過去的一年，我國財富管理行業(yè)機遇與挑戰(zhàn)并存，行業(yè)醞釀著巨大的變革。特別是資管新規(guī)的出臺重塑了信托公司業(yè)務結構及業(yè)務模式，進一步推動了信托公司回歸財富管理的業(yè)務本源。隨著我國大規(guī)模財富傳承窗口期的到來，家族信托業(yè)務正在迎來新的發(fā)展機遇。
歸本溯源 家族信托業(yè)務井噴
“財富管理行業(yè)在中國還處于發(fā)展初期，我們認為未來經(jīng)濟依然會向上增長，高凈值人群數(shù)量和資產也在增長，很多財富管理機構都有巨大的發(fā)展機會。”五礦信托財務總監(jiān)、董事會秘書蔡琦表示，未來幾年甚至十幾年時間都會呈現(xiàn)非常好的發(fā)展趨勢。主動謀變，已經(jīng)成為當下信托公司創(chuàng)新發(fā)展的主基調。五礦信托依托中國五礦產業(yè)背景，立足服務實體經(jīng)濟，主動做出回歸信托業(yè)務本源的方向性選擇。
招行與貝恩資本2019年共同發(fā)布的《中國私人財富報告》顯示，2018年，可投資資產在1000萬人民幣以上的中國高凈值人群數(shù)量達到197萬人，2016年至2018年年均復合增長率為12%；共持有可投資資產61萬億元。更值得關注的數(shù)據(jù)來自中國信登。數(shù)據(jù)顯示，2019年，信托全行業(yè)家族信托規(guī)模實現(xiàn)較快增長，在月度平均新增規(guī)模中的占比已經(jīng)接近1%，是目前增速最快的創(chuàng)新業(yè)務類型；其中第三季度規(guī)模較第二季度末提升50.99%。家族信托憑借靈活的制度安排優(yōu)勢正成為各信托公司加速轉型方向之一。
五礦信托家族辦公室總經(jīng)理尹璐介紹，近年來家族信托的普及教育開始顯現(xiàn)效果，高凈值客戶對家族信托的認知在逐步增強，客戶對財富傳承的需求更加緊迫。同時，國內家族信托配套機制也在逐步完善和推進，包括法律法規(guī)方面、對民營經(jīng)濟的保護等等。現(xiàn)在越來越多的信托公司，開始把家族信托作為一個戰(zhàn)略業(yè)務，許多優(yōu)秀的企業(yè)家也愿意將家族信托作為整個家族財富治理和傳承安排的工具。
行業(yè)搶灘 五礦更強調創(chuàng)新布局
與資產管理業(yè)務往往從資產端發(fā)起不同，財富管理業(yè)務從投資人自身角度出發(fā)，通過創(chuàng)新思維發(fā)掘高凈值人群多樣化、定制化需求，進而引領金融產品及服務創(chuàng)新。五礦信托聯(lián)合國家金融與發(fā)展實驗室發(fā)布的《家族企業(yè)更迭風險、對沖策略與家族精神——家族財富管理調研報告（2019）》顯示，家族信托服務可以成為信托公司回歸本源的重要路徑。未來，隨著中國高凈值人群的持續(xù)增長以及相關法律法規(guī)的持續(xù)完善，家族信托服務領域將呈現(xiàn)更多發(fā)展機遇。
2018年8月，監(jiān)管部門發(fā)布了《關于加強規(guī)范資產管理業(yè)務過渡期內信托監(jiān)管的通知》，在我國首次提出了家族信托的定義，體現(xiàn)了監(jiān)管部門鼓勵信托公司回歸“受人之托，忠人之事”本源的政策導向，為信托公司開展家族信托業(yè)務提供了重大利好。除了較早開展相關業(yè)務的建信信托、中信信托，近年來，包括五礦信托、中航信托、云南信托等在內的多家信托公司繼續(xù)加碼布局家族信托業(yè)務。根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)披露，截至2018年末，在68家信托公司中，共有36家實質性地開展了家族信托業(yè)務，以資金信托為主，業(yè)務總規(guī)模約為850億元。
以五礦信托為例，作為一家央企背景信托公司，五礦信托高度重視發(fā)展家族信托，于2018年組建家族辦公室，專業(yè)開展家族信托業(yè)務。2019年6月，家族辦公室成功設立了首單永續(xù)傳承型家族信托，自此業(yè)務加速開展。據(jù)了解，五礦信托近日還成功上線了家族信托管理系統(tǒng)，實現(xiàn)受托人對于家族信托項目的集約化、精細化、智能化管理。此外，在區(qū)塊鏈技術在家族信托領域的運用革新方面，五礦信托正在積極攻克技術難點、論證技術運用的可行性，以期盡快嘗試將這一技術運用到業(yè)務中來，進一步降低家族信托合同的線上線下存儲成本，提升驗證合同信息的便捷性。
積極進取 致力于業(yè)務量質雙升
2019年，五礦信托經(jīng)營規(guī)模與盈利能力持續(xù)提升，其中營收同比增長超過40%，凈利潤同比增長超過20%，主要指標位列行業(yè)前十。公司資金渠道“三足鼎立”局面同頻向好。值得注意的是，公司旗下家族辦公室已形成自營客戶及渠道客戶等多支產品線，設立及即將落地項目累計規(guī)模已達數(shù)十億元。
尹璐表示，2020年，公司將進一步推進家族信托業(yè)務的量質提升。一方面，緊貼市場、兼容并蓄，加強與私人銀行、律所及其他專業(yè)機構合作，不斷優(yōu)化業(yè)務模式，提升服務附加價值；另一方面，打造業(yè)內精品家族受托人、家族辦公室品牌，充分發(fā)揮家族信托法律架構的靈活性和適當性，做實以標的公司股權、不動產為主要信托財產的業(yè)務創(chuàng)新，構建多層次、多維度的產品及服務體系，站在國際視角下，探索真正適合中國國情的家族財富管理。
“財富管理、家族信托的發(fā)展，將是信托行業(yè)走向股權時代的重要依托。”蔡琦指出，“隨著我國經(jīng)濟向高質量發(fā)展轉型，傳統(tǒng)間接融資模式已經(jīng)越來越難以適應新產業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式發(fā)展的要求，中國經(jīng)濟走向股權時代的呼聲越來越高。家族信托的主要資金來源是傳統(tǒng)行業(yè)成功創(chuàng)業(yè)的產業(yè)資本，這類資本相比傳統(tǒng)追求短期利益的信貸資金而言，對于股權投資有天然的親近感，更加有利于驅動中國經(jīng)濟邁入股權時代，與傳統(tǒng)的信貸類間接融資方式相比，直接融資模式更受到企業(yè)主們的青睞。這既是來源于傳統(tǒng)行業(yè)的產業(yè)資本轉型升級的要求，也是他們實現(xiàn)穩(wěn)定家族傳承的根本目標。”
“從國家的角度講，家族信托業(yè)務對于將國人財富留在國內，進而支持實體經(jīng)濟轉型升級意義重大。我們做好這項業(yè)務，也是信托人支持國家經(jīng)濟社會發(fā)展的一種方式。”蔡琦補充道。
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新冠肺炎疫情發(fā)生以來，濫食野生動物的突出問題，以及由此給公共衛(wèi)生安全帶來的巨大隱患，引發(fā)社會廣泛關注。全國多地公安、林業(yè)以及市場監(jiān)管部門開展相關專項行動，對非法獵捕、販賣、食用野生動物進行全鏈條打擊，效果顯著。
