2016年10月以來(lái),中國(guó)樓市調(diào)控收緊的勁風(fēng)不僅吹冷了房地兩市,也帶來(lái)房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈條的收緊。
中原地產(chǎn)研究中心4日發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2016年,中國(guó)房企包括私募債、公司債、中期票據(jù)等融資額,合計(jì)達(dá)11376.7億元(人民幣,下同),刷新歷史紀(jì)錄,同比上漲26%。不過(guò),自10月份數(shù)輪密集調(diào)控潮以來(lái),房企的債券融資難度明顯加大。
數(shù)據(jù)顯示,去年第四季度,房企債券融資總額為1100億元,相比三季度大幅下調(diào)68.4%。月度數(shù)據(jù)的變化更為明顯,12月份,房企發(fā)債融資僅126.7億元,是最近一年來(lái)的最低點(diǎn)。而融資旺盛的7月、8月和9月份,每月房企發(fā)債融資額度都超過(guò)千億元。
在融資總量減少的同時(shí),資金價(jià)格卻在上升。數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)房企12月以來(lái)發(fā)行的債券利率在4.2-5.5%之間,相比之前4%左右的平均利率有所上行。
中原地產(chǎn)首席分析師張大偉指出,債券是房企各渠道融資中,價(jià)格最低的資金來(lái)源。最近2個(gè)月企業(yè)發(fā)債難度加大,對(duì)房企來(lái)說(shuō)意味著資金價(jià)格的提高。
目前來(lái)看,房企海外融資難度越來(lái)越大,一旦境內(nèi)債券融資壓力增加,將明顯增加企業(yè)的資金壓力。特別是前期拿了較多高價(jià)土地的企業(yè),因?yàn)楦軛U較高,后續(xù)開(kāi)發(fā)成本也將會(huì)上升。
另外,從此前的幾個(gè)中央重要會(huì)議所釋放的信號(hào)來(lái)看,調(diào)控從嚴(yán)可能成為2017年的大趨勢(shì),多地跟進(jìn)收緊調(diào)控的預(yù)期較強(qiáng),內(nèi)地發(fā)債等融資渠道還有可能繼續(xù)收緊。加之,人民幣貶值壓力加大,美元走強(qiáng),熱錢流出,可能帶來(lái)房企資金鏈緊張,如果持續(xù)甚至有可能出現(xiàn)違約。
有房地產(chǎn)央企高管對(duì)中新社記者坦言,2017年不少房企的資金壓力將會(huì)明顯上升,企業(yè)需要做好“過(guò)冬”的準(zhǔn)備。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,險(xiǎn)資應(yīng)當(dāng)回歸本源,謹(jǐn)守財(cái)務(wù)投資的本分,不要去搶上市公司大股東的位置,更不能幫助集團(tuán)公司去舉牌。