《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者日前從接近國(guó)家外匯管理局的人士處獲悉,外匯局在現(xiàn)有制度框架內(nèi)創(chuàng)新外匯管理方式,為境內(nèi)企業(yè)香港上市開(kāi)辟綠色通道。另?yè)?jù)記者了解,最近在香港上市的招商證券和郵儲(chǔ)銀行已經(jīng)運(yùn)用綠色通道成功引入基石投資者。
鑒于香港在地域和文化上的優(yōu)勢(shì),香港資本市場(chǎng)已成為中國(guó)內(nèi)地企業(yè)境外融資的首選地。數(shù)據(jù)顯示,截至2016年9月末,共有387家內(nèi)地企業(yè)在香港上市(含H股和紅籌股),累計(jì)募集資金約5300億美元。尤其值得注意的是,今年上半年,雖然全球跨境IPO受不穩(wěn)定因素影響,同比出現(xiàn)嚴(yán)重萎縮,但是中國(guó)內(nèi)地公司的表現(xiàn)依然十分突出。
國(guó)際律師事務(wù)所貝克·麥堅(jiān)時(shí)日前發(fā)布報(bào)告稱,中國(guó)內(nèi)地企業(yè)赴香港交易所上市繼續(xù)引領(lǐng)全球跨境IPO市場(chǎng),占2016上半年全球十大跨境IPO交易半數(shù)。其中,金融服務(wù)和醫(yī)療成為領(lǐng)先行業(yè)。上半年IPO排名前五的公司分別為浙商銀行、天津銀行、融信中國(guó)控股、成實(shí)外教育有限公司、雅迪集團(tuán)控股有限公司。
與境內(nèi)首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)不同,香港IPO引入了基石投資者制度。即境內(nèi)企業(yè)在香港IPO時(shí),事先與一些知名的機(jī)構(gòu)投資人、企業(yè)集團(tuán)或富豪簽訂購(gòu)股協(xié)議,以IPO的價(jià)格認(rèn)購(gòu)一定數(shù)量的股份。
據(jù)記者了解,一些境內(nèi)機(jī)構(gòu)也有意作為基石投資者參與H股IPO,并由此產(chǎn)生了一定的用匯需求。但境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外投資證券市場(chǎng),屬于尚未完全開(kāi)放的資本項(xiàng)目交易,相關(guān)監(jiān)管部門也由此考慮推進(jìn)境外上市外匯管理相關(guān)支持措施。
招商證券于今年10月7日在香港成功掛牌上市,募集資金13億美元。招商證券董事會(huì)秘書(shū)吳慧峰對(duì)記者表示,招商證券于2015年啟動(dòng)H股境外上市項(xiàng)目,經(jīng)過(guò)一年的籌備,到2016年第三季度,各項(xiàng)工作都已經(jīng)就緒。但是,在上市項(xiàng)目的關(guān)鍵階段,面對(duì)外匯市場(chǎng)和資本市場(chǎng)波動(dòng)的雙重挑戰(zhàn),招商證券H股發(fā)行面臨錯(cuò)失最佳時(shí)間窗口,甚至發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)。“后來(lái),我們與國(guó)家外匯管理部門充分溝通,希望取得外匯管理方面的幫助和支持。外匯局對(duì)此積極應(yīng)對(duì),在不違背現(xiàn)有政策框架和保障國(guó)際收支平衡下,提出了具體的支持措施。”
吳慧峰說(shuō),招商證券應(yīng)該說(shuō)是境外上市外匯管理支持措施的首批受益者。最終,基石投資者購(gòu)匯5.2億美元,幫助招商證券成功在港上市。招商證券最終國(guó)際配售部分獲得投資者3.41倍超額認(rèn)購(gòu),香港公開(kāi)發(fā)行部分獲得5.23倍超額認(rèn)購(gòu)。
作為今年全球IPO第一大單,郵儲(chǔ)銀行于今年9月28日完成掛牌上市,行使超額配售選擇權(quán)后募集資金591.5億港元。據(jù)了解,在IPO過(guò)程中,郵儲(chǔ)銀行也引入了多家境內(nèi)基石投資者。郵儲(chǔ)銀行副行長(zhǎng)、董事會(huì)秘書(shū)徐學(xué)明表示,從引進(jìn)戰(zhàn)略投資者到H股IPO,郵儲(chǔ)銀行做了大量的準(zhǔn)備工作,從今年2月正式啟動(dòng)IPO,用時(shí)7個(gè)月,完成了各項(xiàng)內(nèi)外部工作,最終實(shí)現(xiàn)了9月28日掛牌上市。“國(guó)家外匯管理局結(jié)合我行情況,在現(xiàn)有政策框架下采取了有針對(duì)性的措施和安排,幫助我行解決了實(shí)際困難,發(fā)揮了重要作用。”他表示。
業(yè)內(nèi)人士表示,外匯局為境內(nèi)企業(yè)香港上市開(kāi)辟綠色通道,一方面可積極支持境內(nèi)企業(yè)充分利用國(guó)際資本市場(chǎng)開(kāi)展股權(quán)融資,以降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本和財(cái)務(wù)杠桿;另一方面對(duì)于有效緩解當(dāng)前企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題、實(shí)現(xiàn)外匯管理服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)能起到積極作用。同時(shí)也在有效防范風(fēng)險(xiǎn)前提下,有序推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換。
國(guó)家外匯管理局新聞發(fā)言人、國(guó)際收支司司長(zhǎng)王春英日前在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上表示,外匯局強(qiáng)調(diào)便利化和防風(fēng)險(xiǎn)并重。一方面,不斷推進(jìn)外匯管理重點(diǎn)領(lǐng)域改革,加快外匯市場(chǎng)發(fā)展,有序推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換,做好與市場(chǎng)的溝通,不斷提高貿(mào)易投資便利化程度。例如,堅(jiān)持個(gè)人年度五萬(wàn)美元購(gòu)匯政策不改變,盡可能地為企業(yè)和個(gè)人提供方便;另一方面,繼續(xù)加強(qiáng)跨境資本流動(dòng)監(jiān)測(cè),嚴(yán)格要求銀行履行真實(shí)性和合規(guī)性的審核責(zé)任,加強(qiáng)銀行自律機(jī)制建設(shè),保持對(duì)地下錢莊等外匯違法違規(guī)行為的高壓打擊態(tài)勢(shì),維護(hù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融安全。
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業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,看似紙面便宜的海外資產(chǎn)背后是容易被忽略的各種監(jiān)管、管理成本,加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控和全球化布局成為海外并購(gòu)成功的關(guān)鍵。