羅伯特·魯賓1995年出任美國財(cái)長后,“強(qiáng)勢美元”一直是美國財(cái)政部堅(jiān)持的國策之一,這也被認(rèn)為是美國強(qiáng)大經(jīng)濟(jì)實(shí)力的必然結(jié)果。但是,隨著美國政治進(jìn)入特朗普時(shí)代,不少規(guī)則已改,很多慣例不再,強(qiáng)勢美元也遭到公開質(zhì)疑,以至于讓不少人擔(dān)心,一場貨幣戰(zhàn)爭可能正在醞釀中。
在不久前接受《華爾街日?qǐng)?bào)》采訪時(shí),美國總統(tǒng)特朗普就直言不諱地表示,強(qiáng)勢美元“正在要我們的命”。 隨后在與美國企業(yè)高管座談時(shí),他更進(jìn)一步宣稱:“其他國家借助資金供給與貨幣貶值處于有利地位。中國和日本多年在市場上不斷誘導(dǎo)貨幣貶值,美國吃了虧。”此外,特朗普的首席經(jīng)濟(jì)顧問納瓦羅還曾公開指責(zé)德國利用了“嚴(yán)重低估”的歐元。
中國、日本、德國紛紛躺槍,應(yīng)該不是特朗普政府的心血來潮。在美國對(duì)外貿(mào)易版圖中,中德日三國是美國經(jīng)常項(xiàng)目逆差的主要來源。在特朗普看來,之所以存在這樣的情況,根本原因在于強(qiáng)勢美元導(dǎo)致美國商品缺乏競爭力;而其他國家則通過“貨幣貶值”,讓美國當(dāng)了冤大頭。
不過,全球經(jīng)濟(jì)學(xué)界的主流觀點(diǎn),與特朗普的主張恰恰相反。比如,去年底以來美元走強(qiáng),有美國經(jīng)濟(jì)增長和美聯(lián)儲(chǔ)加息的影響,也同特朗普擬議的減稅政策和大規(guī)模基建有關(guān)。更讓特朗普難堪的是,他大選獲勝及其政策走向,進(jìn)一步推動(dòng)了美元的升值;但這種貨幣強(qiáng)勢,客觀上卻阻礙了他推動(dòng)制造業(yè)回流美國的努力。
在這種情況下,特朗普政府將矛頭對(duì)準(zhǔn)了中德日等國,既是推卸自身的責(zé)任,更是一個(gè)危險(xiǎn)的信號(hào)。《金融時(shí)報(bào)》文章就指出,其中的危險(xiǎn)性就在于,如果美國開始?jí)旱兔涝獏R率,它可能引發(fā)一場貨幣戰(zhàn)爭,“其規(guī)模將大于2008年全球金融危機(jī)后出現(xiàn)的小沖突”,美國、歐洲、日本、中國等世界主要經(jīng)濟(jì)體都將卷入其中。
貨幣戰(zhàn)爆發(fā)的同時(shí),貿(mào)易戰(zhàn)將會(huì)愈演愈烈。考慮到特朗普退出《跨太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)伙伴協(xié)定》(TPP),威脅征收邊境稅,要求重談北美自貿(mào)協(xié)定等一系列貿(mào)易保護(hù)主義行為,康奈爾大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家埃斯瓦爾·普拉薩德警告:“目前情況是,一場貨幣戰(zhàn)爭的鼓噪可能為一場全面的貿(mào)易戰(zhàn)爭開辟好戰(zhàn)場”。
因此,對(duì)于特朗普政府的指責(zé),德國和日本紛紛予以否認(rèn),認(rèn)為這完全不符合事實(shí)。剛卸任的美國財(cái)長雅各布·盧也表示,過去18個(gè)月中國為捍衛(wèi)人民幣匯率而采取的措施也顯示,中國并未尋求通過人民幣貶值來獲取不公平貿(mào)易優(yōu)勢,如果特朗普政府不顧事實(shí),仍認(rèn)為中國通過人民幣貶值來獲取不公平貿(mào)易優(yōu)勢,結(jié)果將“必然是危險(xiǎn)的”。
從目前看,特朗普對(duì)強(qiáng)勢美元的抱怨,不排除是一種談判策略,迫使其他國家做出更大讓步。與總統(tǒng)很情緒化的言辭有所不同,美國候任財(cái)長史蒂文·努欽也承認(rèn),“從長期來說,強(qiáng)勢美元至關(guān)重要”。美國新政府的政策仍在醞釀形成過程中,特朗普的鮮明個(gè)性更賦予政策某種不確定性。但假如美國真放棄強(qiáng)勢美元政策,意味著一場貨幣戰(zhàn)爭將很可能會(huì)爆發(fā),貿(mào)易戰(zhàn)也將烽煙四起,世界經(jīng)濟(jì)面臨新的威脅,但美國也勢必會(huì)自食其果。
樓市火爆并不是自住需求旺盛帶來的市場表現(xiàn),而是多方刺激下形成的非理性現(xiàn)象,其中不乏投機(jī)行為。