不良資產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)外資開(kāi)放的步伐正在加快。10月23日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定了優(yōu)化外匯管理、促進(jìn)跨境投資便利化的12條措施,其中提到了開(kāi)展銀行不良債權(quán)和貿(mào)易融資等跨境轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)。
政策紅利不斷釋放,激活市場(chǎng)“一池春水”。據(jù)了解,隨著金融開(kāi)放力度進(jìn)一步加大、國(guó)內(nèi)司法環(huán)境改善、特殊資產(chǎn)穩(wěn)定出現(xiàn),境外機(jī)構(gòu)參與國(guó)內(nèi)不良資產(chǎn)市場(chǎng)的興趣也在明顯提高。
商業(yè)環(huán)境持續(xù)優(yōu)化
“去年6月,歐力士集團(tuán)同東方資產(chǎn)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議,我們一直在積極著手,準(zhǔn)備進(jìn)入中國(guó)的不良資產(chǎn)投資領(lǐng)域。”歐力士集團(tuán)專(zhuān)務(wù)副總裁伏谷清表示,最近幾年,中國(guó)的法律環(huán)境和對(duì)外營(yíng)商環(huán)境進(jìn)一步改善,金融對(duì)外開(kāi)放大力推進(jìn),外資進(jìn)入中國(guó)不良資產(chǎn)行業(yè)的環(huán)境已經(jīng)成熟。
國(guó)內(nèi)商業(yè)環(huán)境的持續(xù)優(yōu)化,是吸引外資的最關(guān)鍵因素。2017年,外匯局同意授權(quán)深圳分局在轄區(qū)內(nèi)開(kāi)展銀行不良資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓試點(diǎn),2018年又對(duì)試點(diǎn)進(jìn)一步優(yōu)化升級(jí),取消試點(diǎn)期限限制,將試點(diǎn)業(yè)務(wù)由逐筆審核改為逐筆事前備案,還允許通過(guò)外債賬戶(hù)接收境外投資者匯入的交易保證金。
2018年,銀行不良資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)擴(kuò)圍。繼深圳之后,國(guó)家外匯管理局廣東分局宣布已獲批設(shè)立銀行不良資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)試點(diǎn),銀行或持有銀行不良資產(chǎn)的其他機(jī)構(gòu)和個(gè)人,均可通過(guò)廣東金融資產(chǎn)交易中心進(jìn)行跨境業(yè)務(wù)掛牌轉(zhuǎn)讓。
“以往外資買(mǎi)不良資產(chǎn)需要在國(guó)內(nèi)找通道,且審批周期較長(zhǎng)。而試點(diǎn)之后,不僅解決了資金支付問(wèn)題,簡(jiǎn)化了流程,也為跨境銀行不良資產(chǎn)處置開(kāi)拓了新途徑,有利于降低銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。”某股份制銀行法律保全部門(mén)人士認(rèn)為,允許外資直接參與中國(guó)的不良資產(chǎn)市場(chǎng),無(wú)疑利于豐富買(mǎi)方群體的多樣性。而試點(diǎn)的成功,也為全國(guó)推廣提供了經(jīng)驗(yàn)。
此次不良債權(quán)跨境轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)被再度提及,則被業(yè)內(nèi)人士解讀為:這一領(lǐng)域?qū)⑦M(jìn)一步加快開(kāi)放步伐,試點(diǎn)或進(jìn)一步擴(kuò)圍。“允許不良資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓?zhuān)w現(xiàn)出我國(guó)金融開(kāi)放程度進(jìn)一步加快,但實(shí)現(xiàn)落地需要有操作流程(指引),目的是讓境外資本很快進(jìn)入。”中國(guó)AMC發(fā)展50人論壇理事會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)陳建雄表示。
不良資產(chǎn)市場(chǎng)潛力巨大
尋找特殊機(jī)遇,是外資參與國(guó)內(nèi)不良資產(chǎn)市場(chǎng)的主要目的。業(yè)內(nèi)人士表示,目前境內(nèi)特殊資產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)境外投資人的吸引點(diǎn),主要在于國(guó)內(nèi)特殊資產(chǎn)持續(xù)穩(wěn)定地出現(xiàn),國(guó)內(nèi)司法環(huán)境日益改善,回收處置進(jìn)度加快,投資人日益具備專(zhuān)業(yè)的回收分析能力等。
中國(guó)東方資產(chǎn)管理有限公司總裁助理張向東表示,在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi),隨著房地產(chǎn)及相關(guān)行業(yè)將發(fā)生深刻變化,經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型促進(jìn)不良資產(chǎn)出清,嚴(yán)監(jiān)管日趨常態(tài)化,我國(guó)金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的不良資產(chǎn)規(guī)模可能持續(xù)上升。
“當(dāng)前不良資產(chǎn)供應(yīng)充足,預(yù)計(jì)價(jià)格將維持穩(wěn)中有降的態(tài)勢(shì),正是逆周期收購(gòu)的難得機(jī)遇期。當(dāng)然,在把握逆周期投資機(jī)會(huì)的過(guò)程中,也對(duì)投資者自身提出了更高要求。”張向東表示。
值得關(guān)注的是,地方政府也在積極推動(dòng)不良資產(chǎn)處置機(jī)構(gòu)的設(shè)立。大連市副市長(zhǎng)靳國(guó)衛(wèi)10月25日在首屆不良資產(chǎn)交易大會(huì)曁第三屆中國(guó)AMC發(fā)展國(guó)際金融論壇上表示,大連市最近一直在探討如何化解不良工作,同時(shí)探討設(shè)立大連地方的AMC,這項(xiàng)工作已經(jīng)在去年開(kāi)始醞釀,今年也做了比較充分的調(diào)研工作。
靳國(guó)衛(wèi)提到,大連市銀行不良率目前高于全國(guó)水平,雖然有這段時(shí)間主動(dòng)暴露隱性不良的原因,但是不良率升高是需要面對(duì)的客觀現(xiàn)實(shí),也是需要化解的重要發(fā)展難題。“希望不久之后,大連的AMC能夠正式設(shè)立,在處置大連地方不良資產(chǎn)方面起到一定作用。”
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