價格倒掛、價差懸殊。”夢百合董事長倪張根公開表示,滄州大化等四家TDI生產(chǎn)商多次以召開行業(yè)協(xié)會、電話會議的形式在價格上進行協(xié)同,漲價時間和幅度高度一致。
值得一提的是,國家發(fā)改委2017年公告的兩起價格違法與壟斷案件均為工業(yè)原材料生產(chǎn)商濫用在市場上的支配地位,實施價格壟斷。其中較為嚴(yán)重的一起是湖北宜化、中鹽吉蘭泰等18家PVC生產(chǎn)商組織“西北氯堿聯(lián)合體”,在2016年連續(xù)六次舉辦聯(lián)合提價或共同保價止跌會議,并通過微信群多次發(fā)布《價格執(zhí)行表》,明確約定各區(qū)域及出廠自提最低限價。值得注意的是,涉案企業(yè)去年累計生產(chǎn)的PVC多達1200萬噸,約占全國總產(chǎn)量的四分之三。
“部分區(qū)域內(nèi)工業(yè)原材料生產(chǎn)商數(shù)量少、影響大,易聯(lián)合漲價。”國內(nèi)一家化學(xué)建材公司負責(zé)人告訴記者,去年上游工業(yè)原材料生產(chǎn)商因價格壟斷被罰,但處罰數(shù)額遠低于其漲價獲利,不足以懲戒。況且,除持確鑿證據(jù)實名舉報外,國家發(fā)改委主動出擊查處價格壟斷的難度較大。
投機資金在期貨市場炒作推波助瀾不容忽視。西南財經(jīng)大學(xué)西財智庫副研究員尹響解釋說,一般認為,期貨價格是現(xiàn)貨價格的未來走勢,在工業(yè)原材料領(lǐng)域,如果利用得好可以幫助企業(yè)鎖定利潤、套期保值,發(fā)揮穩(wěn)定價格的作用。但如果讓投機性資金占據(jù)上風(fēng),將導(dǎo)致工業(yè)原材料價格暴漲暴跌,推動現(xiàn)貨市場的人為囤積,造成市場恐慌。
一年多來,商品期貨市場多次風(fēng)起云涌,螺紋鋼、銅等期貨幾次登上投機炒作的風(fēng)口浪尖。《經(jīng)濟參考報》記者查閱上期所交易數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),螺紋鋼和銅的行情可謂冰火兩重天,從11月27日到30日,螺紋鋼主力合約1805天天上漲,從3796元到3990元,漲幅超5%。現(xiàn)貨市場上同樣火熱,據(jù)記者不完全統(tǒng)計,這短短四天的時間里,就有唐山東華、包頭亞新等25家鋼廠紛紛調(diào)高螺紋鋼、高線、盤螺的出廠噸價,數(shù)額從30元到120元不等。與此同時,銅主力合約1801則接連下跌,從54440元至52840元,跌幅近3%,而此時距離銅主力合約1801站上近四年多來的階段性新高56100元,僅過去不到一個半月。
事實上,自去年黑色系價格劇烈波動以來,三家商品期貨交易所便加大了監(jiān)管力度,對違法違規(guī)行為進行查處。以上期所為例,公開數(shù)據(jù)顯示,今年1月至10月,上期所共處理異常交易行為1028起,對45名客戶采取了限制開倉的監(jiān)管措施,對60起交易行為進行違規(guī)排查,對其中14起展開立案調(diào)查。專家建議,應(yīng)進一步加強期貨市場監(jiān)管,穩(wěn)定市場預(yù)期。
現(xiàn)貨網(wǎng)站聯(lián)合釋放漲價信號。“國家發(fā)改委曾經(jīng)處罰過一些現(xiàn)貨網(wǎng)站,他們通過QQ群、微信群聯(lián)絡(luò),共同釋放漲價信號,這也是配合期貨炒作的一種價格操控。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新表示,伴隨期貨市場的炒作,一些現(xiàn)貨信息網(wǎng)站有形成價格同盟的傾向,一方面,發(fā)布如某工業(yè)原材料生產(chǎn)商計劃下個月上調(diào)產(chǎn)品價格的信息,實際上該生產(chǎn)商還未漲價,但網(wǎng)站已經(jīng)在釋放漲價信號。同時,刊載大量過度解讀去產(chǎn)能、環(huán)保限產(chǎn)等政策的文章,營造工業(yè)原材料嚴(yán)重緊缺的預(yù)期,有很大的操縱性。
“工業(yè)原材料價格持續(xù)高位,預(yù)計明年CPI將逐漸走高。”夏顯章表示,盡管全國經(jīng)濟前三季度一直處于高PPI、低CPI的大環(huán)境,并且這樣的大環(huán)境可能會延續(xù)至年底,但是CPI相對于PPI具有一定滯后期,上游行業(yè)原材料價格的大幅上漲將導(dǎo)致下游消費品成本壓力逐步凸顯。
李迅雷也認為,預(yù)計明年,下游企業(yè)通過產(chǎn)品漲價將成本壓力向消費者傳導(dǎo)的概率會加大,目前工程機械領(lǐng)域已開始提價,CPI將逐漸走高。
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融資難及資質(zhì)“玻璃門”政策歧視、核準(zhǔn)備案程序復(fù)雜等問題仍存在,制約民企“走出去”,業(yè)內(nèi)人士建議放寬民企對外投資管制,加強金融保險政策支持。