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　　經(jīng)濟(jì)全球化的今天，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍發(fā)揮著舉足輕重的作用。次貸危機(jī)已經(jīng)過(guò)去八年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否走出金融危機(jī)陰影，邁上復(fù)蘇道路？美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將給世界帶來(lái)哪些影響？帶著這些問(wèn)題，《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者專訪了《從大衰退到新增長(zhǎng)：金融危機(jī)后美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展軌跡》一書的作者、中國(guó)國(guó)際問(wèn)題研究院研究員甄炳禧，他研究美國(guó)經(jīng)濟(jì)已近25載，書中卓見(jiàn)頗有深意。

　　經(jīng)濟(jì)走向復(fù)蘇

　　《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》：您的新書對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)觀察細(xì)致入微，以您的研究和觀察，美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否已經(jīng)走出危機(jī)，實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇？您認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)完全復(fù)蘇還存在哪些不確定性和風(fēng)險(xiǎn)？

　　甄炳禧：我的觀點(diǎn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走出經(jīng)濟(jì)危機(jī)，實(shí)現(xiàn)了復(fù)蘇。得出這種結(jié)論，基于以下一些判斷。首先，美國(guó)經(jīng)濟(jì)和就業(yè)水平恢復(fù)到了衰退前水平。從GDP看，2009年第三季度以來(lái)基本保持持續(xù)增長(zhǎng)，已超過(guò)衰退前峰值。從就業(yè)看，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)收復(fù)了大衰退造成的“失地”。2015年4月，美國(guó)失業(yè)率從2010年1月的10%降到5.3%。鑒此，2014年10月國(guó)際貨幣基金組織發(fā)表的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告認(rèn)為，在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中，美國(guó)已經(jīng)擺脫金融危機(jī)，取得了不錯(cuò)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
　　其次，美國(guó)金融業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)基本消除。美國(guó)銀行重組取得了全面進(jìn)展，美聯(lián)儲(chǔ)已制定計(jì)劃加強(qiáng)銀行資產(chǎn)負(fù)債表，并幫助銀行渡過(guò)暫時(shí)的流動(dòng)性困難。銀行資本金得到加強(qiáng)，經(jīng)多次壓力測(cè)試，大銀行處于穩(wěn)健狀態(tài)，資本充足率和流動(dòng)性提高，不良債務(wù)清除，多數(shù)主要金融機(jī)構(gòu)盈利增大。
　　第三，股市、樓市全面反彈，其中股市屢創(chuàng)新高。美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退和金融危機(jī)爆發(fā)后，道·瓊斯30種工業(yè)指數(shù)狂跌，從2007年年底的13262點(diǎn)跌到2009年3月9日的6547點(diǎn)，而到目前，道指已攀升至18000點(diǎn)以上。2012年第一季度末，房?jī)r(jià)開始止跌回升，2012－2013年平均房?jī)r(jià)回升了11%。據(jù)預(yù)測(cè)，未來(lái)幾年美房地產(chǎn)市場(chǎng)仍有上升空間。
　　最后，聯(lián)邦財(cái)政赤字水平明顯下降。
　　當(dāng)然，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍存在一些不確定性和風(fēng)險(xiǎn)。首先，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是靠政府大量“輸血”的結(jié)果。盡管自2009年第三季度以來(lái)美國(guó)GDP持續(xù)增長(zhǎng)，但這是在巨額公共資金投入情況下實(shí)現(xiàn)的，美國(guó)經(jīng)濟(jì)并未出現(xiàn)真正內(nèi)生動(dòng)力帶動(dòng)的復(fù)蘇。從財(cái)政政策看，2009－2013年5年間，美國(guó)聯(lián)邦政府借債增加了5.8萬(wàn)億美元；從貨幣政策看，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施非常規(guī)貨幣政策，采取接近零的政策利率并實(shí)施量化寬松措施。其次，美國(guó)金融體系存在著較大風(fēng)險(xiǎn)，一些金融機(jī)構(gòu)故態(tài)復(fù)萌，重又從事高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)活動(dòng)。股市泡沫日益加大，有人擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)今年下半年加息將引發(fā)新的股市動(dòng)蕩。再次，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)下行風(fēng)險(xiǎn)。

　　一把“雙刃劍”

　　《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》：您在書中對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)能量有獨(dú)到論述，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將給世界帶來(lái)哪些影響？

　　甄炳禧：美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將給世界帶來(lái)“二重性”影響。一方面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和增長(zhǎng)有助于世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和中國(guó)對(duì)美出口擴(kuò)大。美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正改變?nèi)蚪?jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，據(jù)世界銀行估計(jì)，今年中國(guó)和美國(guó)對(duì)全球GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)將分別為30%和20%以上。同時(shí)，近年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在發(fā)達(dá)國(guó)家中可謂“一枝獨(dú)秀”，因而，中國(guó)對(duì)美國(guó)出口有所增大。
　　另一方面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也對(duì)世界經(jīng)濟(jì)特別是新興經(jīng)濟(jì)體造成消極影響。在復(fù)蘇顯著條件下，美聯(lián)儲(chǔ)開始調(diào)整貨幣政策。去年10月底，美聯(lián)儲(chǔ)正式宣布結(jié)束第三輪量化寬松的貨幣政策，并可能于今年下半年開始提供政策利率。這一政策重大調(diào)整已經(jīng)并將繼續(xù)對(duì)全球特別是新興市場(chǎng)產(chǎn)生新的沖擊。引發(fā)了新一輪資金外流，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年3月的六個(gè)月，國(guó)際投資從亞洲、拉美、東歐及非洲等新興市場(chǎng)撤出的資金超過(guò)6000億美元。同時(shí)，美元升值，將加大新興經(jīng)濟(jì)體債務(wù)負(fù)擔(dān)和金融危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。隨著今年下半年美聯(lián)儲(chǔ)加息，新興市場(chǎng)會(huì)再起波瀾，資金流出、貨幣貶值，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將進(jìn)一步放緩。美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，未來(lái)三至四年，美國(guó)短期利率將從目前的0.25%提高到3.25%—4%。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織估計(jì)，如美國(guó)政策利率上升1%，八個(gè)月后拉美、亞洲和歐洲新興經(jīng)濟(jì)體的GDP將分別下滑1%、0.8%和0.5%。

　　新增長(zhǎng)點(diǎn)拉動(dòng)

　　《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》：新書多維觀照了美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況，對(duì)未來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)您有什么判斷？會(huì)出現(xiàn)哪些新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)？

　　甄炳禧：初步看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭將加快并可能持續(xù)若干年。無(wú)論IMF、世界銀行，還是經(jīng)合組織，都預(yù)測(cè)未來(lái)兩三年美國(guó)GDP年均增長(zhǎng)率將達(dá)2.5%—3%。
　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇得益于兩大內(nèi)生動(dòng)力：一是消費(fèi)將繼續(xù)成為主要增長(zhǎng)動(dòng)力。美國(guó)就業(yè)改善、家庭財(cái)富凈增及財(cái)務(wù)狀況向好，有助消費(fèi)繼續(xù)增長(zhǎng)。二是企業(yè)投資將成為增長(zhǎng)新動(dòng)力。
　　更重要的是，奧巴馬政府以危機(jī)為契機(jī)，因勢(shì)利導(dǎo)出臺(tái)相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策及產(chǎn)業(yè)政策舉措，培育并打造美國(guó)經(jīng)濟(jì)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。一是支持新能源和頁(yè)巖能源革命。大力發(fā)展新能源，扶持太陽(yáng)能、風(fēng)能生物質(zhì)能等可再生能源，并建立智能電網(wǎng)。同時(shí)，美國(guó)政府還支持頁(yè)巖油氣革命。二是著力發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)。奧巴馬政府采取促進(jìn)先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展的政策舉措，特別是整合政府、學(xué)術(shù)界和企業(yè)界資源，構(gòu)建全國(guó)制造業(yè)創(chuàng)新研究網(wǎng)絡(luò)，提出未來(lái)10年建立45個(gè)先進(jìn)制造業(yè)創(chuàng)新研究所。三是重視開發(fā)和應(yīng)用大數(shù)據(jù)。美國(guó)在大數(shù)據(jù)技術(shù)開發(fā)和應(yīng)用方面領(lǐng)先全球，主要得益于政府高度重視和著力推進(jìn)。四是加強(qiáng)公共基礎(chǔ)設(shè)施投資。奧巴馬政府上臺(tái)以來(lái)，為扭轉(zhuǎn)美國(guó)基建落后態(tài)勢(shì)，出臺(tái)了多項(xiàng)加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施投資的政策舉措：設(shè)立基礎(chǔ)設(shè)施銀行計(jì)劃、計(jì)劃將改革稅制和堵塞稅收漏洞等節(jié)省下來(lái)的資金用于投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、成立建設(shè)美國(guó)交通投資中心以及為尋求私人部門合作以支持交通基礎(chǔ)設(shè)施的州和地方官員提供技術(shù)援助。
　　上述舉措已初見(jiàn)成效。