摘自《互聯(lián)網(wǎng)金融手冊(cè)》，謝平 鄒傳偉 劉海二
著，中國(guó)人民大學(xué)出版社2014年4月出版。
互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融相比：
（1）金融的核心功能不變。互聯(lián)網(wǎng)金融仍是在不確定環(huán)境中進(jìn)行資源的時(shí)間和空間配置，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。具體表現(xiàn)在：1)支付清算;2)資金融通和股權(quán)細(xì)化;3)為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)資源的轉(zhuǎn)移提供渠道;4)風(fēng)險(xiǎn)管理;5)信息提供;6)解決激勵(lì)問(wèn)題。
（2）股權(quán)、債權(quán)、保險(xiǎn)、信托等金融契約的內(nèi)涵不變。金融契約的本質(zhì)是約定在未來(lái)不確定情形下各方的權(quán)利義務(wù)，主要針對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流。
（3）金融風(fēng)險(xiǎn)、外部性等概念的內(nèi)涵也不變。在互聯(lián)網(wǎng)金融中，風(fēng)險(xiǎn)指的仍是未來(lái)遭受損失的可能性，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等概念及其分析框架依然適用。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融也存在誤導(dǎo)消費(fèi)者、夸大宣傳、欺詐等問(wèn)題。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的基礎(chǔ)理論不變，審慎監(jiān)管、行為監(jiān)管、金融消費(fèi)者保護(hù)等主要監(jiān)管方式也都適用，但具體監(jiān)管措施與傳統(tǒng)金融有所不同。
互聯(lián)網(wǎng)金融的“變”主要體現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)因素對(duì)金融的滲透。
首先是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的影響，主要體現(xiàn)在移動(dòng)支付和第三方支付、大數(shù)據(jù)、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎、云計(jì)算等方面。互聯(lián)網(wǎng)能顯著降低交易成本，緩解信息不對(duì)稱問(wèn)題，提高風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理效率（會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)人腦的判斷效率），拓展交易可能性邊界，使資金供需雙方可以直接交易，從而影響金融交易及其組織形式。這里要特別強(qiáng)調(diào)三個(gè)技術(shù)趨勢(shì)：一是信息的數(shù)字化。二是計(jì)算能力的不斷提升。未來(lái)云計(jì)算、量子計(jì)算、生物計(jì)算等有助于突破IC性能的物理邊界。三是網(wǎng)絡(luò)通信的發(fā)展。這三個(gè)技術(shù)趨勢(shì)不僅會(huì)影響金融基礎(chǔ)設(shè)施，還會(huì)促成金融理論的突破。
其次是互聯(lián)網(wǎng)精神的影響。傳統(tǒng)金融有一定的精英氣質(zhì)，講究專業(yè)資質(zhì)和準(zhǔn)入門(mén)檻，不是任何人都能進(jìn)入，也不是任何人都能享受金融服務(wù)的。互聯(lián)網(wǎng)精神的核心是開(kāi)放、共享、去中心化、平等、自由選擇、普惠、民主。互聯(lián)網(wǎng)金融反映了人人組織和平臺(tái)模式在金融業(yè)的興起，金融分工和專業(yè)淡化，金融產(chǎn)品簡(jiǎn)單化，金融脫媒、去中介化，金融民主化、普惠化。
因此，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與傳統(tǒng)金融創(chuàng)新，其理論邏輯和創(chuàng)新路徑不同，隱含著監(jiān)管上的差異。
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