1月16日出爐的多個金融數(shù)據(jù)好于市場預期,金融對實體的支持力度正在加大:2019年12月末,廣義貨幣(M2)同比增長8.7%,增速分別比11月末和2018年同期高0.5個和0.6個百分點;2019年末社會融資規(guī)模存量為251.31萬億元,同比增長10.7%;2019年全年人民幣貸款增加16.81萬億元,同比多增6439億元。
業(yè)內(nèi)人士認為,金融數(shù)據(jù)的整體向好以及結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度加大密切相關(guān)。展望未來的貨幣政策,央行貨幣政策司司長孫國峰16日表示,根據(jù)宏觀調(diào)控的需要,進一步下調(diào)存款準備金率存在一定空間,但空間有限。而觀察和討論所謂“降息”問題,重點要看貸款實際利率水平。
央行調(diào)查統(tǒng)計司司長阮健弘在16日舉行的新聞發(fā)布會上表示,2019年人民銀行會同相關(guān)金融管理部門,適時運用多種政策工具,在豐富銀行補充資本金的資金來源方面做了很多工作,適時降低存款準備金率,提升了商業(yè)銀行的貸款投放能力,推動了M2增速的企穩(wěn)回升。這具體體現(xiàn)在:一是2019年末人民幣貸款增速12.3%,保持在較高水平;二是2019年銀行的債券投資同比增長15.6%,比2018年同期高2.3個百分點;三是商業(yè)銀行以股權(quán)投資的形式對非銀行金融機構(gòu)融出資金規(guī)模的降幅收窄。
阮健弘還表示,貨幣政策和財政政策相互協(xié)調(diào)配合,突出了逆周期調(diào)節(jié),金融服務實體經(jīng)濟的效率也有所提高。當前的金融體系更加健康,流動性向?qū)嶓w經(jīng)濟傳導的渠道更加通暢。
與此同時,企業(yè)貸款投向的變化、企業(yè)融資成本的降低也體現(xiàn)了金融支持實體力度的加大。央行數(shù)據(jù)顯示,2019年,制造業(yè)中長期貸款增速創(chuàng)下2012年以來的最高水平,高技術(shù)制造業(yè)的中長期貸款增速繼續(xù)快速增長;2019年末基礎設施業(yè)中長期貸款同比增長10.1%,比2018年末高1.4個百分點,為2018年6月以來的最高點;不含房地產(chǎn)的服務業(yè)中長期貸款的增速明顯提升。2019年末不含房地產(chǎn)的服務業(yè)中長期貸款余額同比增長13.6%,比2018年末高4.2個百分點。與此同時,從企業(yè)的融資成本看,2019年12月新發(fā)放的企事業(yè)單位貸款平均利率水平是5.14%,比上年同期低19個基點。
中國民生銀行首席研究員溫彬表示,2019年公司類貸款投放明顯加大,特別是對民營和小微企業(yè)信貸投放加大,新增公司貸款占全部新增貸款的比重為56.2%,較2018年上升了4.83個百分點。銀行業(yè)通過加大對普惠金融、先進制造業(yè)、基礎設施等領域的信貸支持,發(fā)揮了金融在“六穩(wěn)”中的關(guān)鍵作用。
展望2020年,貨幣政策操作仍是市場關(guān)注焦點。央行1月6日下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.5個百分點,未來的降準空間還有多大?是否還會再次“降息”?
孫國峰表示,我國和發(fā)達經(jīng)濟體相比,總體的準備金率水平較低;和發(fā)展中經(jīng)濟體比較,也是中等偏下。從國內(nèi)情況來看,準備金還有維護金融穩(wěn)定、抵御金融風險的重要作用,所以在當前防控金融風險攻堅戰(zhàn)的背景下,維持一定的準備金率水平是必要的。“國際、國內(nèi)綜合來看,目前我國的法定準備金率處于適度水平,根據(jù)宏觀調(diào)控的需要,進一步下調(diào)存款準備金率也存在一定空間,但空間有限。”他說。
孫國峰還表示,通過LPR改革,打破貸款市場利率隱性下限的效果非常明顯。去年12月,新發(fā)放貸款中利率低于原來的貸款基準利率0.9倍的占比已超過16%,帶動了整個貸款實際利率水平的下降。去年12月新發(fā)放貸款的一般貸款利率是5.74%,為2017年第二季度以來的最低水平,比2018年高點下降了0.55個百分點。所以,觀察和討論所謂降息問題,重點看貸款實際利率水平,這個水平是明顯下降的,尤其是小微企業(yè)貸款利率。他同時表示,作為我國利率體系壓艙石,存款基準利率還將長期保留。人民銀行將根據(jù)國務院部署,綜合考慮經(jīng)濟增長、物價等情況,適時適度進行調(diào)整。
中國銀行研究院研究員梁斯預計,2020年結(jié)構(gòu)性貨幣政策將發(fā)力,穩(wěn)健貨幣政策基調(diào)不會發(fā)生變化。根據(jù)央行表態(tài),今年將采取更加靈活的政策工具調(diào)控流動性,更好支持實體經(jīng)濟發(fā)展,維持貨幣政策在正常區(qū)間。他表示,從當前經(jīng)濟環(huán)境和市場環(huán)境看,貨幣政策在大方向上是偏向“寬松”的“穩(wěn)健”,但作為總量政策,貨幣政策在解決結(jié)構(gòu)性問題上存在局限性,因此并不適合走向市場理解的“寬松”。LPR報價、貨幣政策工具的使用,一方面要以為實體經(jīng)濟減負為目的,增強企業(yè)融資可得性,降低企業(yè)融資成本;另一方面要做到松緊有度,令各類主體適應正常的貨幣環(huán)境,避免出現(xiàn)“大水漫灌”。
?
以“城”營商,以“文”活商,以“人”興商,已成為部分城市重點商圈深度挖掘消費潛力的突破口,跨界融合、流量經(jīng)濟、全時消費等消費新趨勢明顯。
“平安證券-高新投知識產(chǎn)權(quán)1號資產(chǎn)支持專項計劃”在深交所正式掛牌,實現(xiàn)了深圳知識產(chǎn)權(quán)證券化“從0到1”的突破。