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        公募REITs有望年內(nèi)出爐 多家公司積極報方案
        2019-04-22 作者: 來源: 證券時報

          距離國內(nèi)首只投資房地產(chǎn)信托投資基金(REITs)項目的公募基金成立已經(jīng)過去了4年,行業(yè)期待已久的“中國版”公募REITs進(jìn)一步取得突破。據(jù)了解,目前多家大型基金公司在積極上報公募REITs方案,試點產(chǎn)品或在年內(nèi)出爐。

          據(jù)一位基金公司人士表示,該公司近日向監(jiān)管層上報了旗下公募REITs計劃。另一家基金公司人士也表示上報了相關(guān)的計劃,項目將主要與公司股東方合作進(jìn)行。

          “目前行業(yè)內(nèi)部已經(jīng)很多項目上報,也有消息稱相關(guān)產(chǎn)品會在年內(nèi)推出,重點批給一些有項目資源的公司。”上述基金公司人士表示,目前政策面對這類產(chǎn)品非常支持。

          有基金公司人士介紹,根據(jù)其了解到的情況,目前基金公司上報的計劃主要是投資房地產(chǎn)ABS的公募基金,可能采取“公募基金+ABS”形式,類似固收類產(chǎn)品,而海外的REITs多為權(quán)益類產(chǎn)品,兩者存在差異。

          一位基金公司人士則透露,此前上交所曾召集十多家基金公司開會,鼓勵大家上報公募REITs方案。他強調(diào),公募REITs和一般公募產(chǎn)品不同,是先有項目才有產(chǎn)品,與一般的先成立基金再去投資的模式有很大不同。目前他所在公司正在尋找適合做成公募REITs的項目,經(jīng)過一段時間的尋找,都未能找到合適的底層項目,只能待找到了項目再報方案。“公募REITs的運作形式是公募產(chǎn)品+ABS的架構(gòu),而且必須是房地產(chǎn)項目的ABS。基金公司偏好收益率稍微高一些,至少5%-6%收益率,封閉期在十年以上的項目,也希望在廉租房或養(yǎng)老地產(chǎn)等有政策支持的公益性項目當(dāng)中去尋找,當(dāng)然其他寫字樓或商鋪等項目也會看。”

          還有基金公司人士稱,所在公司打算聯(lián)合券商股東方一起上報,項目方面由券商股東提供。

          不僅上交所,深交所也對公募REITs積極表態(tài),4月8日,在海南省人才租賃住房第一期資產(chǎn)支持專項計劃掛牌儀式上,深交所表示,將積極推進(jìn)公募REITs進(jìn)程,配合推動公募REITs的研究調(diào)研、規(guī)則制定等工作。

          華泰證券研究所稱,當(dāng)前我國經(jīng)濟發(fā)展面臨復(fù)雜而嚴(yán)峻的內(nèi)外部環(huán)境,房地產(chǎn)行業(yè)正在逐步從“增量開發(fā)+粗放發(fā)展”的上半場,向“存量運營+長效機制”的下半場轉(zhuǎn)變。REITs 恰好能夠為存量資產(chǎn)的更新改造、長租公寓的開發(fā)運營、PPP 基礎(chǔ)設(shè)施的投資建設(shè)引入大量社會資本,有利于促進(jìn)房地產(chǎn)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟社會持續(xù)健康發(fā)展。

          此外,通過增加人的比重、發(fā)揮他們的價值發(fā)現(xiàn)作用,有利于熨平房地產(chǎn)周期和穩(wěn)定市場預(yù)期。REITs投資作為權(quán)益融資符合“去杠桿”的監(jiān)管要求,有利于降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險,同時還能為投資者開辟一條新的資產(chǎn)配置渠道,降低不動產(chǎn)投資的門檻。類REITs受現(xiàn)有稅收和法律法規(guī)限制體量有限,還不足以充分發(fā)揮這些作用,公募REITs才是解決這些問題的理想答案。

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