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        深度調(diào)查
        帶病的上市公司  
          作為證券市場(chǎng)最基本的組成元素之一,上市公司的成長(zhǎng)性以及給予投資者回報(bào)的能力,是證券市場(chǎng)繁榮的一大基石。但對(duì)于國(guó)內(nèi)A股來(lái)說(shuō),真正具有成長(zhǎng)性的上市公司屈指可數(shù)。比如,衡量股市回報(bào)的重要指標(biāo)之一——股息率(分紅與股價(jià)之比)在全球主要市場(chǎng)中排名墊底;十年來(lái),近七成的上市公司給股民帶來(lái)的實(shí)際收益甚至不如銀行同期儲(chǔ)蓄,其中,近半上市公司給投資者的是負(fù)回報(bào)。  
        墮落的“守門人”  
          推進(jìn)新股發(fā)行體制改革、強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)權(quán)責(zé)、增加保薦機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行人的約束力……雖然措施不斷,但《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),在競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化的情況下,本應(yīng)充當(dāng)市場(chǎng)“守門人”角色的券商、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和行政審批者等部分中介機(jī)構(gòu),不惜犧牲客觀公正與獨(dú)立性,在如今的IPO產(chǎn)業(yè)鏈上結(jié)成了利益同盟,通過(guò)企業(yè)上市從中漁利,從上市“守門人”墮落為利益“分食者”,以致PE腐敗頻頻產(chǎn)生,成為中國(guó)資本市場(chǎng)的一大毒瘤。  
        越界的權(quán)力  
          “仕而優(yōu)則商”的橋段不斷重復(fù)。近日,原證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部副主任楊小松空降某基金公司擔(dān)任督察長(zhǎng)一職。這是今年以來(lái)第6位到基金公司擔(dān)任督察長(zhǎng)的證監(jiān)會(huì)官員。
           原來(lái)的監(jiān)管官員擔(dān)任被監(jiān)管對(duì)象的高管、地方政府資助企業(yè)包裝上市、行政力量主導(dǎo)ST板塊的重組、掌握關(guān)鍵信息的行政官員屢曝內(nèi)幕交易……在中國(guó)的資本市場(chǎng)中、上市公司里,行政權(quán)力和市場(chǎng)邊界一直模糊不清,市場(chǎng)法則不斷面臨行政權(quán)力的挑戰(zhàn)。
         
        無(wú)力的監(jiān)管  
          “高高舉起、輕輕落下”似乎成了資本市場(chǎng)監(jiān)管的慣例。
          被認(rèn)定“犯罪性質(zhì)惡劣”的綠大地,虛增收入2.96億元,造假上市圈錢3.46億元。但法院一審僅對(duì)公司處400萬(wàn)元罰金,幾名主要高管僅獲緩刑。如此判決,網(wǎng)民戲稱為“罰酒三杯”。
         
         
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