人民幣國(guó)際化進(jìn)程再次迎來(lái)里程碑式事件。10月8日,人民幣跨境支付系統(tǒng)(一期)成功上線運(yùn)行。人民幣跨境支付系統(tǒng)英文簡(jiǎn)稱為CIPS,為境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)人民幣跨境和離岸業(yè)務(wù)提供資金清算、結(jié)算服務(wù),是重要的金融基礎(chǔ)設(shè)施,也是人民幣國(guó)際化的有力支撐點(diǎn)。
業(yè)內(nèi)人士表示,與此前的代理行模式、清算行模式相比,人民幣跨境支付系統(tǒng)好似一條“支付高速公路”,大大提高了跨境人民幣清算和結(jié)算的效率,有望提速人民幣國(guó)際化進(jìn)程。
標(biāo)志 人民幣加固“基礎(chǔ)設(shè)施”支撐點(diǎn)
根據(jù)此前央行披露的數(shù)據(jù),2014年,人民幣跨境收支占本外幣跨境收支的比重上升至23.6%。與此同時(shí),人民幣在跨境貿(mào)易和直接投資中的使用規(guī)模穩(wěn)步上升。數(shù)據(jù)顯示,2014年,經(jīng)常項(xiàng)目人民幣結(jié)算金額6.55萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)41.6%。對(duì)外直接投資(ODI)人民幣結(jié)算金額1865.6億元,同比增長(zhǎng)117.9%;外商來(lái)華直接投資(FDI)人民幣結(jié)算金額8620.2億元, 同比增長(zhǎng)92.4%。
目前,根據(jù)國(guó)際支付提供商環(huán)球銀行間金融通信系統(tǒng)(SWIFT)最新編制并公布的數(shù)據(jù),今年8月,人民幣首次超越日元,成為全球第四大支付貨幣。匯豐預(yù)計(jì),到2020年,中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的一半以上將以人民幣結(jié)算,人民幣將躋身全球主要貨幣之列。
在CIPS上線之前,人民幣跨境支付業(yè)務(wù)主要通過(guò)“代理行模式”和“清算行模式”等多種方式實(shí)現(xiàn)。清算行模式下,港澳清算行直接接入大額支付系統(tǒng),其他清算行通過(guò)其總行或者母行接入大額支付系統(tǒng),所有清算行以大額支付系統(tǒng)為依托完成跨境及離岸人民幣清算服務(wù)。代理行模式下,境內(nèi)代理行直接接入大額支付系統(tǒng),境外參加行可在境內(nèi)代理行開(kāi)立人民幣同業(yè)往來(lái)賬戶進(jìn)行人民幣跨境和離岸資金清算。
而CIPS(一期)將采用實(shí)時(shí)全額結(jié)算方式處理客戶匯款和金融機(jī)構(gòu)匯款兩類業(yè)務(wù)。各直接參與者一點(diǎn)接入,集中清算業(yè)務(wù),縮短清算路徑,提高清算效率。采用國(guó)際通用ISO20022報(bào)文標(biāo)準(zhǔn),便于參與者跨境業(yè)務(wù)直通處理。另外,CIPS(一期)的運(yùn)行時(shí)間覆蓋亞洲、歐洲、非洲、大洋洲等人民幣業(yè)務(wù)主要時(shí)區(qū)。同時(shí),CIPS為境內(nèi)直接參與者提供專線接入方式。
匯豐大中華區(qū)行政總裁黃碧娟表示,人民幣跨境支付系統(tǒng)的建立是人民幣國(guó)際化進(jìn)程中一個(gè)重要的里程碑,為人民幣跨境使用搭建了一個(gè)重要的基礎(chǔ)設(shè)施,相當(dāng)于通過(guò)一條“支付高速公路”,將全球人民幣使用者聯(lián)結(jié)起來(lái)。近年來(lái),隨著跨境人民幣業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng),越來(lái)越多的市場(chǎng)參與者希望通過(guò)一個(gè)采用國(guó)際通行標(biāo)準(zhǔn)的跨境人民幣清算系統(tǒng),在交易時(shí)間、語(yǔ)言、風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性管理等各方面獲得更好的支持。我們認(rèn)為,新系統(tǒng)的建立在順應(yīng)市場(chǎng)需求的同時(shí),將進(jìn)一步推動(dòng)人民幣在全球的使用。
央行也稱,CIPS(一期)上線后,現(xiàn)有人民幣跨境清算模式將基于市場(chǎng)需求繼續(xù)發(fā)揮作用。
展望 二期有望支持多類跨境業(yè)務(wù)
據(jù)悉,CIPS建設(shè)將分階段進(jìn)行。CIPS(一期)采用實(shí)時(shí)全額結(jié)算方式,主要服務(wù)于跨境貿(mào)易結(jié)算、跨境直接投資和其他跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)。
據(jù)央行官網(wǎng)的消息,CIPS(一期)由跨境銀行間支付清算(上海)有限責(zé)任公司負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng),該機(jī)構(gòu)為公司制企業(yè)法人,全面負(fù)責(zé)CIPS(一期)的系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)維護(hù)、參與者服務(wù)、業(yè)務(wù)拓展等各方面工作。未來(lái),CIPS運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)還將加強(qiáng)與國(guó)際其他清算組織和金融基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)的溝通與合作,努力拓展國(guó)際市場(chǎng)。此外,為更好地運(yùn)營(yíng)CIPS,跨境銀行間支付清算(上海)有限責(zé)任公司將視需要考慮增資擴(kuò)股,選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)改制為股份制有限公司。
而據(jù)中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)范一飛在人民幣跨境支付體系(一期)投產(chǎn)啟動(dòng)儀式上透露,在工程如期投產(chǎn)上線、成功運(yùn)行的基礎(chǔ)上,CIPS二期將采用流動(dòng)性更為節(jié)約的方式,實(shí)現(xiàn)混合結(jié)算,進(jìn)一步延長(zhǎng)系統(tǒng)運(yùn)行時(shí)間、覆蓋更廣的時(shí)區(qū),實(shí)現(xiàn)與債券結(jié)算系統(tǒng)等金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的連接,全面支持各類跨境業(yè)務(wù)。相比較而言,二期的建設(shè)難度更大。“人民銀行相關(guān)部門(mén)、商業(yè)銀行和運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)都要高度重視,各負(fù)其責(zé),精誠(chéng)團(tuán)結(jié),再接再厲,推動(dòng)二期建設(shè)盡快實(shí)施。”他說(shuō)。
CIPS參與者分為直接參與者和間接參與者兩類。其中,直接參與者在CIPS開(kāi)立賬戶,可以通過(guò)CIPS直接發(fā)送和接收業(yè)務(wù)。間接參與者通過(guò)直接參與者間接獲得CIPS提供的服務(wù)。CIPS首批直接參與機(jī)構(gòu)包括工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、匯豐銀行(中國(guó))、花旗銀行(中國(guó))、渣打銀行(中國(guó))等共19家境內(nèi)中外資銀行。此外,同步上線的間接參與者包括位于亞洲、歐洲、大洋洲、非洲等地區(qū)的38家境內(nèi)銀行和138家境外銀行。
根據(jù)現(xiàn)行制度安排,CIPS(一期)僅接受中華人民共和國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)作為直接參與者。不過(guò),據(jù)媒體援引知情人士的話稱,預(yù)計(jì)CIPS二期可能會(huì)有境外直接參與者。
全局 健全制度護(hù)航人民幣國(guó)際化
“境內(nèi)市場(chǎng)主體在國(guó)際貿(mào)易中使用人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算,沒(méi)有貨幣錯(cuò)配和匯率風(fēng)險(xiǎn),可節(jié)省匯兌成本,提高資金使用效率。越來(lái)越多的境內(nèi)市場(chǎng)主體開(kāi)始使用人民幣作為計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣,境內(nèi)中外資銀行跨境人民幣業(yè)務(wù)平穩(wěn)較快發(fā)展,經(jīng)常項(xiàng)目人民幣跨境收支占本外幣跨境收支的比重有望進(jìn)一步提高。”央行《人民幣國(guó)際化報(bào)告(2015年)》如此描述。
CIPS系統(tǒng)的正式上線將大大提高人民幣跨境支付結(jié)算的效率,為人民幣國(guó)際化奠定更為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。與此同時(shí),最近更多資本項(xiàng)目開(kāi)放制度安排紛紛推出,護(hù)航人民幣國(guó)際化沖刺關(guān)鍵階段。
今年,7月14日,央行發(fā)布《中國(guó)人民銀行關(guān)于境外央行、國(guó)際金融組織、主權(quán)財(cái)富基金運(yùn)用人民幣投資銀行間市場(chǎng)有關(guān)事宜的通知》,將相關(guān)申請(qǐng)程序簡(jiǎn)化為備案制,取消了對(duì)上述機(jī)構(gòu)的額度限制,并將其投資范圍從現(xiàn)券擴(kuò)展至債券回購(gòu)、債券借貸、債券遠(yuǎn)期、利率互換、遠(yuǎn)期利率協(xié)議等交易。此舉拓寬了境外人民幣通過(guò)債券市場(chǎng)回流境內(nèi)的渠道。
另外,就在最近,中國(guó)人民銀行批復(fù)同意香港上海匯豐銀行有限公司和中國(guó)銀行(香港)有限公司在我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)分別發(fā)行10億元和100億元人民幣金融債券,這是國(guó)際性商業(yè)銀行首次獲準(zhǔn)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行人民幣債券。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì),未來(lái)一段時(shí)間內(nèi),境外機(jī)構(gòu)境內(nèi)發(fā)行人民幣債券的規(guī)模有望繼續(xù)擴(kuò)大。
與此同時(shí),中國(guó)也在加緊推動(dòng)人民幣加入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子。10月8日,央行網(wǎng)站公布,我國(guó)已完成采納國(guó)際貨幣基金組織公布特殊標(biāo)準(zhǔn)(SDDS)的全部程序,將按照SDDS標(biāo)準(zhǔn)公布相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。
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