中國(guó)人民銀行、香港金融管理局7月2日發(fā)布聯(lián)合公告,為促進(jìn)香港與內(nèi)地債券市場(chǎng)共同發(fā)展,決定批準(zhǔn)香港與內(nèi)地債券市場(chǎng)互聯(lián)互通合作(“債券通”)上線。其中,“北向通”將于7月3日上線試運(yùn)行。
一接近監(jiān)管部門(mén)人士對(duì)證券時(shí)報(bào)記者透露,7月3日當(dāng)天將有2只利率債和4只信用債在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行,屆時(shí)有望吸引“債券通”投資者認(rèn)購(gòu)。
“債券通”是繼“滬港通”、“深港通”之后,又一項(xiàng)深化內(nèi)地與香港金融合作、擴(kuò)大我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的重要舉措。央行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,“債券通”以國(guó)際債券市場(chǎng)通行的模式為境外機(jī)構(gòu)增加了一條可通過(guò)境內(nèi)外基礎(chǔ)設(shè)施連接便捷入市的新渠道,以提高入市效率。“債券通”通過(guò)兩地債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施連接,使國(guó)際投資者能夠在不改變業(yè)務(wù)習(xí)慣、同時(shí)有效遵從內(nèi)地市場(chǎng)法規(guī)制度的前提下,便捷地參與內(nèi)地債券市場(chǎng)。
工銀國(guó)際董事長(zhǎng)叢林對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示,2016年初,央行把境內(nèi)銀行間債券市場(chǎng)的開(kāi)放進(jìn)一步擴(kuò)大至境外商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、基金管理公司等,但境外投資者需要委托境內(nèi)結(jié)算代理人,開(kāi)戶(hù)和備案的時(shí)間也較長(zhǎng)。“債券通”提供更為直接、成本更低、效率更高的渠道給境外投資者參與境內(nèi)債券市場(chǎng)。因此,“債券通”對(duì)境外機(jī)構(gòu)有一定吸引力,特別是對(duì)中小型機(jī)構(gòu)而言。此外,現(xiàn)時(shí)境內(nèi)債券一般比歐美等地債券的收益率高,這可作為國(guó)際投資者提升收益和分散投資的良好選擇。
據(jù)了解,“北向通”的投資者范圍與現(xiàn)有的可以直接入市投資銀行間債券市場(chǎng)的海外投資者范圍一致,限于機(jī)構(gòu)投資者,個(gè)人和企業(yè)投資者無(wú)法直接參與,初期沒(méi)有投資額度限制。目前央行上海總部已接收110家左右的境外投資者通過(guò)“債券通”投資境內(nèi)銀行間債券市場(chǎng)的備案,其中,有20余家為此前已直接投資過(guò)境內(nèi)銀行間債券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者,其余80多家以基金等產(chǎn)品戶(hù)為主。
值得注意的是,聯(lián)合公告還稱(chēng),央行與香港金管局已就“債券通”所涉及的跨境監(jiān)管合作原則等相關(guān)事項(xiàng)達(dá)成共識(shí)。雙方約定,根據(jù)兩地的法律和各自法定權(quán)限,雙方建立有效的信息交換與協(xié)助執(zhí)行機(jī)制,加強(qiáng)監(jiān)管合作,共同打擊跨境違法違規(guī)行為,確保項(xiàng)目有效運(yùn)作。
上述接近監(jiān)管部門(mén)人士稱(chēng),由于“北向通”的每筆交易實(shí)則發(fā)生在境內(nèi),央行等監(jiān)管部門(mén)將采取穿透式監(jiān)管,確保了解每一筆債券交易的境外投資人信息。所謂穿透式監(jiān)管,主要體現(xiàn)在備案環(huán)節(jié)和托管環(huán)節(jié)。境外投資者必須通過(guò)人民銀行上海總部備案,并在外匯交易中心獲得唯一的交易賬戶(hù);在托管環(huán)節(jié)下一級(jí)托管機(jī)構(gòu)應(yīng)逐級(jí)向上一級(jí)托管機(jī)構(gòu)按時(shí)上報(bào)境外投資者信息和托管結(jié)算數(shù)據(jù),通過(guò)前后臺(tái)信息比對(duì),實(shí)現(xiàn)穿透式管理。
此外,業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,“債券通”的開(kāi)通,有利于人民幣債券納入全球重要的債券指數(shù),吸引更多的境外資金流入。德意志銀行高級(jí)策略師劉立男預(yù)計(jì),人民幣債券將在2017年下半年納入主要國(guó)際債券指數(shù),未來(lái)5年內(nèi)或有7000億美元~8000億美元的外資流入在岸人民幣債市。
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記者了解到,截至2017年4月24日,已有85個(gè)城市出臺(tái)了網(wǎng)約車(chē)實(shí)施細(xì)則,115個(gè)城市完成征求意見(jiàn),還有100多個(gè)城市尚未完成征求意見(jiàn)。