日前,國家外匯管理局公布了2016年四季度國際收支平衡表和2016年末國際投資頭寸表,國家外匯管理局新聞發(fā)言人就相關(guān)問題回答了記者提問。
問:請介紹一下2016年我國國際收支狀況。
答:2016年,我國國際收支繼續(xù)呈現(xiàn)“一順一逆”,即經(jīng)常賬戶順差、資本和金融賬戶(不含儲(chǔ)備資產(chǎn))逆差。
2016年,我國經(jīng)常賬戶順差仍處于合理水平。全年順差1964億美元,與GDP之比為1.8%。其中,貨物貿(mào)易順差4941億美元,雖然較上年的歷史高位下降14%,但仍顯著高于2014年度及以前各年度水平,顯示我國對外貿(mào)易仍具競爭力。服務(wù)貿(mào)易逆差2442億美元,增長12%,主要是旅行逆差增長,反映隨著居民收入水平提升、相關(guān)政策更加開放,國內(nèi)居民境外旅游、留學(xué)等花費(fèi)逐步增加,但旅行逆差增幅趨緩,2016年僅增長6%,增幅較上年下降6個(gè)百分點(diǎn)。
我國跨境資本流出壓力總體有所緩解,各季度波動(dòng)性較大。2016年,非儲(chǔ)備性質(zhì)的金融賬戶逆差4170億美元,較上年下降4%,其中,一季度該項(xiàng)目逆差1263億美元,較2015年四季度的1504億美元下降16%;二季度逆差大幅收窄至524億美元;三季度逆差反彈到1351億美元,為2016年的季度逆差最高值,但仍明顯低于2015年三、四季度的逆差規(guī)模;四季度,逆差收斂至1031億美元,較上年同期下降31%。
問:請問2016年四季度經(jīng)常賬戶順差比初步統(tǒng)計(jì)下降了兩百多億美元,是何原因?
答:2016年四季度,我國經(jīng)常賬戶順差118億美元,較初步統(tǒng)計(jì)結(jié)果(376億美元)下降了約260億美元,主要原因在于:
一是使用最新數(shù)據(jù)估算的外商投資企業(yè)利潤增加,使得投資收益支出上升,初次收入逆差擴(kuò)大。平衡表在計(jì)算歸屬于外方的外國來華直接投資利潤時(shí),使用國家統(tǒng)計(jì)局規(guī)模以上外商及港澳臺(tái)投資企業(yè)利潤數(shù)據(jù)。統(tǒng)計(jì)顯示,隨著我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨穩(wěn),企業(yè)經(jīng)營有所回暖。2016年我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額較上年增長8.5%,其中,外商及港澳臺(tái)投資企業(yè)利潤總額增長12.1%。由于編制平衡表初步數(shù)時(shí),尚無全年數(shù)據(jù),因此初步數(shù)估算結(jié)果較正式數(shù)偏低約200億美元。不過,考慮到初步數(shù)已全面記錄了匯出的利潤,因此低估的約200億美元的投資收益支出由于未實(shí)際匯出中國,按照權(quán)責(zé)發(fā)生制原則,在記錄平衡表經(jīng)常賬戶投資收益支出時(shí),還記錄為金融賬戶下境外投資者對華直接投資流入,因此,其主要影響我國平衡表的結(jié)構(gòu),不影響平衡表的整體狀況。
二是調(diào)整旅行收入和支出統(tǒng)計(jì)方法,全面采用支付渠道數(shù)據(jù),旅行項(xiàng)目逆差有所上升。新方法使用信用卡和借記卡、匯款和現(xiàn)鈔等支付渠道數(shù)據(jù)編制旅行項(xiàng)目收支。采用新方法測算的四季度旅行逆差規(guī)模較初步統(tǒng)計(jì)結(jié)果擴(kuò)大約60億美元。同時(shí),2014年以來各季度的旅行收支數(shù)據(jù)均按照新方法進(jìn)行了追溯調(diào)整,對屬于金融賬戶交易的部分,已從經(jīng)常賬戶調(diào)整至金融賬戶相關(guān)項(xiàng)目下。
問:請問2016年跨境資本流動(dòng)有何特點(diǎn)?
答:2016年,我國市場主體繼續(xù)增持境外資產(chǎn),對境外負(fù)債由上年的凈流出轉(zhuǎn)為凈流入。
一方面,境內(nèi)市場主體境外資金運(yùn)用方式更加多元化,對外直接投資、證券投資以及其他投資均呈增長態(tài)勢。2016年,境內(nèi)主體各種形式的對外資產(chǎn)合計(jì)增加6611億美元,較上年多增98%。其中,對外直接投資凈增加2172億美元,多增25%;對外證券投資凈增加1034億美元,多增41%;在境外存款、對外貸款等其他投資凈增加3336億美元,多增305%。
另一方面,隨著境內(nèi)證券市場開放及企業(yè)融資需求回升,對外負(fù)債由上年的凈流出轉(zhuǎn)為凈流入。2016年,外國來華直接投資、證券投資和其他投資等外來投資凈流入2441億美元,上年為凈流出1010億美元。其中,一季度凈流出135億美元,二季度起轉(zhuǎn)為凈流入并逐季上升,分別為771億、842億和963億美元。首先,直接投資項(xiàng)下境外資本繼續(xù)保持一定規(guī)模凈流入,全年凈流入1706億美元,其中下半年為958億美元,較上半年增長28%;其次,來華證券投資凈流入412億美元,較上年增長512%,體現(xiàn)了我國證券市場對外吸引力的增強(qiáng)以及開放度的加深;再次,來華其他投資由上年凈流出轉(zhuǎn)為凈流入301億美元,說明境內(nèi)主體償還境外負(fù)債告一段落,跨境融資需求回升。
問:請問2016年末我國國際投資頭寸有何變化?
答:2016年我國對外金融資產(chǎn)、負(fù)債及凈資產(chǎn)均呈現(xiàn)增長。2016年末,我國對外金融資產(chǎn)64666億美元,對外負(fù)債46660億美元,較上年末分別增長5%和4%;對外凈資產(chǎn)18005億美元,較上年末增加1277億美元,增長8%。
對外資產(chǎn)中民間部門持有占比首次過半。2016年末,我國國際儲(chǔ)備資產(chǎn)余額為30978億美元,其中外匯儲(chǔ)備余額30105億美元。儲(chǔ)備資產(chǎn)占我國對外金融資產(chǎn)總額48%,繼續(xù)占據(jù)對外資產(chǎn)首位,但比重較上年末減少7個(gè)百分點(diǎn),為2004年公布國際投資頭寸數(shù)據(jù)以來的最低水平。民間部門持有的對外資產(chǎn)占比達(dá)到一半以上,反映我國對外經(jīng)濟(jì)金融交往正在從以往的商品輸出為主,轉(zhuǎn)向商品輸出與資本輸出并重,以官方部門對外投資為主轉(zhuǎn)為官方部門與民間部門對外投資并駕齊驅(qū)。
對外負(fù)債增長主要是由于來華直接投資保持增長和來華其他投資回升。2016年末,我國對外負(fù)債中,外國來華直接投資28659億美元,較上年末增長6%,繼續(xù)位列對外負(fù)債首位,占比61%,反映境外投資者繼續(xù)看好我國長期股權(quán)投資。同時(shí),吸收非居民存款、接受境外貸款等其他投資負(fù)債9849億美元,較上年末增長2%,占負(fù)債總額的21%。
問:預(yù)計(jì)2017年我國國際收支狀況如何?
答:總體上看,2017年我國國際收支將繼續(xù)呈現(xiàn)“經(jīng)常賬戶順差、資本和金融賬戶(不含儲(chǔ)備資產(chǎn),下同)逆差”的格局,跨境資本流動(dòng)繼續(xù)向著均衡狀態(tài)收斂。
經(jīng)常賬戶順差將繼續(xù)保持在合理區(qū)間。首先,貨物貿(mào)易順差仍會(huì)維持一定規(guī)模。從出口看,盡管貿(mào)易摩擦對我國出口形成一些潛在威脅,但2017年全球經(jīng)濟(jì)總體企穩(wěn)仍是我國外需穩(wěn)定的基本保障。同時(shí),隨著“一帶一路”等相關(guān)合作穩(wěn)步推進(jìn),區(qū)域內(nèi)國家出口都會(huì)受益。從進(jìn)口看,我國經(jīng)濟(jì)基本面總體較好,國際大宗商品價(jià)格將有所回升,進(jìn)口規(guī)模有望趨向基本穩(wěn)定。其次,服務(wù)貿(mào)易逆差增速將逐步趨穩(wěn)。我國服務(wù)貿(mào)易逆差主要來自旅行項(xiàng)目,隨著近兩年居民境外旅游、留學(xué)等消費(fèi)需求快速釋放,旅行項(xiàng)目逆差增速已開始回穩(wěn);我國企業(yè)服務(wù)貿(mào)易收入和支出結(jié)構(gòu)正在逐步調(diào)整,旅行之外的服務(wù)貿(mào)易逆差已明顯收窄。第三,我國對外直接投資等私人部門投資增多,我國境外投資整體收益有望增長。預(yù)計(jì)2017年經(jīng)常賬戶順差與GDP之比將處于均衡合理水平。
資本和金融賬戶逆差有望收窄。一方面,國際環(huán)境不穩(wěn)定、不確定因素仍較多,可能造成市場情緒多變,形成我國跨境資金流動(dòng)階段性波動(dòng)。另一方面,一些有利于跨境資本流出入趨向均衡的因素仍會(huì)發(fā)揮積極作用。一是近期國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有所回穩(wěn),相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)總體可控,國家出臺(tái)擴(kuò)大對外開放積極利用外資的政策措施,外商投資環(huán)境繼續(xù)優(yōu)化,有利于推動(dòng)長期資本流入。二是近幾年隨著我國企業(yè)綜合實(shí)力和全球資源配置需求的提升,我國對外直接投資迎來高速增長期,在經(jīng)歷了短期的快速增長后,企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)逐步增強(qiáng),對外投資將會(huì)更加理性和平穩(wěn)。三是在擴(kuò)大金融市場對外開放政策方面,我國實(shí)施了全口徑跨境融資宏觀審慎管理、推動(dòng)銀行間債券市場進(jìn)一步開放、深化QFII和RQFII外匯管理改革等政策,政策效果已開始顯現(xiàn),未來將繼續(xù)吸引跨境資金持續(xù)流入。四是隨著人民幣匯率市場化形成機(jī)制改革穩(wěn)步推進(jìn),人民幣匯率彈性將進(jìn)一步增強(qiáng),有利于促進(jìn)我國跨境資本流動(dòng)呈現(xiàn)有進(jìn)有出、雙向波動(dòng)的格局。
隨著國內(nèi)財(cái)政補(bǔ)貼退坡和退出以及新能源汽車對傳統(tǒng)燃油汽車的替代效應(yīng)逐漸顯現(xiàn),中外新能源汽車大戰(zhàn)可能在5年內(nèi)爆發(fā),屆時(shí)市場競爭將異常殘酷。