近日,多個(gè)外資金融機(jī)構(gòu)對(duì)2023年第二季度全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和市場(chǎng)投資策略作出展望。記者梳理發(fā)現(xiàn),多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為,在歐美銀行業(yè)動(dòng)蕩的背景下,全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐仍然不那么平穩(wěn),投資者要關(guān)注市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn),并保持長(zhǎng)期投資和多元化投資。與此同時(shí),大部分機(jī)構(gòu)仍看好中國(guó)市場(chǎng),尤其是權(quán)益市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì),消費(fèi)、科技等領(lǐng)域受到青睞。
全球市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)帶來挑戰(zhàn)
多數(shù)機(jī)構(gòu)對(duì)于2023年第二季度全球經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期仍不太樂觀,近期的歐美銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)事件雖不至于引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),但也對(duì)整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生了負(fù)面影響。
3月22日,美聯(lián)儲(chǔ)在結(jié)束今年第二次貨幣政策例會(huì)后宣布加息25個(gè)基點(diǎn),將聯(lián)邦基金利率提高到4.75%-5%,為2007年9月以來的最高水平。富達(dá)國(guó)際亞太區(qū)股票主管馬蒂·德普金(Marty Dropkin)表示,美聯(lián)儲(chǔ)維持偏高利率的時(shí)間越長(zhǎng),金融體系將面對(duì)的壓力越大,其中銀行業(yè)已出現(xiàn)裂縫。盡管近日的銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)事件帶來了一些壓力,但并不表示歐美銀行體系存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),近期的拋售是由負(fù)面市場(chǎng)情緒主導(dǎo),而非受基本面影響。“即便如此,我們可能在未來幾周內(nèi)看到進(jìn)一步的動(dòng)蕩。”他說,如果美聯(lián)儲(chǔ)在2023年全年保持緊縮政策,將會(huì)出現(xiàn)更嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。
高盛首席中國(guó)股票策略分析師劉勁津表示,盡管國(guó)外銀行系統(tǒng)金融業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn),但與2008年的金融風(fēng)險(xiǎn)可比性不高,美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)仍在可控范圍之內(nèi),但金融風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也有所拖累。
2023年第二季度,投資者面對(duì)的投資挑戰(zhàn)仍不小。景順亞太區(qū)全球市場(chǎng)策略師趙耀庭認(rèn)為,“現(xiàn)在的情況是全球經(jīng)濟(jì)從收縮到復(fù)蘇并不是那么平穩(wěn),可能還會(huì)經(jīng)歷波動(dòng),收縮和復(fù)蘇交替往復(fù)。”他表示,對(duì)于投資者而言,需要判斷現(xiàn)在市場(chǎng)處于哪個(gè)階段,在收縮階段,可優(yōu)先選擇政府債券和高等級(jí)信用債等更具防御性的資產(chǎn);在復(fù)蘇階段,則可以嘗試加大風(fēng)險(xiǎn)偏好,比如可以投資股票、高收益?zhèn)荣Y產(chǎn)。
德普金表示,“在利率長(zhǎng)期偏高的環(huán)境中,擁有結(jié)構(gòu)性利好因素、防御性較高并兼具估值吸引力的行業(yè)及地區(qū),將可在風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)之間取得較佳平衡。長(zhǎng)期而言,可持續(xù)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)回流本土或周邊地區(qū)等主題,將繼續(xù)為投資者提供具有吸引力的投資機(jī)遇。”
多機(jī)構(gòu)看好中國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)
雖然全球市場(chǎng)在2023年第二季度仍面臨諸多不確定性,但中國(guó)市場(chǎng)仍被機(jī)構(gòu)普遍看好。
趙耀庭表示,“自去年年底中國(guó)調(diào)整優(yōu)化相關(guān)疫情防控政策后,最新消費(fèi)數(shù)據(jù)顯示消費(fèi)持續(xù)復(fù)蘇。從這些數(shù)據(jù)來看,這次的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是消費(fèi)引領(lǐng)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。預(yù)計(jì)未來,尤其是在今年下半年,將有更多的潛力可以釋放。”
“全國(guó)兩會(huì)釋放出一個(gè)重要信號(hào),即強(qiáng)調(diào)高質(zhì)量的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。”富達(dá)基金管理(中國(guó))有限公司權(quán)益研究負(fù)責(zé)人寧?kù)o表示,中國(guó)政府將更加關(guān)注復(fù)蘇的質(zhì)量而非速度,可能會(huì)推出更多措施以支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
匯豐環(huán)球私人銀行及財(cái)富管理中國(guó)首席投資總監(jiān)匡正表示,“我們對(duì)中國(guó)股市持積極看好的觀點(diǎn)。盡管去年年底開始的第一波由市場(chǎng)預(yù)期觸發(fā)的升勢(shì)已經(jīng)結(jié)束,但我們相信企業(yè)盈利改善將為中國(guó)股市提供進(jìn)一步的上升空間。”他說,中國(guó)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇道路上的穩(wěn)定前行將凸顯出中國(guó)股市在全球市場(chǎng)中的避風(fēng)港地位。
消費(fèi)、科技等領(lǐng)域受青睞
針對(duì)中國(guó)市場(chǎng),部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為,消費(fèi)、科技等領(lǐng)域存在投資機(jī)會(huì),投資者可予以關(guān)注。
匡正表示,第一季度中國(guó)企業(yè)盈利數(shù)據(jù)最終將反映出中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和整體宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的改善,而目前中國(guó)股票的估值尚未完全反映出相關(guān)宏觀有利因素。無論從歷史角度來看或者對(duì)比新興市場(chǎng),中國(guó)股市的估值仍處于合理的水平。“我們認(rèn)為在第二輪市場(chǎng)升勢(shì)中,市場(chǎng)機(jī)遇將由基本面因素主導(dǎo),主要聚焦于消費(fèi)、醫(yī)療保健、科技自主和綠色轉(zhuǎn)型等領(lǐng)域,并主要源自成長(zhǎng)股。”
寧?kù)o也認(rèn)為,“中國(guó)將更關(guān)注科技自立自強(qiáng),并著重推動(dòng)高端制造業(yè)發(fā)展。這將有助于提升中國(guó)企業(yè)在先進(jìn)科技領(lǐng)域的全球競(jìng)爭(zhēng)力,并有望加速數(shù)字化發(fā)展。”
瑞銀證券中國(guó)股票策略分析師孟磊表示,“在投資主題上,我們繼續(xù)看好數(shù)字經(jīng)濟(jì)、自主可控和高股息個(gè)股。”
近段時(shí)間,互聯(lián)網(wǎng)上出現(xiàn)一批傳授占卜算卦等內(nèi)容的培訓(xùn)機(jī)構(gòu),以各種所謂“成功案例”對(duì)學(xué)員“洗腦”,圈錢斂財(cái)。
平靜而忙碌的碼頭上,高速智能岸橋有條不紊地裝卸千里而來的貨物,一車車集裝箱被穩(wěn)穩(wěn)運(yùn)入堆場(chǎng)。
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