• 
    
  • <sup id="2www8"><delect id="2www8"></delect></sup>
  • <small id="2www8"></small>
    <tfoot id="2www8"><dd id="2www8"></dd></tfoot>
      • 亚洲日韩一区二区三区四区高清,91精品手机在线观看,专区一va亚洲v专区在线,中文字幕一区二区高清精品久久久

        首頁 >> 熱點新聞 >> 正文

        近千億市場化債轉(zhuǎn)股項目落地
        專家提示要防止實際操作變形走樣,淪為銀行賬面游戲
        2016-11-17 作者: 記者 張莫 陳灝/北京 濟南報道 來源: 經(jīng)濟參考報

          國務(wù)院有關(guān)市場化債轉(zhuǎn)股的指導(dǎo)意見出臺后,多個債轉(zhuǎn)股項目日前已經(jīng)正式落地。本周,中國建設(shè)銀行、山東省國資委、山東能源集團共同簽署市場化債轉(zhuǎn)股框架合作協(xié)議,涉及金額達210億。而據(jù)記者統(tǒng)計,截至目前,已經(jīng)公開披露信息的、由建行參與的多單債轉(zhuǎn)股項目涉及央企和多個地方國企,整體債轉(zhuǎn)股項目預(yù)計規(guī)模達950億元。

          目前,已經(jīng)披露的債轉(zhuǎn)股項目的企業(yè)包括武鋼集團、云南錫業(yè)、廈門海翼集團、廣晟資產(chǎn)經(jīng)營有限公司、廣州交通投資集團、重慶建工投資控股有限責任公司和山東能源集團。除了武鋼集團為央企以外,這些企業(yè)均為所在區(qū)域的重點國資企業(yè)。

          以山東能源集團為例,它是山東省最大的省屬國有企業(yè),2015年煤炭產(chǎn)量位居全國第四。記者了解到,由于近年煤炭價格持續(xù)低迷,山東能源集團的盈利狀況一直不容樂觀。山東能源集團肥礦集團由于經(jīng)營困難而進入債務(wù)重組程序,接近100億元的債務(wù)如何處置也成為社會關(guān)注的焦點。數(shù)據(jù)顯示,截至去年底,山東能源集團債務(wù)也多達1890億元,資產(chǎn)負債率達74.3%。

          據(jù)山東能源集團董事長李位民介紹,通過“債轉(zhuǎn)股”,山東能源集團資產(chǎn)負債率可降低6個多百分點,每年可以節(jié)約財務(wù)成本10余億元。而據(jù)記者了解,首批建設(shè)銀行將牽頭分階段設(shè)立三只總規(guī)模為210億元的基金,此次基金的規(guī)模在150億元左右。

          國家行政學(xué)院經(jīng)濟學(xué)部教授馮俏彬?qū)Α督?jīng)濟參考報》記者表示,此輪債轉(zhuǎn)股與上一輪債轉(zhuǎn)股存在本質(zhì)差別,本輪債轉(zhuǎn)股,針對的是企業(yè)杠桿率過高的問題,而不完全是不良資產(chǎn)的問題。“此次債轉(zhuǎn)股的對象并非僵尸企業(yè),而是某個行業(yè)或是某個區(qū)域中的具有龍頭地位的重要企業(yè),這些企業(yè)有活下去的價值,也具有盈利前途,這些企業(yè)能夠通過債轉(zhuǎn)股的方式降低杠桿率、減輕包袱,從而贏得結(jié)構(gòu)調(diào)整的時間和空間。”據(jù)建行債轉(zhuǎn)股項目組負責人、授信審批部副總經(jīng)理張明合透露,目前建行接觸的債轉(zhuǎn)股潛在企業(yè)已超50家。

          值得注意的是,從目前披露的方案來看,此次市場化債轉(zhuǎn)股均采用基金方式募資資金,撬動保險資金、社保基金等更多的社會資本參與。建行重慶建工投資控股有限責任公司債轉(zhuǎn)股融資方案顯示,將設(shè)立并購基金,階段性優(yōu)化調(diào)整建工控股合并財務(wù)報表,并設(shè)立并表型基金投資建工控股承接的PPP項目。

          而在這些社會資本中,銀行的資管或理財資金未來也有對接債轉(zhuǎn)股項目的可能。中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛表示,引入理財資金是本輪市場化債轉(zhuǎn)股的重要特點之一。“對于一部分資管資金來說,其有參與這種高風(fēng)險、高收益的投資的愿望,引入這部分資金,將能夠滿足這部分資金的需求,并增加債轉(zhuǎn)股資金的供給。”他說。不過,曾剛同時表示,債轉(zhuǎn)股項目的投資者一定不是普通的投資者或者理財資金,而是所謂的“合格投資者”,在引入資金時,要避免信息不對稱和不合理的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁。有業(yè)內(nèi)人士建議,應(yīng)盡快公布參與市場化債轉(zhuǎn)股投資的投資者資格與條件,盡可能拓寬合格投資者范圍。

          接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示,此輪債轉(zhuǎn)股強調(diào)市場化和法制化,但是在操作過程中要避免因各種原因造成的走樣和變形。曾剛表示,防止市場化本輪債轉(zhuǎn)股走樣變形,一是要嚴格遵守債轉(zhuǎn)股對象的原則,避免僵尸企業(yè);二是轉(zhuǎn)股價格制定要合理,不能因轉(zhuǎn)股價格太高或太低損害銀行利益或是原有股東利益;三是銀行和銀行的代理人要能在轉(zhuǎn)股之后很好地參與到企業(yè)管理中去,發(fā)揮更多的作用,而非被動地持股。“這三點非常關(guān)鍵,不然的話,對于銀行而言,債轉(zhuǎn)股就淪為了賬面游戲,只是將銀行不良暴露的時間推后,而沒有本質(zhì)意義。”他說。

          馮俏彬也表示,債轉(zhuǎn)股本身涉及各方利益的博弈和磨合,市場化也意味著要在尊重各方利益的基礎(chǔ)上建立一個合理的交易結(jié)構(gòu),而這需要付出一定的時間“代價”。要避免為了急于見效而缺乏耐心,最終犧牲了市場化和法制化的本質(zhì)。曾剛也表示,債轉(zhuǎn)股過程中,作為不少國企的股東,政府的作用非常重要,要發(fā)揮監(jiān)督者和制衡者的作用,避免過多的行政干預(yù),為保障金融機構(gòu)的利益創(chuàng)造更好的外部環(huán)境。

        凡標注來源為“經(jīng)濟參考報”或“經(jīng)濟參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,版權(quán)均屬經(jīng)濟參考報社,未經(jīng)經(jīng)濟參考報社書面授權(quán),不得以任何形式刊載、播放。
        買買商城

        中資“掃貨”海外足壇燒錢容易賺錢難

        中資“掃貨”海外足壇燒錢容易賺錢難

        區(qū)別于長遠的遠景規(guī)劃,收購海外俱樂部面臨的短期風(fēng)險不得不防,俱樂部本身的財務(wù)危機、中國投資者管理經(jīng)驗不足等問題都需引起關(guān)注。

        分級診療步入改革深水區(qū)

        亚洲日韩一区二区三区四区高清
      • 
        
      • <sup id="2www8"><delect id="2www8"></delect></sup>
      • <small id="2www8"></small>
        <tfoot id="2www8"><dd id="2www8"></dd></tfoot>