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　　A股上市銀行將再添一員。5月22日，鄭州銀行順利首發(fā)過會(huì)，這是2018年以來首家過會(huì)的城商行。今年以來，銀行IPO審核進(jìn)展緩慢，哈爾濱銀行、徽商銀行陸續(xù)退出后，目前A股排隊(duì)銀行仍有16家。業(yè)內(nèi)人士表示，受地域經(jīng)濟(jì)限制及自身經(jīng)營(yíng)情況影響較明顯的城商行和農(nóng)商行，或?qū)⒃贗PO過程中面臨更多挑戰(zhàn)。

　　鄭州銀行成首家A+H上市城商行

　　5月22日，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委2018年第80次會(huì)議審核通過了鄭州銀行的首發(fā)申請(qǐng)。這意味著，如后續(xù)順利，鄭州銀行有望成為首家A+H股上市城商行，同時(shí)也將是2014年以來申請(qǐng)回A的在港上市銀行中，首家成功過會(huì)的銀行。

　　證監(jiān)會(huì)公布的信息顯示，發(fā)審委對(duì)鄭州銀行的主要關(guān)注問題在于：發(fā)行人發(fā)放貸款及墊款總額逐年上升，且向房地產(chǎn)業(yè)發(fā)放的貸款各期占比均超過10%；存在部分未確權(quán)的不適格股東；銀行業(yè)監(jiān)管部門2017年以來陸續(xù)發(fā)布各項(xiàng)監(jiān)管規(guī)定對(duì)業(yè)務(wù)的影響等。發(fā)審委指出，鄭州銀行報(bào)告期各期末不良貸款總額、不良貸款率、核銷各類貸款總額、逾期貸款總額及占比、已逾期而未劃分為不良貸款金額均呈持續(xù)上升趨勢(shì)。報(bào)告期各期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為77.2億元、540.36億元和-19.81億元，存貸款比例和流動(dòng)性覆蓋率各期呈逐期下降趨勢(shì)。

　　公開資料顯示，中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2016年12月19日受理鄭州銀行A股首次公開發(fā)行申請(qǐng)，經(jīng)過17個(gè)月的等待，鄭州銀行成為2018年以來首家過會(huì)銀行。由于2015年遞交招股書申報(bào)稿的三家H股城商行徽商銀行、哈爾濱銀行、盛京銀行均已終止審核。目前A股排隊(duì)銀行中，僅剩鄭州銀行和青島銀行兩家H股上市城商行，因此鄭州銀行也成為我國(guó)資本市場(chǎng)上首家“A+H”兩地上市的城商行。

　　資料顯示，作為中原地區(qū)發(fā)展較早的城商銀行，鄭州銀行近年發(fā)展迅速。截至2017年末，該行資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)增至4358.28億元，凈利潤(rùn)43.34億元。截至2017年末，鄭州銀行在全國(guó)城商行中資產(chǎn)規(guī)模排名第19位，較年初提升2位；存款規(guī)模排名18位，較年初提升2位；凈利潤(rùn)排名12位，較年初提升1位。

　　與此同時(shí)，鄭州銀行不良貸款及不良貸款率也呈上升趨勢(shì)。招股書和鄭州銀行2017年報(bào)顯示，2014年至2017年，其不良貸款分別為5.83億元、10.40億元、14.57億元、19.26億元，逐年遞增；不良貸款率則分別為0.75%、1.10%、1.31%和1.50%，同樣呈上升趨勢(shì)。由于2017年銀行資金成本普遍走高，城商行付息負(fù)債壓力上升，多家城商行凈利息差同比上年略有下降，鄭州銀行的凈利差由2016年的2.52%降至2017年的1.94%，凈息差由2016年的2.69%降至2017年的2.08%。

　　16家銀行候場(chǎng)A股求補(bǔ)血

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)最新披露的消息，截至目前，除鄭州銀行外，擬在A股上市的銀行達(dá)16家，其中上交所上市10家，另6家準(zhǔn)備登陸深交所中小板。

　　從審核進(jìn)度來看，江蘇大豐農(nóng)商行、蘭州銀行、西安銀行、浙江紹興瑞豐農(nóng)商行、江蘇紫金農(nóng)商行、青島農(nóng)商行、蘇州銀行、威海市商業(yè)銀行、青島銀行、長(zhǎng)沙銀行均處于預(yù)先披露更新狀態(tài)，重慶農(nóng)村商業(yè)銀行、廈門農(nóng)村商業(yè)銀行、廈門銀行、浙商銀行披露類型為已反饋，安徽馬鞍山農(nóng)商行、亳州藥都農(nóng)商行披露類型為已受理。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑的背景下，銀行不良貸款總額和不良貸款率均現(xiàn)上升，銀行普遍面臨資本金不足的問題。資本充足率是銀行展業(yè)范圍大小的決定性因素，這促使銀行扎堆上市募集資金用于補(bǔ)充資本金。

　　今年以來，銀行申報(bào)IPO熱潮再次出現(xiàn)。亳州藥都農(nóng)商行和安徽馬鞍山農(nóng)商行分別于今年3月、4月向證監(jiān)會(huì)遞交IPO招股說明書；今年1月剛在香港上市的甘肅銀行，在5月申請(qǐng)A股輔導(dǎo)備案，東莞銀行也已于近期重啟回A計(jì)劃。港股方面，今年1月甘肅銀行在香港聯(lián)合交易所主板掛牌，成為2018年港交所首家銀行股；江西銀行和九江銀行分別于2月和4月提交H股上市申請(qǐng)。

　　雖然在A股門外排隊(duì)的銀行眾多，且多家等候超過一年，但上會(huì)者寥寥，2017年僅成都銀行“一枝獨(dú)秀”成功過會(huì)。社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛認(rèn)為，這與證監(jiān)會(huì)審核流程和監(jiān)管政策有關(guān)。他表示，證監(jiān)會(huì)作出相關(guān)決策時(shí)，會(huì)考量銀行業(yè)在資本市場(chǎng)的占比，從而控制銀行過會(huì)數(shù)

　　從排隊(duì)銀行招股書來看，各銀行紛紛表示面臨資本充足承壓?jiǎn)栴}，其所募集資金也均為補(bǔ)充資本充足率。排隊(duì)銀行中唯一的股份制銀行浙商銀行也不例外，根據(jù)其年報(bào)，浙商銀行2017年的資本充足率為12.21%，一級(jí)資本充足率為9.96%，核心一級(jí)資本充足率為8.29%。其中，核心一級(jí)資本充足率較2016年年末的9.28%下降0.99%，較2015年年末下滑1.06%，連續(xù)兩年出現(xiàn)下降。

　　經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或成銀行上市攔路虎

　　穆迪此前發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，內(nèi)地中小型銀行的集資潮已持續(xù)近一年。在資產(chǎn)增長(zhǎng)強(qiáng)勁和盈利能力轉(zhuǎn)弱的背景下，這些集資活動(dòng)將幫助銀行補(bǔ)充資本水平，以滿足更嚴(yán)格的監(jiān)管要求，因此具有正面的信用影響。但是，如果資產(chǎn)增長(zhǎng)強(qiáng)勁和盈利能力轉(zhuǎn)弱的情況持續(xù)，其資本水平將繼續(xù)受到挑戰(zhàn)。

　　當(dāng)前的A股首發(fā)態(tài)勢(shì)難以滿足處于資本“饑渴”狀態(tài)的中小商業(yè)銀行，因此眾多銀行在登陸A股后旋即進(jìn)行再融資。如江陰銀行2016年7月上市，2017年3月董事會(huì)通過了發(fā)行可轉(zhuǎn)債議案，于2018年2月成功發(fā)行20億元可轉(zhuǎn)債；無錫銀行2016年9月上市，同樣于2017年3月董事會(huì)通過了發(fā)行可轉(zhuǎn)債議案，并于2018年2月成功發(fā)行30億元可轉(zhuǎn)債。

　　與已經(jīng)上市的銀行相比，擬上市的城商行和農(nóng)商行在資質(zhì)條件上仍有不小差距。不良率高企、撥備覆蓋率“踩”監(jiān)管紅線、內(nèi)控制度以及風(fēng)險(xiǎn)管理體制不健全等，都是影響城商行、農(nóng)商行上市的原因。

　　值得注意的是，城商行普遍存在貸款行業(yè)和業(yè)務(wù)區(qū)域集中度較高的問題，無形中增大其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。公開數(shù)據(jù)顯示，排隊(duì)上市的農(nóng)商行貸款中制造業(yè)比重普遍較高，這些銀行均面臨著不良貸款率上升的局面。

　　曾剛認(rèn)為，總體來看，上市對(duì)于商業(yè)銀行具有積極作用，有助于銀行補(bǔ)充資本，完善公司治理，規(guī)范經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制和信息披露制度，還能夠提升地方性銀行在全國(guó)的知名度。但他強(qiáng)調(diào)，城商行、農(nóng)商行與股份制銀行不同，其經(jīng)營(yíng)區(qū)域往往過于集中在當(dāng)?shù)兀苋菀资墚?dāng)?shù)卣咭约靶袠I(yè)的影響，從而導(dǎo)致業(yè)務(wù)出現(xiàn)較大變化。“隨著經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域去杠桿逐步深入，受地域經(jīng)濟(jì)影響較明顯的城商行，或許將在IPO過程中面臨更多挑戰(zhàn)。”他說。

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