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2023年，保險業(yè)復蘇態(tài)勢明顯，總資產穩(wěn)健增長，保障功能持續(xù)凸顯。數據顯示，2023年1至11月，保險業(yè)實現原保險保費收入4.79萬億元，同比增長9.63%；截至2023年11月末，保險行業(yè)資產總額為29.61萬億元，同比增長8.82%。
多家市場研究機構認為，保險業(yè)長期向好趨勢不變。展望2024年，在權益市場向好、會計準則切換進入第二年等因素影響下，險企投資收益有望改善，行業(yè)凈利潤增長可期。也有機構指出，未來險企資產負債匹配和穩(wěn)健、長期經營能力面臨更多考驗，頭部險企有望憑更強的業(yè)務拓展和經營能力更為受益。
資產端機遇與挑戰(zhàn)并存
金融監(jiān)管總局最新發(fā)布的保險業(yè)經營情況顯示，2023年1至11月，保險業(yè)實現原保險保費收入4.79萬億元，按可比口徑，行業(yè)匯總原保險保費收入同比增長9.63%。保險業(yè)原保險賠付支出1.70萬億元，同比增長21.5%。截至2023年11月末，保險行業(yè)資產總額為29.61萬億元，同比增長8.82%。行業(yè)凈資產2.65萬億元，同比下降3.08%。
五大上市險企去年前三季度業(yè)績情況顯示，多家營業(yè)收入整體保持正增長，但凈利潤出現不同程度下滑，除會計準則切換等因素外，權益市場震蕩也導致部分險資投資收益承壓。中國人保稱，2023年前三季度公司利息收入、投資收益及公允價值變動收益之和為347億元，同比減少22.7%。中國人壽也表示，2023年前三季度公司權益投資收益同比下滑，同時，疊加低利率環(huán)境下固收息類收益率下行，2023年總體投資收益承壓，這也是保險行業(yè)共同面對的一個難題。此外，從中小險企2023年三季度償付能力報告看，多家中小險企投資收益率等指標同樣出現下行。
不過，隨著“長錢長投”政策出臺，2024年險企的資本壓力有望緩解。
光大證券表示，2024年險企資產端機遇與挑戰(zhàn)并存，一方面，會計準則切換背景下保險公司仍面臨權益市場波動加劇風險；另一方面，對于資產端彈性較大的保險公司而言，若權益市場回暖將顯著利好其投資收益改善，進而釋放利潤。國聯(lián)證券認為，2024年，在穩(wěn)增長政策持續(xù)加碼和房地產市場風險有序化解等因素推動下，市場情緒有望迎來修復，進而支撐權益市場上行，相關因素有望推動保險公司的投資收益同比改善，進而支撐投資收益增長。同時，2024年步入新準則執(zhí)行第二年，凈利潤同比增速能做到同口徑計算。整體來看，在資本市場向好和2023年凈利潤低基數下，2024年行業(yè)的凈利潤同比有望實現高增。信達證券則指出，監(jiān)管趨嚴背景下，更加考驗險企資產負債匹配和穩(wěn)健、長期經營能力，頭部險企有望憑更強的業(yè)務拓展和經營能力更為受益。
頭部財險企業(yè)或更受益
從財險情況看，2023年前三季度，包括中國平安在內的多家險企財險業(yè)務整體保持穩(wěn)健增長。中國平安2023年三季報顯示，公司車險業(yè)務品質保持良好，車險承保綜合成本率為97.4%，2023年前三季度，平安產險保險服務收入2355.38億元，同比增長6.8%。中國太保財報表示，2023年前三季度，太保產險實現原保險保費收入1484.55億元，同比增長11.8%。其中車險原保險保費收入756.68億元，同比增長5.5%；非車險原保險保費收入727.87億元，同比增長19.3%。實現保險服務收入1395.33億元，同比增長13.9%。
有業(yè)內人士告訴《經濟參考報》記者，隨著車險“二次綜改”全面鋪開，行業(yè)“馬太效應”更趨明顯。險企需持續(xù)推進營銷模式、運營機制、客戶運營以及數字化創(chuàng)新轉型，包括堅持落實監(jiān)管部門要求；提升客戶服務產品支持，增加客戶黏性；利用技術手段甄別風險，提升定價能力等。
國泰君安證券認為，2023年以來，監(jiān)管進一步強化車險“報行合一”，龍頭險企得益于精準定價、渠道優(yōu)勢、品牌競爭力等，將有效提升競爭力，預計“馬太效應”競爭格局將進一步強化。光大證券預計，2024年車險“剛性”需求下保費增速有望延續(xù)，險企非車險業(yè)務也有望受益于政策推動及經濟逐步修復保持較好增長水平，推動業(yè)務結構進一步優(yōu)化。
部分壽險企業(yè)代理人業(yè)務優(yōu)化
壽險方面，業(yè)內普遍認為，經歷過往粗放式的高速發(fā)展后，2019年起壽險行業(yè)面臨“人海戰(zhàn)術”失效、重疾銷售增長乏力等發(fā)展瓶頸，壽險行業(yè)進入深度調整期。2022年底隨著政策調整和社會活動有序恢復，代理人線下展業(yè)重回正常；同時，歷經近三年轉型陣痛后，各公司代理人規(guī)模不斷壓實，供給側效率大幅提升，內外部銷售環(huán)境同步改善推動壽險行業(yè)觸底回升。
中國太保發(fā)布數據稱，2023年前三季度，太保壽險實現規(guī)模保費2226.25億元，同比增長6.2%；新業(yè)務價值103.28億元，同比增長36.8%。公司代理人渠道持續(xù)深化“三化五最”轉型，以“芯”法牽引隊伍行為改變，夯實基礎管理，激活存量隊伍，推動常態(tài)優(yōu)募，堅持募育一體化，強化績優(yōu)組織建設。中國平安也表示，2023年前三季度，壽險及健康險業(yè)務新業(yè)務價值335.74億元，可比口徑下同比增長40.9%。代理人渠道產能大幅提升，2023年前三季度人均新業(yè)務價值同比增長94.4%。
不過，友邦人壽保險有限公司北京分公司相關負責人也向記者表示，營銷員銷售工作挑戰(zhàn)大，尤其是優(yōu)秀高素質的人員，因為轉換成本大、試錯成本高和對未來不確定性的擔憂，增員更加困難，源源不斷優(yōu)秀新人的加入是行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的保證，如何吸引優(yōu)秀新人，需要全行業(yè)共同努力。
華泰證券認為，2023年上半年壽險銷售復蘇程度超出市場預期，投資者開始有保留地認可代理人轉型取得成效，但也認為增額終身壽險的熱銷以及定價利率調整帶來的提前銷售也發(fā)揮了重要作用，仍需要更多時間來觀察代理人質量的改善。2024年如果能夠看到產品結構有所改善，同時代理人產能持續(xù)改善，新業(yè)務價值持續(xù)增長，預計市場將對壽險業(yè)的轉型持更多肯定態(tài)度。
