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　　ESG主題銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量逐年增加。根據(jù)中國理財(cái)網(wǎng)信息，今年以來，已有36只以ESG為主題的銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行，延續(xù)了去年以來提速的態(tài)勢。從產(chǎn)品特征看，總體而言，這一主題產(chǎn)品期限偏長，風(fēng)險(xiǎn)等級較低，認(rèn)購起點(diǎn)較低，整體風(fēng)格偏穩(wěn)健。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，隨著可持續(xù)發(fā)展、綠色發(fā)展理念的逐步深入，未來ESG主題銀行理財(cái)產(chǎn)品有望繼續(xù)擴(kuò)容。不過，目前ESG主題銀行理財(cái)產(chǎn)品總體上處于起步階段，一方面產(chǎn)品類型不夠多元，另一方面信息披露機(jī)制等還須進(jìn)一步健全。另外，對于國內(nèi)大多數(shù)個(gè)人投資者而言，ESG投資還是比較新的概念，相關(guān)投資者教育須加強(qiáng)。

　　ESG投資升溫　主題理財(cái)產(chǎn)品快增

　　《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者根據(jù)中國理財(cái)網(wǎng)信息統(tǒng)計(jì)，自2019年至今，以ESG為主題的銀行理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行過124只，且主要集中在2021年和2022年。2021年，共有72只以ESG為主題的銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行，2022年初截至7月19日，已有36只以ESG為主題的銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行。

　　多家理財(cái)機(jī)構(gòu)積極布局發(fā)行ESG理財(cái)產(chǎn)品，其中銀行理財(cái)子公司最為活躍，成為ESG銀行理財(cái)產(chǎn)品的絕對發(fā)行主力，以2022年已發(fā)行的36只產(chǎn)品為例，其中28只產(chǎn)品是由銀行理財(cái)子公司發(fā)行的。與此同時(shí)，花旗、渣打等外資銀行也發(fā)行了多只以ESG為主題的代客境外理財(cái)產(chǎn)品。

　　ESG主題銀行理財(cái)產(chǎn)品日漸升溫的背后和ESG投資在我國快速發(fā)展不無關(guān)系。ESG投資是一種關(guān)注企業(yè)環(huán)境、社會、治理績效的責(zé)任投資理念。在普益標(biāo)準(zhǔn)研究員羅唯尹看來，ESG理念與綠色發(fā)展觀對環(huán)境與社會的關(guān)注不謀而合。我國“十四五”規(guī)劃再次強(qiáng)調(diào)推動綠色轉(zhuǎn)型的重要意義，“雙碳”目標(biāo)的提出也進(jìn)一步肯定了ESG責(zé)任投資在國內(nèi)的發(fā)展價(jià)值。“一系列相關(guān)政策的發(fā)布引導(dǎo)企業(yè)積極踐行可持續(xù)健康發(fā)展理念，同時(shí)也引導(dǎo)市場資金流向ESG表現(xiàn)良好的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，ESG投資加速步入快車道，ESG主題銀行理財(cái)產(chǎn)品也迎來良好的發(fā)展機(jī)遇。”羅唯尹說。

　　中國人民大學(xué)中國普惠金融研究院研究部執(zhí)行主任胡煦表示，ESG投資已經(jīng)成為國際主流資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域。在這樣的背景下，國內(nèi)比較前沿的資管機(jī)構(gòu)逐漸意識到ESG投資的前景并積極嘗試，作為資管產(chǎn)品市場主要參與方的銀行業(yè)也不例外。從投資端來看，ESG相關(guān)標(biāo)的的增長也為銀行推出ESG理財(cái)產(chǎn)品提供了基礎(chǔ)。

　　期限偏長　風(fēng)險(xiǎn)等級較低

　　據(jù)羅唯尹介紹，總體而言，ESG主題銀行理財(cái)產(chǎn)品的期限偏長，風(fēng)險(xiǎn)等級較低，認(rèn)購起點(diǎn)較低，整體風(fēng)格偏穩(wěn)健。投資品種主要為固定收益類，重點(diǎn)投資標(biāo)的為綠色債券、綠色ABS、ESG表現(xiàn)良好企業(yè)的債權(quán)類資產(chǎn)，覆蓋了節(jié)能環(huán)保、生態(tài)保護(hù)、清潔能源等領(lǐng)域。

　　以2022年已發(fā)行的36只產(chǎn)品為例，其中大部分產(chǎn)品的期限為1至3年。普益標(biāo)準(zhǔn)研究員霍怡靜表示，發(fā)行期限偏長的ESG產(chǎn)品，一是在滿足客戶流動性需求的同時(shí)，簡化資產(chǎn)配置方案，提高產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)；二是可對接中長期非標(biāo)資產(chǎn)，增厚產(chǎn)品收益，同時(shí)可投資中長期債券，穩(wěn)定產(chǎn)品估值；三是拉長產(chǎn)品期限，便于產(chǎn)品轉(zhuǎn)型和多元化發(fā)展。

　　從產(chǎn)品收益來看，普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，ESG主題銀行理財(cái)產(chǎn)品幾無破凈現(xiàn)象，業(yè)績比較基準(zhǔn)普遍在4%左右，且收益率穩(wěn)中向好。從近3個(gè)月年化收益率來看，固收類ESG產(chǎn)品收益率在4%以上的數(shù)量占比超七成；混合類ESG產(chǎn)品收益率表現(xiàn)差異較大，其中近3個(gè)月年化收益率在5%以上的產(chǎn)品占比超六成。“就目前數(shù)據(jù)來看，ESG產(chǎn)品較其他理財(cái)產(chǎn)品而言，收益表現(xiàn)有一定優(yōu)勢。”普益標(biāo)準(zhǔn)研究員杜宣瑋表示。

　　信息披露機(jī)制待完善　產(chǎn)品類型有望多元

　　“雖然ESG主題銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量有明顯上升的勢頭，但與銀行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行總量比較，占比仍然較小。”胡煦表示。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，隨著可持續(xù)發(fā)展、綠色發(fā)展理念的逐步深入，未來ESG主題銀行理財(cái)產(chǎn)品有望加速發(fā)展。不過，目前ESG主題銀行理財(cái)產(chǎn)品總體上處于起步階段，銀行等金融機(jī)構(gòu)對ESG理財(cái)產(chǎn)品的投資管理體系、信息披露機(jī)制等還需進(jìn)一步健全。

　　胡煦認(rèn)為，目前國內(nèi)的ESG主題銀行理財(cái)產(chǎn)品在ESG方面的信息披露不足，在相關(guān)信息披露方面，主要以理念介紹為主。他建議，相關(guān)產(chǎn)品的信息披露應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)。“除了披露投資預(yù)期收益、風(fēng)險(xiǎn)這兩個(gè)維度的信息外，還需要披露投資預(yù)期產(chǎn)生的社會、環(huán)境效益。此外，投資標(biāo)的的信息披露也需加強(qiáng)。”胡煦稱。

　　羅唯尹認(rèn)為，ESG主題熱度下各類金融機(jī)構(gòu)紛紛參與布局，產(chǎn)品的創(chuàng)新開發(fā)也待加強(qiáng)。他表示，未來ESG主題銀行理財(cái)產(chǎn)品類型將更加多元化，底層資產(chǎn)的配置也會向權(quán)益類資產(chǎn)延伸，參與維度包括但不限于ESG股票投資、低碳節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域企業(yè)的非標(biāo)債券或長期股權(quán)投資等。

　　胡煦表示，ESG投資對于國內(nèi)大多數(shù)個(gè)人投資者而言，還是一個(gè)比較新的概念。如果從長期來看，ESG投資確實(shí)可以提高風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的投資回報(bào)，對ESG缺乏了解而沒有參與其中，個(gè)人投資者可能會錯(cuò)過一些機(jī)會。反過來看，如果對ESG沒有一個(gè)客觀、理性的認(rèn)識，盲目“追熱點(diǎn)”“跟風(fēng)”購買產(chǎn)品，個(gè)人投資者也可能遭受損失。因此，加強(qiáng)投資者教育十分必要。

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