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　　在防控金融風(fēng)險(xiǎn)主基調(diào)下，銀行以及資管公司均在持續(xù)推進(jìn)不良資產(chǎn)處置攻堅(jiān)戰(zhàn)。近一個(gè)月來(lái)，包括濟(jì)南農(nóng)商行在內(nèi)的多家銀行在增資擴(kuò)股的同時(shí)借機(jī)“配售”不良資產(chǎn)，亦有多家上市銀行公告申請(qǐng)?jiān)黾幽甓群虽N額度，累計(jì)額度達(dá)千億。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者在日前舉行的首屆不良資產(chǎn)交易大會(huì)暨第三屆中國(guó)AMC發(fā)展國(guó)際論壇上獲悉，未來(lái)一段時(shí)間，銀行業(yè)不良資產(chǎn)仍處于階段性處置高峰期，多家資管公司負(fù)責(zé)人也表示不良資產(chǎn)主業(yè)投放力度正在加大。

　　市場(chǎng)不斷擴(kuò)容持續(xù)激發(fā)各路資本的參與熱情。值得注意的是，隨著金融開放力度進(jìn)一步加大以及法治環(huán)境的不斷改善，境外機(jī)構(gòu)參與國(guó)內(nèi)不良資產(chǎn)市場(chǎng)的興趣有了明顯提高。據(jù)悉，下一步銀行不良債權(quán)跨境轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)有望繼續(xù)擴(kuò)圍，在政策鼓勵(lì)下，外資或?qū)⒏由钊雲(yún)⑴c我國(guó)不良資產(chǎn)處置。

　　銀行存量不良加速出清

　　作為防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)重要陣地，今年以來(lái)，銀行不良資產(chǎn)一方面在日益趨嚴(yán)的監(jiān)管“標(biāo)尺”下持續(xù)充分暴露，另一方面銀行也在監(jiān)管鼓勵(lì)下，利用撥備較為充足的有利條件，加大不良貸款處置核銷力度。

　　從監(jiān)管趨勢(shì)來(lái)看，鼓勵(lì)銀行加速暴露存量不良已成為共識(shí)。年初銀保監(jiān)會(huì)副主席王兆星談及今年防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)著重關(guān)注領(lǐng)域時(shí)，不良貸款排在首位。4月30日銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類暫行辦法》，明確銀行將“逾期90天以上的全部計(jì)入不良”。7月5日，銀保監(jiān)會(huì)辦公廳發(fā)文提出，地方AMC不得幫金融企業(yè)虛假出表掩蓋不良資產(chǎn)。9月26日，財(cái)政部發(fā)布《金融企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)則（征求意見稿）》，對(duì)銀行撥備覆蓋率進(jìn)行限制，這一文件對(duì)于撥備虛高的銀行而言，未來(lái)大概率將提高其對(duì)不良資產(chǎn)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，從而加快不良資產(chǎn)暴露。同時(shí)，在今年以來(lái)對(duì)部分地方中小銀行機(jī)構(gòu)現(xiàn)場(chǎng)檢查中，掩蓋不良貸款也是重要檢查項(xiàng)目和違規(guī)重災(zāi)區(qū)。

　　強(qiáng)監(jiān)管壓力下，商業(yè)銀行加大了出清不良資產(chǎn)的力度。中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)副主席黃洪透露，監(jiān)管部門督促金融機(jī)構(gòu)制定并實(shí)施恢復(fù)和處置計(jì)劃，持續(xù)化解銀行不良貸款，前三季度共處置不良貸款約1.4萬(wàn)億元，同比多處置1765億元。

　　加大甩包袱的力度，一方面是確保銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定。另一個(gè)目的則是騰出更多信貸額度支持小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)。“加大不良資產(chǎn)處置，盤活信貸存量，推進(jìn)市場(chǎng)化法制化債轉(zhuǎn)股，建立聯(lián)合授信機(jī)制，騰出更多資金支持民營(yíng)企業(yè)。”銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清此前表示。從央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，核銷騰出來(lái)的資金也會(huì)計(jì)入當(dāng)年社會(huì)融資規(guī)模。

　　國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛表示，銀行加快壞賬核銷處置的進(jìn)度，把存量風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效處置，銀行資產(chǎn)負(fù)債表更加健康，新釋放出的貸款額度，在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，也帶來(lái)新的獲益機(jī)會(huì)。

　　光大證券研究所首席銀行業(yè)分析師王一峰表示，此輪不良資產(chǎn)新周期尚未結(jié)束，未來(lái)一段時(shí)間，不量資產(chǎn)處置和不良資產(chǎn)交易仍會(huì)呈現(xiàn)較為活躍的特征。當(dāng)然，我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)在可控范圍，與國(guó)外其他經(jīng)濟(jì)體相比，不良貸款規(guī)模和不良率處于較低水平。

　　整體勢(shì)頭向好部分中小銀行承壓

　　不良貸款相關(guān)數(shù)據(jù)是金融系統(tǒng)運(yùn)行穩(wěn)定與否的一個(gè)重要參考指標(biāo)。整體來(lái)看，近年來(lái)我國(guó)銀行業(yè)不良貸款始終保持在較為穩(wěn)定的水平。銀保監(jiān)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2019年二季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額2.24萬(wàn)億元，較上季末增加781億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.81%，較上季末增加0.01個(gè)百分點(diǎn)。

　　值得注意的是，雖然整體勢(shì)頭向好，但受經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、金融監(jiān)管趨嚴(yán)等多方面因素影響，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)分化，局部壓力顯現(xiàn)，大型及股份制銀行在信貸質(zhì)量方面相對(duì)穩(wěn)定，部分地區(qū)城、農(nóng)商行則面臨更大壓力。

　　與此同時(shí)，今年以來(lái)，多地銀保監(jiān)部門鼓勵(lì)有條件的銀行將逾期60天以上貸款納入不良。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，隨著不良認(rèn)定口徑趨嚴(yán)，部分銀行可能面臨不良率階段性上升、撥備覆蓋率下降、利潤(rùn)面臨壓力等問(wèn)題，這也意味著對(duì)商業(yè)銀行尤其是中小銀行而言，進(jìn)一步加大處置不良資產(chǎn)的力度更有緊迫性。

　　曾剛預(yù)計(jì)，長(zhǎng)三角、珠三角等區(qū)域的不良風(fēng)險(xiǎn)已充分暴露，接下來(lái)不良將迎來(lái)“雙降”，但未來(lái)一段時(shí)間的信用風(fēng)險(xiǎn)壓力客觀存在，不良的區(qū)域差異將進(jìn)一步分化。

　　交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員武雯表示，部分農(nóng)商行前期因經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致的資產(chǎn)問(wèn)題，疊加未準(zhǔn)確確認(rèn)不良等因素，在當(dāng)前政策導(dǎo)向下將加速不良暴露，但這僅是局部壓力，當(dāng)前銀行業(yè)整體資產(chǎn)質(zhì)量總體保持平穩(wěn)。

　　市場(chǎng)擴(kuò)容引機(jī)構(gòu)加碼布局

　　通過(guò)第三方催收、債務(wù)重組、核銷不良貸款、資產(chǎn)證券化等多種方式，銀行不良貸款的主動(dòng)出清正在加速。下一階段，多渠道防控與化解不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)仍是銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)。

　　四大資產(chǎn)管理公司負(fù)責(zé)人在近期工作會(huì)議上均明確，整體新增不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)投放規(guī)模將超過(guò)去年，規(guī)模達(dá)千億級(jí)別，同時(shí)中國(guó)華融和中國(guó)東方近期均獲批發(fā)行金額不超過(guò)300億元（含）人民幣的金融債券，募集的資金主要用于不良資產(chǎn)收購(gòu)及處置、債轉(zhuǎn)股等主營(yíng)業(yè)務(wù)。

　　據(jù)中國(guó)東方資產(chǎn)管理有限公司總裁助理張向東介紹，今年以來(lái)，中國(guó)東方與中行、工行、農(nóng)行、浦發(fā)行等大型銀行在總部層面建立牢固合作關(guān)系。上半年，中國(guó)東方共中標(biāo)總對(duì)總金融不良資產(chǎn)包21單，投放131.57億元。

　　除內(nèi)資機(jī)構(gòu)外，境外機(jī)構(gòu)參與國(guó)內(nèi)不良資產(chǎn)市場(chǎng)的興趣也在提高。“去年6月，歐力士集團(tuán)同東方資產(chǎn)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，我們一直在積極著手，準(zhǔn)備進(jìn)入中國(guó)的不良資產(chǎn)投資領(lǐng)域。”日本歐力士集團(tuán)專務(wù)副總裁伏谷清表示，最近幾年，中國(guó)的法律環(huán)境和對(duì)外營(yíng)商環(huán)境進(jìn)一步改善，金融對(duì)外開放大力推進(jìn)，外資進(jìn)入中國(guó)不良資產(chǎn)行業(yè)的環(huán)境已經(jīng)成熟。

　　10月23日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定了優(yōu)化外匯管理、促進(jìn)跨境投資便利化的12條措施，其中涉及開展銀行不良債權(quán)和貿(mào)易融資等跨境轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)。這也被業(yè)內(nèi)人士解讀為，不良資產(chǎn)領(lǐng)域?qū)⑦M(jìn)一步加快開放步伐，試點(diǎn)或進(jìn)一步擴(kuò)圍。

　　“允許不良資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓，體現(xiàn)出我國(guó)金融開放程度進(jìn)一步加快，但實(shí)現(xiàn)落地需要有操作流程（指引），目的是讓境外資本很快進(jìn)入。”中國(guó)AMC發(fā)展50人論壇理事會(huì)秘書長(zhǎng)陳建雄表示。

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