在急需存款的銀行面前，其他理財機構黯然失色。今年上半年急劇膨脹的銀行理財產(chǎn)品，不斷刷新發(fā)行規(guī)模紀錄的同時，亦以當仁不讓的氣勢讓券商、信托、保險、基金等機構退避三舍。以目前的情況，銀行理財產(chǎn)品在中國內(nèi)地市場獨領風騷，不斷蠶食其他機構的市場份額和客戶基礎。
根據(jù)普益理財統(tǒng)計，今年上半年銀行理財產(chǎn)品募集資金突破8.5萬億元。而回溯過往4年發(fā)展歷程，銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展勢頭讓理財市場其他機構感到震驚2008年為2.6萬億，2009年達5萬億，2010年增至7.05萬億。若以招行《2011中國私人財富報告》中2010年底中國62萬億的個人可投資資產(chǎn)規(guī)模計算，銀行理財產(chǎn)品在整個理財市場中所占份額已達1/8。
相比之下，基金、信托、券商、保險等其他機構的理財規(guī)模不僅徘徊不前，有的甚至持續(xù)縮水。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2008年至今基金行業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模一直徘徊在2.3萬億～2.5萬億；而另一份券商業(yè)界的數(shù)據(jù)也顯示，自2008年以來券商集合理財經(jīng)歷了最初的井噴之后逐漸陷入增長乏力的泥潭。今年6月末，券商集合理財總規(guī)模約在1400億左右，僅較去年底增長170億元。
目前理財市場銀行一家獨大的局面何以形成？其他機構是否仍然存在機會？證券時報記者日前兵分數(shù)路，希望通過全景式的描述為讀者一探市場全貌。
股市低迷、樓市限購給銀行理財業(yè)務發(fā)展帶來巨大機遇。占據(jù)銀行規(guī)模半壁江山的上市銀行上半年理財業(yè)務規(guī)模成倍增長。
銀行吸金8.5萬億 橫掃千軍
用“生猛”來形容今年銀行理財業(yè)務一點也不為過。僅從目前披露的半年報數(shù)據(jù)來看，各家銀行上半年在理財市場均斬獲頗豐。
今年上半年，民生銀行理財產(chǎn)品銷售規(guī)模4031.8億元，同比增長132.4%；深發(fā)展零售銀行理財產(chǎn)品銷量較去年同期暴增367%；浦發(fā)銀行總銷售額同比也實現(xiàn)153%的增幅。
理財產(chǎn)品生猛
上述數(shù)字只不過是龐大銀行理財市場冰山一角。今年上半年，所有銀行機構理財產(chǎn)品募集資金總額已突破8.5萬億。而從到期收益率來看，今年以來發(fā)行并已經(jīng)實現(xiàn)收益的產(chǎn)品普遍收益率較高。根據(jù)普益財富統(tǒng)計，2011年1月1日以后發(fā)行且在上半年到期的產(chǎn)品中，有相當部分實現(xiàn)了年化5%～7%的收益率。
這樣的收益率自然引起投資者的追捧。據(jù)證券時報記者統(tǒng)計，今年以來，預期最高收益率超過5%的短期限、穩(wěn)健型銀行理財產(chǎn)品都遭到了投資者搶購，部分產(chǎn)品更是遭到“秒殺”。另據(jù)記者不完全統(tǒng)計，在目前公開渠道可以查詢到的多款2011年以來發(fā)行并已經(jīng)終結(jié)的銀行理財產(chǎn)品，實際收益率大多超過了7%。
除了個人投資者蜂擁而入，許多企業(yè)的公司存款也頗為積極地投向銀行理財產(chǎn)品。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，上市公司今年以來正式公告披露投資銀行理財產(chǎn)品的資金總額已超百億。而今年以來發(fā)布投資銀行理財產(chǎn)品公告的上市公司已超過35家。
以最近購買銀行理財產(chǎn)品的上市公司東阿阿膠(000423,股吧)為例，該公司購買的3款銀行理財產(chǎn)品預期收益率均高達6.5%，期限為1年。東阿阿膠投資可謂大手筆，投入了5億購買農(nóng)行發(fā)行的優(yōu)質(zhì)信貸類理財產(chǎn)品，3億購買華夏銀行(600015,股吧)發(fā)行的資產(chǎn)池類理財產(chǎn)品，1億購買平安銀行的委托貸款類理財產(chǎn)品。
記者注意到，一些上市公司為了將投資理財產(chǎn)品這項投資行為常態(tài)化，還專門出臺了理財產(chǎn)品業(yè)務管理制度，擬定年度投資額度，并實施滾動投資。
兩大因素制勝
是什么魔力，吸引資金涌向銀行理財產(chǎn)品？在業(yè)內(nèi)人士看來，宣傳和渠道優(yōu)勢起到?jīng)Q定性作用。
“我們覺得最核心的一點是銀行可以給出一個明確的預期收益率水平，而且可以公開宣傳。從營銷角度看，這對普通投資者來說，吸引力非常大。從券商、基金等機構發(fā)行的產(chǎn)品來看，雖然可以測算出潛在投資收益，但按照規(guī)定這類信息不能標注在產(chǎn)品說明書里，也不能宣傳。”一位理財業(yè)界資深人士對記者表示。
記者注意到，今年上半年，為了以高收益理財產(chǎn)品吸引更多存款，銀行對投資者實行了“狂轟濫炸”式的宣傳，銀行客戶的手機充斥著大量理財產(chǎn)品發(fā)售信息。
另外讓業(yè)界感到無奈的一點是，隨著目前組合類銀行理財產(chǎn)品的興起，以往相對透明的投資渠道和投資模式開始變得復雜起來。這意味著，外界對于銀行理財產(chǎn)品給出的預期收益率難以進行準確估算，消費者的信息接收渠道更進一步收窄到銀行一家。
在這樣信息不對稱的環(huán)境下，外加銀行今年以來對存款需求的大增以及表現(xiàn)低迷的A股市場，資金自然源源不斷地流入銀行體系。記者注意到，上半年銀行理財產(chǎn)品的整體成績也沒讓投資者失望，從上半年理財產(chǎn)品到期情況看，幾乎所有穩(wěn)健型理財產(chǎn)品可以實現(xiàn)預期最高收益率。
普益理財研究員方瑞認為，銀行另一重要優(yōu)勢為渠道優(yōu)勢。遍布全國的大量網(wǎng)絡為銀行開展理財業(yè)務提供了得天獨厚的條件。這種渠道優(yōu)勢，源自中國金融系統(tǒng)數(shù)十年以來形成的市場格局。相比較最近十多年才成長起來的券商、基金等金融機構，銀行在網(wǎng)點鋪設、客戶基礎等諸多方面均可謂根深葉茂。龐大的客戶群體和網(wǎng)點優(yōu)勢顯然發(fā)揮了作用。
普益財富的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在投資方向和組合機構基本相同的情況下，銀行憑借網(wǎng)絡優(yōu)勢瓜分了理財市場絕大部分的蛋糕份額。今年上半年，共有56.7%的理財產(chǎn)品投資方向為債券和貨幣市場。基金、券商等金融機構的產(chǎn)品亦發(fā)行了大量債券型產(chǎn)品，但吸引力依然不如銀行。此外，相比其他理財機構，銀行理財產(chǎn)品除了可以投資信貸類資產(chǎn)外，投資范圍跟其他理財機構類似，比如債券、股票。
過于強勢的銀行亦不時招來市場質(zhì)疑。其中質(zhì)疑聲最大的，是銀行是否會為了吸引存款而不惜“拔高”理財產(chǎn)品收益率，例如通過將部分自身投資收益轉(zhuǎn)移成投資者收益的方式來做高收益。這種做法是否存在有待進一步考證，但更高的收益率對資金吸引力顯然立竿見影。
今年已過大半，券商資管新增規(guī)模僅有170億。而即使這可憐的170億，還是靠大量的新發(fā)產(chǎn)品造就的。券商理財產(chǎn)品數(shù)量大增，規(guī)模卻未增加的現(xiàn)狀，折射券商理財產(chǎn)品難發(fā)的尷尬。
