上半年金融數(shù)據(jù)今日出爐。就上半年情況來看，我國新增信貸和社融增量規(guī)模超過近幾年同期水平。人民銀行方面亦表示，人民幣貸款新增9.67萬億元，社融增量較上年同期多3.18萬億元的成績，符合市場預(yù)期。
?
除解讀上半年金融數(shù)據(jù)外，對于市場關(guān)注的未來貨幣政策動向、是否存在降準(zhǔn)降息可能、人民幣匯率走勢以及銀行間流動性等問題，人民銀行多個部門負責(zé)人也一一予以回應(yīng)。
?
信貸方面，上半年人民幣貸款增加9.67萬億元，同比多增6440億元。分部門看，住戶部門貸款增加3.76萬億元，其中，短期貸款增加1萬億元，中長期貸款增加2.75萬億元；非金融企業(yè)及機關(guān)團體貸款增加6.26萬億元，其中，短期貸款增加1.47萬億元，中長期貸款增加3.48萬億元，票據(jù)融資增加1.18萬億元;非銀行業(yè)金融機構(gòu)貸款減少3565億元。6月份，人民幣貸款增加1.66萬億元，同比少增1786億元。
?
社融方面，上半年社會融資規(guī)模增量累計為13.23萬億元，比上年同期多3.18萬億元。其中，對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加10.02萬億元，同比多增1.26萬億元。
?
關(guān)注一：如何看待當(dāng)前貨幣供應(yīng)量基本情況？
?
人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司司長阮健弘表示，6月末M2同比增長8.5%，已連續(xù)保持三個月，也是去年2季度以來較高的增長水平，比上年同期高0.5個百分點，這是人民銀行堅持穩(wěn)健的貨幣政策，保持政策力度，松緊適度以及流動性合理充裕的效果的體現(xiàn)。
?
今年以來，人民銀行會同有關(guān)金融管理部門推動銀行發(fā)行永續(xù)債，多渠道補充銀行資本金，穩(wěn)定監(jiān)管預(yù)期，增強商業(yè)銀行資金運用能力，推動了M2增速企穩(wěn)。一是銀行貸款總體保持較快增長，6月末增速是13%，雖然比上月末有所回落，單比上年同期高0.3個百分點，仍然保持較高水平；二是銀行債券投資增速比較快，6月末銀行債券投資同比增長18.8%，比上年同期高4.6個百分點，處于歷史上比較高的水平，較好支持了地方政府專項債和企業(yè)債的發(fā)行；三是商業(yè)銀行以股權(quán)投資的方式，對非銀行金融機構(gòu)融出資金規(guī)模的降幅有所收窄，6月末，商業(yè)銀行對非銀金融機構(gòu)融出資金規(guī)模負增長6.8%，比這一輪低谷點收窄5.6個百分點。也就是說，去年以來銀行表外資金大幅下降的狀況明顯有所緩和，表內(nèi)外資金關(guān)系以及表外融資變化趨于穩(wěn)定，銀行派生貨幣的能力明顯增強。
?
總體看，在相關(guān)部門的共同努力下，目前銀行體系流動性合理充裕，銀行間同業(yè)拆借利率較低，6月平均為0.7%，比上年同期底1.03個百分點。金融機構(gòu)貨幣派生能力較強，貨幣乘數(shù)是6.14，這也是歷史上較高水平。
?
在M2增速保持平穩(wěn)的同時，M1增速有所回升。6月末狹義貨幣M1同比增長4.4%，比上月末高1個百分點，這反應(yīng)了市場主體對高流動性資產(chǎn)的配置需求有所恢復(fù)。
?
下一步人民銀行將繼續(xù)貫徹落實黨中央、國務(wù)院的決策部署，實施穩(wěn)健的貨幣政策，把好貨幣供給的總閘門，同時保持流動性的合理充裕，保持政策力度的松緊適度，做好逆周期調(diào)控，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造適宜的貨幣金融環(huán)境。
?
關(guān)注點二：上半年社融回升主要有哪些原因，呈現(xiàn)哪些特征？
?
阮健弘表示，社融規(guī)模今年上半年增速逐漸回升，6月末增速10.9%，比上年末高1.1個百分點，是18年7月以來的最高水平，顯示出金融對實體經(jīng)濟的支持力度在加大。拉動社會融資規(guī)模回升主要有以下五方面原因。
?
一是貸款保持較快增長。今年以來，金融機構(gòu)繼續(xù)加大對實體經(jīng)濟的信貸支持。上半年，金融機構(gòu)對實體發(fā)放的人民幣貸款累計增加10.02萬億元，比上年同期多增1.26萬億元。
?
二是企業(yè)債券的融資增速加快。6月末，企業(yè)債券余額是21.28萬億元，同比增長11.2%，比上年末高2.3個百分點，增速也是近兩年來的最高水平。從新增量上看，上半年企業(yè)債的凈融資是1.46萬億元，比上年同期多4382億元。
?
三是地方政府專項債發(fā)行力度明顯加大。6月末，地方政府專項債余額8.45萬億元，同比增長44.7%，比上年末高12.1個百分點。從增量上看，上半年地方政府專項債的凈融資累計新增1.19萬億元，比上年同期多8258億元。
?
四是委托貸款和信托貸款負增長勢頭持續(xù)減緩。受基建和房地產(chǎn)銷售回暖的影響，委托貸款和信托貸款負增長的勢頭在持續(xù)減緩。在之前，特別是去年，這兩項對社會融資增速是下拉的作用，現(xiàn)在雖然仍然是負增長，但下拉作用明顯減弱。6月末委托貸款的余額是11.89萬億元，同比下降9.9%，降幅比上年末縮小了1.6個百分點。上半年，委托貸款減少4933億元，比上年同期少減3070億元。6月末信托貸款余額是7.88萬億元，同比下降4.9%，降幅比上年末縮小3.1個百分點。上半年，信托貸款增加928億元，同比多增2815億元。
?
五是未貼現(xiàn)銀行承兌匯票降幅明顯縮小。6月末，未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票余額為3.77萬億元，同比下降9.6%，降幅較上年末縮小4.7個百分點。上半年，未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少389億元，同比少減2327億元。
?
關(guān)注點三：未來是否存在降準(zhǔn)可能？
?
人民銀行貨幣政策司司長孫國峰表示，下一步人民銀行將以發(fā)展實體經(jīng)濟和防范金融風(fēng)險為重點，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，實施好穩(wěn)健的貨幣政策，保持戰(zhàn)略定力，加強宏觀政策協(xié)調(diào)，進一步做好六穩(wěn)，促進形成供給體系、需求體系、金融體系相互支持的三角形框架。
?
關(guān)于降低存款準(zhǔn)備金問題，此前人民銀行宣布實施了三檔兩優(yōu)的新框架。新框架主要是對聚焦當(dāng)?shù)胤?wù)縣域的農(nóng)村商業(yè)銀行系統(tǒng)，存款準(zhǔn)備金率和當(dāng)?shù)匦庞蒙绮④墸螌嵤┑轿唬?/font>1159家農(nóng)村商業(yè)銀行釋放了長期資金約3000億，釋放資金全部用于長期發(fā)放小微企業(yè)和民營企業(yè)貸。據(jù)人民銀行了解的情況，享受到繼續(xù)降準(zhǔn)的農(nóng)商行，在5月15號和6月17號兩次定向降準(zhǔn)后，提供的新發(fā)放小微民企貸款增量大大超過降準(zhǔn)的資金規(guī)模。
?
從準(zhǔn)備金角度而言，人民銀行下一步將繼續(xù)完善，三檔兩優(yōu)制度框架的變化，根據(jù)經(jīng)濟金融形勢變化，綜合運用多種貨幣工具，保持利率方向發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，營造適宜的貨幣政策環(huán)境。
?
關(guān)注點四：未來是否存在降息可能？
?
孫國峰表示，美聯(lián)儲釋放了降息的信號和預(yù)期，對于中國而言，觀察利率水平主要通過整體市場利率水平、十年期國債收益率以及貸款實際利率三個主要指標(biāo)，三者自去年來都在持續(xù)降低。
?
下一階段，人民銀行還將繼續(xù)穩(wěn)健的貨幣政策，密切監(jiān)測國內(nèi)經(jīng)濟金融形勢的變化，在統(tǒng)籌平衡好內(nèi)外均衡的前提下，堅持以我為主的原則，總體堅持中國的經(jīng)濟增長和價格形勢變化，及時進行微調(diào)，綜合利用多種政策工具，保持流動性合理充裕，市場利率合理穩(wěn)定，同時推動深化利率市場化改革，疏通貨幣政策，向貸款利率傳導(dǎo)，最終降低企業(yè)融資實際利率。
?
關(guān)注點五：如何看待銀行及非銀機構(gòu)流動性“一松一緊”？下一步貨幣政策如何？
?
孫國峰強調(diào)，利率水平在月初的波動不代表中長期的趨勢。觀察這個利率市場趨勢還是要看中長期走勢。
?
孫國峰表示，貨幣市場操作，中期借貸便利，常備借貸便利，適時適度的投放流動性，保持了銀行體系流動性的充裕。受半年末時點擾動，金融機構(gòu)會有預(yù)防性流動性需求，因此短期利率水平降低屬于正常，伴隨財政稅收，準(zhǔn)備金的繳款，逆回購到期減少，銀行體系流動性存重回合理充裕。
?
從銀行間市場總體回購（R）與DR之間利差，以及交易所債券回購利率看，六月份以來非銀行金融機構(gòu)流動性狀況總體平穩(wěn)。
?
下一步，人民銀行會按照穩(wěn)健貨幣政策要求，充分考慮銀行間流動性狀況，貨幣市場利率走勢，市場預(yù)期因素，靈活把握操作公開市場操作的時機力度節(jié)奏，保持流動性合理充裕、維護貨幣市場利率平穩(wěn)運行，滿足各類金融機構(gòu)合理市場融資需求，為金融體系的平穩(wěn)運行提供適宜的貨幣金融環(huán)境。
?
關(guān)注點六：如何判斷人民幣未來走勢？
?
孫國峰表示，我國實行的是以市場供求為基礎(chǔ)管理的浮動匯率制度。在此背景下，市場供求在匯率形成中發(fā)揮決定性作用。因此人民幣匯率在市場供求的推動下彈性增強，在合理均衡水平上保持了基本穩(wěn)定，發(fā)揮了調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟、國際收支“自動穩(wěn)定器”的作用。
?
從上半年的情況來看，人民幣匯率在國際上和其他貨幣相比都是相對強勢的。最近在對中國經(jīng)濟的外部評估當(dāng)中，國際貨幣基金組織也認為人民幣匯率和基本面相符。未來人民幣的走勢還是要根據(jù)現(xiàn)行市場經(jīng)濟為基礎(chǔ)進行調(diào)節(jié)，一方面，讓市場供求在匯率形成中發(fā)揮決定性作用；另一方面，人民銀行在必要時采取宏觀審慎措施，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
?
關(guān)注點七：貨幣政策下一步將如何解決小微企業(yè)融資難融資貴問題？如何保證傳導(dǎo)通暢？
?
孫國峰表示，關(guān)于降低小微企業(yè)貸款實際利率，按照黨中央、國務(wù)院的部署，2018年以來，人民銀行會同有關(guān)部門多措并舉切實降低小微企業(yè)融資成本，取得了積極成效。2019年的前5月，新發(fā)放普惠型小微企業(yè)貸款平均利率是6.89%，比2018年全年的平均水平下降了0.5個百分點。其中，五大行新發(fā)放的普惠型小微企業(yè)貸款平均利率是4.79%，比2018年全年下降了0.65個百分點，幅度較大。加上承擔(dān)或減免信貸相關(guān)費用，相當(dāng)于降低其他融資成本0.54個百分點。小微企業(yè)綜合融資成本降幅已經(jīng)超過了1個百分點。
?
下階段，人民銀行將繼續(xù)堅持穩(wěn)健貨幣政策，會同有關(guān)部門深化利率市場化改革，發(fā)揮各部門貨幣監(jiān)管政策、財稅政策合力，促進小微企業(yè)貸款實際利率進一步降低。
?
在促進小微企業(yè)貸款實際利率降低方面，從貨幣政策角度看主要是兩方面，一是促進降低市場整體利率水平，DR007、10年期國債利率下降，包括企業(yè)債券利率明顯下降，整個市場利率水平的下降對于降低小微企業(yè)貸款實際利率作用巨大。
?
二是通過深化利率市場化改革的方法促進小微企業(yè)貸款利率的下降。目前利率市場化改革雖然取得了一些進展，但還存在所謂的利率雙軌問題，基準(zhǔn)利率、市場利率并存。其中，改革的焦點目前是貸款利率的雙軌問題。貸款的基準(zhǔn)利率和市場利率并存會對市場化利率傳導(dǎo)機制形成一定阻礙，不利于市場信貸利率的傳導(dǎo)。所以深化利率市場化改革的關(guān)鍵點在于推動貸款利率市場化改革。更好發(fā)揮貸款市場報價利率在實際利率形成當(dāng)中的引導(dǎo)作用，市場報價利率更能反映市場情況，市場化程度更高，隨著推動銀行更多應(yīng)用貸款市場報價利率作為貸款定價的參考，有利于實現(xiàn)貨幣政策向貸款利率的傳導(dǎo)，促進降低貸款的實際利率。
?
（記者向家瑩?北京報道）
流量平臺“爆款導(dǎo)向”引發(fā)過度娛樂化隱憂
在各種“爆款”話題背后，許多網(wǎng)民花費大量的空閑時間和精力在互聯(lián)網(wǎng)信息平臺上“流連忘返”，面臨過度娛樂化風(fēng)險，其背后的潛在隱患值得關(guān)注。
·人工智能“脆弱面”暗藏安全風(fēng)險
“百億”柳鋼是怎樣煉成的？
柳鋼成為廣西歷史上第一個利潤過百億的企業(yè)，并非偶然，而是不斷解放思想、努力破解發(fā)展瓶頸、走高質(zhì)量發(fā)展之路的結(jié)果。
·強化典型 引領(lǐng)塑造“最可信賴”力量
