實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo),離不開金融支持。作為廣泛而深刻的經(jīng)濟(jì)社會(huì)系統(tǒng)變革,多家機(jī)構(gòu)測(cè)算我國為實(shí)現(xiàn)碳中和的未來投資規(guī)模都在百萬億元級(jí)別,這些資金從何而來?如何發(fā)揮金融支持的“杠桿”作用?2021年,隨著全國碳市場的開市運(yùn)行,碳金融等系列創(chuàng)新探索“快馬加鞭”,綠色金融發(fā)展駛?cè)搿翱燔嚨馈薄?/p>
金融工具持續(xù)創(chuàng)新 綠色金融體量進(jìn)一步擴(kuò)大
近年來,隨著綠色轉(zhuǎn)型的加快,我國綠色金融的體量已位居世界前列。
綠色金融產(chǎn)品中,綠色信貸是重要主力。數(shù)據(jù)顯示,2021年前三季度,國內(nèi)21家主要銀行機(jī)構(gòu)的綠色信貸余額達(dá)14.08萬億元,較年初增長21%以上。
為適應(yīng)綠色發(fā)展趨勢(shì),各大銀行都加大綠色貸款產(chǎn)品的創(chuàng)新。比如浦發(fā)銀行推出可持續(xù)發(fā)展關(guān)聯(lián)貸款,創(chuàng)新性地將企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)、實(shí)現(xiàn)的碳減排目標(biāo)和融資利率掛鉤,如果企業(yè)實(shí)現(xiàn)了上一年度的指標(biāo),貸款利率就會(huì)階梯式下調(diào),部分企業(yè)最終可享受低至3.2%的優(yōu)惠利率。
除了綠色貸款,綠色債券也明顯增長。統(tǒng)計(jì)顯示,我國2021年發(fā)行的綠色債券已超過5600億元,超過了2020年全年,尤其是隨著全國碳市場運(yùn)行,碳中和債等一系列“碳金融”產(chǎn)品密集發(fā)行,成為市場創(chuàng)新的熱點(diǎn)。
上海清算所的數(shù)據(jù)顯示,作為債券登記托管的重要基礎(chǔ)設(shè)施之一,上海清算所2021年前11個(gè)月支持發(fā)行的綠色債券總額達(dá)3042億元,同比增長超過500%,截至2021年11月末,上海清算所綠色債券的托管余額達(dá)3800余億元。
此外,綠色保險(xiǎn)、綠色基金、綠色股權(quán)融資等綠色金融手段不斷擴(kuò)圍,也進(jìn)一步支持產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。中國太保介紹,目前其已為全國超過4000家企業(yè)提供環(huán)境污染風(fēng)險(xiǎn)保障,將傳統(tǒng)的保險(xiǎn)轉(zhuǎn)換為“安責(zé)+環(huán)責(zé)”保障,助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)綠色環(huán)保、安全生產(chǎn)和節(jié)能降耗。
體量大幅增長的背后,是2021年以來政策支持的全面升級(jí):全國碳市場開市,向全社會(huì)宣示了減少碳排放的價(jià)值,同時(shí)綠色金融支持產(chǎn)業(yè)目錄調(diào)整、碳減排支持工具創(chuàng)設(shè)以及碳中和債券等工具創(chuàng)新等,都推動(dòng)了綠色金融的進(jìn)一步“放量”。
綠色金融是一種“三維”的投資
在不少公眾印象中,金融無所謂“顏色”,綠色金融是不是為適應(yīng)“雙碳”目標(biāo)而進(jìn)行的一次“貼標(biāo)”行為?
從投資角度,上海交通大學(xué)教授邱慈觀對(duì)綠色金融和傳統(tǒng)金融給出了他的理解。“傳統(tǒng)的投資方式中,投資人主要關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)兩個(gè)維度,而綠色金融將傳統(tǒng)投資忽略的資金對(duì)自然生態(tài)環(huán)境影響包含進(jìn)來,是一種‘三維’的投資。”
“綠色金融的基礎(chǔ)是綠色經(jīng)濟(jì)。”中歐國際工商學(xué)院教授芮萌也表示,發(fā)展綠色金融涉及的一個(gè)重要術(shù)語是“外部性”,即在生產(chǎn)和提供服務(wù)過程中對(duì)外界產(chǎn)生的影響,尤其是環(huán)境。以前企業(yè)和個(gè)人考慮“外部性”較少,需要全社會(huì)為其“買單”,但在實(shí)現(xiàn)綠色經(jīng)濟(jì)過程中,這一“外部性”需通過某種機(jī)制或措施體現(xiàn)在企業(yè)或個(gè)人的成本中。
全國碳市場的開市正是其中的重要機(jī)制之一。“碳排放權(quán)市場交易出碳價(jià),意味著減碳將獲得回報(bào),而繼續(xù)排碳則會(huì)付出代價(jià)。”復(fù)旦大學(xué)綠色金融研究中心執(zhí)行主任李志青表示,碳價(jià)格不僅為“綠色”還原到資金成本中提供定價(jià)參考,碳價(jià)漲跌傳遞的信號(hào)也引導(dǎo)著資金、資源的重新再配置。
綠色金融機(jī)制下,一些傳統(tǒng)上容易被人們忽略的資產(chǎn)“變身”綠色資產(chǎn)。“我們將30萬噸碳匯產(chǎn)品預(yù)期收益作為質(zhì)押標(biāo)的物,向興業(yè)銀行貸款2000萬元。”福建省順昌縣國有林場總經(jīng)理詹旋常介紹,利用林業(yè)碳匯作為質(zhì)押物,順昌國有林場的生態(tài)資源實(shí)現(xiàn)了高效轉(zhuǎn)化,體現(xiàn)出綠色經(jīng)濟(jì)的價(jià)值。
任重道遠(yuǎn) “轉(zhuǎn)型金融”仍需“加碼”
中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出,要正確認(rèn)識(shí)和把握碳達(dá)峰、碳中和,實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和是推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求,要堅(jiān)定不移推進(jìn),但不可能畢其功于一役。在業(yè)界專家看來,服務(wù)這場轉(zhuǎn)型“硬仗”,綠色金融還應(yīng)有更大作為。
目前,綠色金融創(chuàng)新已拓展到個(gè)人市場,不少地方試點(diǎn)碳積分、碳賬戶等創(chuàng)新。比如福建省南平市順昌縣推出“1元碳匯”,利用順昌豐富的森林碳匯資源,只需花1塊錢就能購買10千克碳匯,用于日常抵消出行與生活的排放量,實(shí)現(xiàn)個(gè)人碳中和。
但更廣泛的對(duì)象仍是實(shí)體企業(yè),尤其是從“高碳”向“低碳”轉(zhuǎn)型的企業(yè),亟須得到綠色金融的大力支持。在中國金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)主任馬駿看來,綠色金融不僅要關(guān)注“純綠”的項(xiàng)目,也要關(guān)注目前“高碳”、未來可能轉(zhuǎn)化為“低碳”甚至“零碳”的項(xiàng)目,需要大力研發(fā)和推廣“轉(zhuǎn)型金融”產(chǎn)品。
隨著減少碳排放成為國際共識(shí),國際上對(duì)含碳項(xiàng)目的金融支持越來越謹(jǐn)慎,除了取消對(duì)煤炭開采、煤電項(xiàng)目等的后續(xù)金融支持外,不少金融機(jī)構(gòu)還陸續(xù)從一些含有碳排放的項(xiàng)目中撤資。
對(duì)此,李志青認(rèn)為,我國現(xiàn)階段還不可能將含碳排放的項(xiàng)目排除在金融支持范圍以外,如何進(jìn)行有效支持,無疑考驗(yàn)金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新能力。“對(duì)于大的經(jīng)濟(jì)體和金融機(jī)構(gòu),無疑不是做選擇題,而是如何提供更好支持的問題。”在李志青看來,綠色轉(zhuǎn)型正給金融機(jī)構(gòu)帶來巨大發(fā)展機(jī)遇。
“這一領(lǐng)域未來想象空間巨大,把傳統(tǒng)的金融需求進(jìn)一步細(xì)分,就會(huì)出現(xiàn)一個(gè)新的領(lǐng)域。”芮萌說。
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健全入市制度體系、收益分配機(jī)制,激發(fā)農(nóng)村土地資源活力,促進(jìn)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展,保障農(nóng)民和集體收益,為鄉(xiāng)村振興帶來了“動(dòng)力”。
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