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　　經(jīng)歷了上半年的大起大伏，國(guó)際原油市場(chǎng)的價(jià)格博弈逐漸進(jìn)入膠著狀態(tài)，多空雙方下半年將圍繞每桶50美元大關(guān)進(jìn)行反復(fù)廝殺。在全球經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇的背景下，未來(lái)國(guó)際油價(jià)繼續(xù)上攻缺乏有利支持，但重蹈覆轍，再度跌破30美元的幾率也并不高。市場(chǎng)擔(dān)心，不期而遇的“黑天鵝”事件，將把國(guó)際原油市場(chǎng)推向一個(gè)未知的領(lǐng)域。

　　全球原油供需嚴(yán)重失衡的局面有所緩解，推動(dòng)原油價(jià)格趨向平衡，這是今年上半年國(guó)際油價(jià)實(shí)現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)的主要原因。科威特、挪威等國(guó)石油工人罷工，加拿大野火肆虐，尼日利亞武裝沖突升級(jí)，以及美國(guó)原油產(chǎn)量逐漸下滑等，都減輕了市場(chǎng)對(duì)于供應(yīng)過(guò)度的擔(dān)憂。

　　從需求層面看，國(guó)際能源署在其《石油市場(chǎng)月度報(bào)告》中指出，受中國(guó)、印度和俄羅斯強(qiáng)勁增長(zhǎng)的需求推動(dòng)，預(yù)計(jì)2016年全球石油日均需求為9590萬(wàn)桶，比2015年日均需求高120萬(wàn)桶。在這當(dāng)中，印度超過(guò)中國(guó)成為原油需求增長(zhǎng)的主要市場(chǎng)，今年第一季度全球原油需求增量的近30％來(lái)自印度。根據(jù)國(guó)際能源署的判斷，今年全球原油需求將穩(wěn)步增加而供應(yīng)增速正在放緩，原油供過(guò)于求的情況將在今年晚些時(shí)候大幅緩解。沙特能源大臣兼沙特國(guó)家石油公司（阿美石油）董事長(zhǎng)哈立德·法利赫與新上任的歐佩克秘書長(zhǎng)巴爾金多3日在沙特宰赫蘭市會(huì)晤時(shí)也共同表示，全球石油市場(chǎng)正趨向平衡，國(guó)際油價(jià)開(kāi)始穩(wěn)定。供需將逐漸恢復(fù)平衡的市場(chǎng)預(yù)期，推動(dòng)國(guó)際油價(jià)穩(wěn)步回升，主力期貨合約價(jià)格接連跨過(guò)30美元、40美元兩大重要關(guān)口并一度站上每桶50美元。

　　就未來(lái)前景看，供需格局的變化仍是左右國(guó)際原油市場(chǎng)的重要砝碼。大體而言，全球經(jīng)濟(jì)增速乏力，折射出原油需求弱于供給還將持續(xù)一段時(shí)間。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）12日將今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期分別下調(diào)0.2和0.1個(gè)百分點(diǎn)，降至3.2％和3.5％，還稱如果前景持續(xù)惡化，世界經(jīng)濟(jì)有可能陷入長(zhǎng)期停滯。具體來(lái)說(shuō)，供給端雖然一些產(chǎn)油國(guó)因各種原因無(wú)奈減產(chǎn)，比如動(dòng)蕩中的尼日利亞，原油日產(chǎn)量已經(jīng)降至140萬(wàn)桶以下，較峰值水平下滑40%，但另一些國(guó)家正在開(kāi)足馬力，填補(bǔ)市場(chǎng)空缺。比如伊朗，在解除制裁后積極恢復(fù)石油出口，目前原油產(chǎn)量已接近每日400萬(wàn)桶，為2012年5月以來(lái)最高水平。美國(guó)原油生產(chǎn)的活躍度同樣是一個(gè)變量，雖然上半年石油產(chǎn)量因油價(jià)低迷受到抑制，但隨著價(jià)格回升，美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商可能重新殺入市場(chǎng)。石油輸出國(guó)組織（歐佩克）6月初曾與主要非歐佩克產(chǎn)油國(guó)協(xié)商凍結(jié)產(chǎn)能確保價(jià)格穩(wěn)定的問(wèn)題，但未達(dá)成任何約束性協(xié)議，在油價(jià)已經(jīng)明顯回升的當(dāng)下，各方再次坐在談判桌前討論如何報(bào)價(jià)的意愿大為降低，意味著圍繞全球原油市場(chǎng)份額的競(jìng)爭(zhēng)不會(huì)就此打住。

　　美元在外匯市場(chǎng)上的表現(xiàn)，還將對(duì)以美元計(jì)價(jià)的原油價(jià)格產(chǎn)生影響。前期美元指數(shù)回落，對(duì)原油價(jià)格起到了推升作用，但最近英國(guó)“脫歐”公投結(jié)果短時(shí)間內(nèi)沖擊全球市場(chǎng)，外匯市場(chǎng)上推升美元，對(duì)原油價(jià)格來(lái)說(shuō)仍為利空。

　　哈立德·法利赫認(rèn)為，即使歐佩克不干預(yù)市場(chǎng)，國(guó)際油價(jià)在年底也有望漲到每桶60美元。花旗集團(tuán)分析師預(yù)計(jì)，到2017年底，油價(jià)可能觸及每桶65美元左右，但同時(shí)表示對(duì)此只有65%左右的信心。而美國(guó)美林預(yù)計(jì)，國(guó)際油價(jià)在2017年之前不會(huì)反彈到每桶70美元一線。