經(jīng)濟(jì)基本面再增利好信號(hào)。
4月1日,三大PMI指數(shù)在同一天發(fā)布,數(shù)據(jù)均出現(xiàn)反彈,且幅度超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。其中,3月官方PMI為50.2,較上月上升1.2個(gè)百分點(diǎn),這是最近8個(gè)月以來(lái)首次回升到榮枯線的上方。
中國(guó)銀行(3.410, 0.01, 0.29%)國(guó)際金融研究所宏觀經(jīng)濟(jì)與政策研究主管周景彤告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,3月PMI指數(shù)扭轉(zhuǎn)了連續(xù)8個(gè)月以來(lái)的下行趨勢(shì)并掉頭向上,尤其是突破了50的榮枯線,說(shuō)明前期國(guó)家出臺(tái)的一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策的累積效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn),這將使中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的基礎(chǔ)進(jìn)一步牢固。
自今年3月份以來(lái),從陸續(xù)公布的一些宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可以看出,中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的跡象已經(jīng)出現(xiàn)。譬如,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布1~2月投資增速、工企利潤(rùn)已經(jīng)出現(xiàn)回升等。多家機(jī)構(gòu)預(yù)判,二季度經(jīng)濟(jì)增速將較一季度有所回升。
多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)現(xiàn)暖意
對(duì)于一季度的經(jīng)濟(jì)形勢(shì),周景彤認(rèn)為是“喜憂參半”。“喜”的是穩(wěn)增長(zhǎng)政策正在顯效,新開(kāi)工項(xiàng)目爆發(fā)式增長(zhǎng),投資增長(zhǎng)企穩(wěn),能源原材料價(jià)格止跌回升,PPI降幅收窄;“憂”的是出口降幅擴(kuò)大,工業(yè)生產(chǎn)、消費(fèi)等指標(biāo)增長(zhǎng)放緩。
多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,從包括投資在內(nèi)的一些已公布的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)看,中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)了企穩(wěn)的跡象。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速實(shí)現(xiàn)了時(shí)隔兩年的首次回升,2016年1~2月份,全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資9052億元,同比名義增長(zhǎng)3%,增速比去年全年提高2個(gè)百分點(diǎn)。
房地產(chǎn)投資增速的回升也拉動(dòng)了固定資產(chǎn)投資增速回升。數(shù)據(jù)顯示,2016年1~2月,全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)為38008億元,同比名義增長(zhǎng)10.2%,較去年全年水平小幅回升,結(jié)束了連續(xù)20個(gè)月來(lái)該數(shù)據(jù)只降(或持平)不升的局面。
此外,1~2月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額7807.1億元,同比增長(zhǎng)4.8%,改變了2015年全年利潤(rùn)下降的局面。同時(shí),PPI的降幅進(jìn)一步收窄。
九州證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清認(rèn)為,1~2月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速為1年多以來(lái)首次轉(zhuǎn)正,具有十分重要的信號(hào)意義,這顯示基本面復(fù)蘇的確定性進(jìn)一步增加。
周景彤認(rèn)為,今年一季度,中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn),投資等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)了企穩(wěn)回升的苗頭,但去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿效應(yīng)疊加,經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的基礎(chǔ)依然不牢固,預(yù)計(jì)一季度GDP增長(zhǎng)6.6%左右,CPI上漲2.2%左右,預(yù)計(jì)二季度GDP增長(zhǎng)6.7%左右,較一季度小幅回升。
中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)院3月28日發(fā)布分析報(bào)告認(rèn)為,一季度經(jīng)濟(jì)增速為6.7%左右。受財(cái)政和貨幣政策發(fā)力的因素影響,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的可能性較大,預(yù)計(jì)二季度GDP增速保持在6.8%左右,維持全年GDP增長(zhǎng)6.8%的預(yù)判,實(shí)現(xiàn)政府確定的6.5%~7%的預(yù)期目標(biāo)問(wèn)題不大。
專家建議二季度降準(zhǔn)
對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)二季度的走勢(shì),多家研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為,二季度GDP增速將較一季度回升。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,在前述中國(guó)經(jīng)濟(jì)之“憂”中,出口、工業(yè)生產(chǎn)、消費(fèi)等指標(biāo)均有望回升。
對(duì)于出口方面,商務(wù)部部長(zhǎng)高虎城日前表示,3月外貿(mào)會(huì)有比較大的回彈和回升,“對(duì)于今年整體上進(jìn)出口的回穩(wěn)向好,以我們現(xiàn)在掌握的情況,我的判斷是有信心實(shí)現(xiàn)的。”
海通證券(14.400, 0.11, 0.77%)研究所宏觀、固定收益首席分析師姜超表示,1~2月出口增速大幅滑落,更多是受高基數(shù)效應(yīng)和本幣高估的影響。從全國(guó)主要港口外貿(mào)貨物吞吐量增速來(lái)看,1~2月出口已經(jīng)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。去年3月出口增速大幅暴跌,低基數(shù)效應(yīng)有望令3月出口增速顯著回升。
姜超認(rèn)為,更值得關(guān)注的是BDI(波羅的海干散貨指數(shù)),因?yàn)樗c全球經(jīng)濟(jì)特別是中國(guó)對(duì)原材料的需求高度相關(guān)。伴隨大宗商品價(jià)格反彈回升,2月底以來(lái)BDI指數(shù)持續(xù)走高,顯示中國(guó)工業(yè)品內(nèi)需狀況正在回暖。
值得注意的是,PMI作為預(yù)判經(jīng)濟(jì)走勢(shì)非常重要的一個(gè)先行指標(biāo),3月PMI指數(shù)重回榮枯線上方也表現(xiàn)出積極意義。
周景彤表示,制造業(yè)PMI上升,預(yù)示著工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況可能會(huì)進(jìn)一步好轉(zhuǎn),這將有助于提振市場(chǎng)信心和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。從全年看,隨著政府工作報(bào)告提出各項(xiàng)政策措施的落實(shí),“十三五”規(guī)劃更多重大項(xiàng)目的啟動(dòng),出口形勢(shì)改善,我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或?qū)⑵蠓€(wěn)回升,繼續(xù)下行的概率較小。
談到對(duì)宏觀政策方面的影響,周景彤認(rèn)為,二季度是中國(guó)經(jīng)濟(jì)能否實(shí)現(xiàn)筑底企穩(wěn)的關(guān)鍵期,為保持信貸和社會(huì)融資合理增長(zhǎng),在目前外匯占款繼續(xù)減少、資金來(lái)源不足、財(cái)政政策發(fā)力、銀行準(zhǔn)備金率水平高企的情況下,貨幣政策總體上仍應(yīng)延續(xù)穩(wěn)中有松取向,加快基礎(chǔ)貨幣補(bǔ)充。
周景彤表示,要利用好美聯(lián)儲(chǔ)暫緩加息的時(shí)間窗口,擇機(jī)下調(diào)存款準(zhǔn)備金0.5個(gè)百分點(diǎn),如外匯占款大幅減少可考慮擴(kuò)大降幅。
京津冀地區(qū)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移承接,是協(xié)同發(fā)展的一條主線。一年多來(lái),三地政府部門(mén)徹底打破“一畝三分地”思維,聯(lián)手推動(dòng)一批重點(diǎn)項(xiàng)目落地,產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)移正在積極進(jìn)行。
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