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　　時隔近8年后，《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法》(下稱《辦法》)及配套規(guī)則將再次修訂。證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍8日在例行新聞發(fā)布會上表示，證監(jiān)會將公布修訂后的《辦法》，并正式向社會公開征求意見。此次修訂通過風(fēng)險覆蓋率、資本杠桿率、流動性覆蓋率及凈穩(wěn)定資金率四個核心指標(biāo)，構(gòu)建了更加合理有效的風(fēng)控體系。

　　張曉軍介紹，《辦法》此次修訂主要涉及六方面主要內(nèi)容，包括：改進凈資本、風(fēng)險資本準(zhǔn)備計算公式，提升資本質(zhì)量和風(fēng)險計量的針對性;完善杠桿率指標(biāo)，提高風(fēng)險覆蓋的完備性;優(yōu)化流動性監(jiān)控指標(biāo)，強化資產(chǎn)負(fù)債的期限匹配;完善單一業(yè)務(wù)風(fēng)控指標(biāo)，提升指標(biāo)的針對性;明確逆周期調(diào)解機制，提升風(fēng)險控制的有效性;強化全面風(fēng)險管理要求，提升風(fēng)險管理水平。

　　公開資料顯示，《辦法》自2006年7月發(fā)布實施，確立了以凈資本為核心的證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)制度。后于2008年6月進行了一次修訂。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近年來，以凈資本為核心的證券公司風(fēng)控制表制度體系在督促證券公司加強風(fēng)險管理、保障證券行業(yè)總體持續(xù)健康運行發(fā)揮了積極作用。但隨著證券公司組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)產(chǎn)品越來越多元化，相關(guān)風(fēng)險類型日趨復(fù)雜，現(xiàn)有風(fēng)險控制指標(biāo)制度已經(jīng)難以適應(yīng)新形勢下風(fēng)險管理的需要。

　　據(jù)悉，此次修訂一方面在維持總體框架不變的基礎(chǔ)上，對不適應(yīng)行業(yè)發(fā)展需要的具體規(guī)則進行了調(diào)整;另一方面，結(jié)合行業(yè)發(fā)展新形勢，通過改進凈資本、風(fēng)險資本準(zhǔn)備計算公式，完善杠桿率、流動性監(jiān)管等指標(biāo)，明確逆周期調(diào)解機制等，提升風(fēng)控指標(biāo)的完備性和有效性。

　　《辦法》此次修訂共涉及條款20余條，條款總數(shù)由41條改為38條。具體修訂的六方面主要內(nèi)容包括：

　　一是改進凈資本、風(fēng)險資本準(zhǔn)備計算公式，提升資本質(zhì)量和風(fēng)險計量的針對性。包括：

　　將凈資本區(qū)分為核心凈資本和附屬凈資本，附屬凈資本規(guī)模不得超過核心凈資本規(guī)模;將金融資產(chǎn)的風(fēng)險調(diào)整統(tǒng)一納入風(fēng)險資本準(zhǔn)備計算過程，不再對金融資產(chǎn)及衍生金融產(chǎn)品重復(fù)扣減凈資本;將按業(yè)務(wù)類型計算整體風(fēng)險資本準(zhǔn)備，調(diào)整為按照市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、其他風(fēng)險等風(fēng)險類型分別計算。

　　調(diào)整后的凈資本和風(fēng)險資本準(zhǔn)備更符合證券公司開展綜合經(jīng)營的風(fēng)險控制現(xiàn)實需要，但其計算范圍及標(biāo)準(zhǔn)已發(fā)生較大變化，值標(biāo)值不具有歷史可比性。

　　二是完善杠桿率指標(biāo)，提高風(fēng)險覆蓋的完備性。將原有凈資產(chǎn)比負(fù)債、凈資本比負(fù)債兩個杠桿控制指標(biāo)，優(yōu)化為一個資本杠桿率指標(biāo)(即：核心凈資本/表內(nèi)外資產(chǎn)總數(shù))，并設(shè)定不低于8%的監(jiān)管要求。

　　三是優(yōu)化流動性監(jiān)控指標(biāo)，強化資產(chǎn)負(fù)債的期限匹配。將流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金率兩項流動性風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)由行業(yè)自律規(guī)則上升到證監(jiān)會部門規(guī)章層面。

　　四是完善單一業(yè)務(wù)風(fēng)控指標(biāo)，提升指標(biāo)的針對性。包括：調(diào)整權(quán)益類證券計算口徑、將衍生品區(qū)分為權(quán)益類和非權(quán)益類衍生品，合并融資類業(yè)務(wù)計算口徑等。

　　五是明確逆周期調(diào)解機制，提升風(fēng)險控制的有效性。明確了證監(jiān)會可以根據(jù)證券公司分類監(jiān)管、行業(yè)風(fēng)險和市場狀況，對相關(guān)指標(biāo)的具體計算比例進行動態(tài)調(diào)整。

　　六是強化全面風(fēng)險管理要求，提升風(fēng)險管理水平。要求證券公司從制度建設(shè)、組織架構(gòu)、人員配備、系統(tǒng)建設(shè)、指標(biāo)體系、應(yīng)對機制等六個方面，加強全面風(fēng)險管理。

　　此外，《辦法》還根據(jù)行業(yè)實際情況，將凈資產(chǎn)比負(fù)債指標(biāo)由不得低于20%調(diào)整至10%，凈資本比凈資產(chǎn)指標(biāo)由不得低于40%調(diào)整至20%。

　　業(yè)內(nèi)人士評價，《辦法》及配套規(guī)則此次修訂，通過風(fēng)險覆蓋率、資本杠桿率、流動性覆蓋率及凈穩(wěn)定資金率四個核心指標(biāo)，構(gòu)建了更加合理有效的風(fēng)控體系，將進一步促進證券行業(yè)長期健康發(fā)展。