“購買40萬美元的房產(chǎn)，或向糖業(yè)多元化基金會捐款25萬美元，你就可以跟多位中國上市公司的老總成為鄰居，拿到圣基茨護照。”香港康貴移民的馮先生仍在不遺余力地向企業(yè)家們推薦這個加勒比小島國的移民服務。
隨著美國、加拿大等熱門移民國的移民政策不斷變化，移民到這些國家變得越發(fā)困難，因此許多國內(nèi)的富豪在選擇移民國時越來越謹慎。而因為商務部“10號文”(2006年，商務部與其他5部委聯(lián)合出臺了《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》，簡稱“10號文”。其中規(guī)定，紅籌上市模式中企業(yè)和個人前往境外設(shè)立公司必須到商務部報批。)的緣故，一些小型移民國也在逐漸顯露頭角。其中，圣基茨和尼維斯聯(lián)邦無疑是赴港上市企業(yè)家們的移民新寵。
究竟這些被移民中介稱為“中國上市公司老總首選移民國家”的島國有怎樣的吸引力，能讓包括俏江南董事長張?zhí)m、和諧汽車董事長馮長革等眾多企業(yè)家趨之若鶩？是其自身的魅力使然還是時勢造英雄？其倍受追捧的背后，體現(xiàn)的又是商務部“10號文”怎樣的尷尬？
投奔島國為上市
一步到位，條件寬松，投資額低……都是移民中介們常掛在嘴邊的圣基茨移民優(yōu)勢。然而這些對急求上市的移民企業(yè)家們來說，或許并不是最主要的原因。
“2012年年中的時候，圣基茨接納的中國移民還不到20人，如今這個數(shù)字已經(jīng)翻了幾倍，其中很多上市公司的客戶都說自己是被逼上島的。”馮先生對記者透露。
企業(yè)家們口中所說的“被逼上島”，其實與之前中國上市行情的大環(huán)境有關(guān)。由于2013年中國概念股在美國股市屢遭集體做空，而中國內(nèi)地股市IPO也曾一度暫停，此時香港股市就成為了內(nèi)地企業(yè)上市融資的首選。然而，想在香港上市并不簡單，其中一條不成文的“慣例”就是必須成為香港永久居民。
“目前，全球絕大多數(shù)國家都對移民有著‘移民監(jiān)’的要求，也就是說要想移民就要像坐監(jiān)獄一樣不能長期離開要移民的國家，時間一般以4到10年為限。這對急求上市、公務繁忙的中國企業(yè)家們來說顯然是不可能完成的任務。”一位正在北京辦理移民手續(xù)的某互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)負責人郭新飛對記者表示。
因此，在全球200多個國家中，尋求上市的中國企業(yè)家越來越多地扎堆于圣基茨，這也得歸功于這個加勒比小島獨特的移民政策。
綜觀全球，只有3個國家對于移民沒有上述要求，圣基茨就是其中之一。郭新飛告訴記者，自己曾對比過3個不設(shè)“移民監(jiān)”要求的國家，其中只有圣基茨屬于英聯(lián)邦國家，絕大多數(shù)國家對于該國公民免于簽證，更加便利。而且，該國對公民境外收益免稅，即使今后股權(quán)變現(xiàn)、繼承、轉(zhuǎn)讓，也不用繳納任何稅收，這無疑切中了企業(yè)家們的需求。幾經(jīng)權(quán)衡，他最終和大多數(shù)企業(yè)家一樣選擇投奔這個島國。
“這樣的移民客戶不在少數(shù)，他們從不在島上常住，也無心欣賞當?shù)剽说娘L景，僅僅是需要一個移民身份而已。”馮先生告訴記者。即便如此，企業(yè)家們的移民之旅仍充滿無奈。盡管中國老板們獲得了該國國籍，卻并非成為了真正的移民，僅僅是沒有選舉權(quán)和被選舉權(quán)的“非完全公民”身份；而由于中國并不承認雙重國籍，因此中國企業(yè)們?nèi)〉猛鈬鴩耐瑫r，也代表著放棄中國國籍，以及擔任人大代表、政協(xié)委員等國內(nèi)政治榮譽的機會。
“不光是這樣，如果未來涉及到礦產(chǎn)、能源等關(guān)乎國計民生的產(chǎn)業(yè)的投資，也可能因為企業(yè)家是外國人而喪失投資機會，這些都是企業(yè)家們不愿意面對的。如果不是形勢所迫，沒有人會出此下策。”郭新飛嘆道。
“10號文”大山難翻越
究竟是怎樣的形勢，讓移民成了尋求上市的“慣例”？
“答案就在‘10號文’里。”大成律師事務所高級合伙人李壽雙表示。
對于民營企業(yè)家們來說，為求企業(yè)發(fā)展而尋求上市融資不足為奇。然而為了避過層層審批，民企此前普遍采用紅籌模式奔赴海外上市融資。直到2006年“10號文”的出臺。
用上市企業(yè)家圈子里的話來說，“這一政策，讓守法企業(yè)不知所措，對違規(guī)企業(yè)形同虛設(shè)。”李壽雙告訴記者，之所以這么說，是因為它為所有尋求海外上市的民企設(shè)置了一堵“玻璃墻”，明明有路可走，卻沒有任何一家企業(yè)能走得通。而另一方面，面對大量不經(jīng)審批、強冒違規(guī)風險海外上市企業(yè)，這一法規(guī)出臺以來卻從未追究、處罰過任何一家公司。
也正因此，當去年國內(nèi)股市IPO暫停，美股市場被做空狙擊時，中國企業(yè)家們開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股市場。只是令他們沒想到的是，在國內(nèi)形同虛設(shè)的“10號文”在港股市場中卻變成了難以逾越的大山。
“曾經(jīng)有不少客戶遇到過這種麻煩，最后才來選擇移民。”北京盈科律師事務所移民律師楊平對記者回憶道，“這些客戶有的曾有在美股上市的經(jīng)驗，有的是首次尋求上市融資，但他們都被擋在了港股之外。”
楊平告訴記者，之所以出現(xiàn)這種情況，是因為香港遵從中國內(nèi)地法律，交易所有著否決企業(yè)的權(quán)力，任何企業(yè)上市若不符合中國法律就會被香港聯(lián)交所否決。這對企業(yè)來說，意味著為籌備上市所支付的律師費、審計費、投行費用等數(shù)千萬元的成本將打水漂兒。而從“10號文”出臺至今，還沒有一家內(nèi)地企業(yè)獲得過審批，因此無人能輕易登陸港股市場。
然而民營企業(yè)家們并沒有放棄，為了登陸港股，他們各出奇招，繞道而行。從持續(xù)嘗試獲取審批到架構(gòu)繁雜的海外子公司以繞過監(jiān)管，但效果都不盡如人意。最終，大家無奈的發(fā)現(xiàn)，想要繞過這一封堵國人的政策，只能變成外國人。而這，正是造就圣基茨成為上市企業(yè)家移民首選的東風。
“為了上市而放棄國籍曾引起國人的議論，然而這些企業(yè)家放棄國籍時的踟躇和無奈只有我們看在眼里。”馮先生透露道。
多輸局面何時休
“根據(jù)‘10號文’規(guī)定，商務部頒發(fā)的外商投資企業(yè)批準證書只在一年內(nèi)有效。而對客戶來說，往往從私募到上市成功就至少要一年半的時間。這讓幾位原本想依法尋求海外上市的客戶打消了念頭，最終選擇移民。”楊平舉例道。他認為，企業(yè)IPO的主動權(quán)如果不由自己掌握，即使“10號文”始終在嚴格執(zhí)行，也會讓政府因強行干預而背負政策和市場的雙重風險。
此外，郭新飛還告訴記者，通常一家公司想要采用紅籌方式在境外上市，基本上會有如下幾步：國內(nèi)股東在境外設(shè)立離岸公司；境外離岸公司通過并購或換股的方式收購國內(nèi)公司；重組完成后，以境外離岸公司為上市主體申請上市。
然而根據(jù)“10號文”的相關(guān)規(guī)定，從在境外設(shè)立離岸公司后收購國內(nèi)公司的重組過程，到特殊目的公司在境外上市交易，都要通過商務部乃至國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準，這實際上增加了企業(yè)境外上市的難度，甚至可以說是堵死了關(guān)聯(lián)并購、換股并購等主要海外上市的必經(jīng)之路。因此，至今為止這些規(guī)定的申請與審批在實踐中仍鮮少啟動，相反卻讓更多郭新飛這樣的民營企業(yè)家改變了企業(yè)走出去的念頭，而是先讓自己的國籍“走了出去”。
在李壽雙看來，回顧“10號文”的出臺不難發(fā)現(xiàn)，盡管不乏商務部、證監(jiān)會、國資委、外匯管理局、工商局和稅務總局等眾多監(jiān)管部門的身影，但卻始終缺乏被監(jiān)管方的意見，而沒有來自企業(yè)的有效制衡，政策往往缺少可操作性。
盡管業(yè)界對于“10號文”限制民企海外上市不斷進言，但商務部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院研究員梅新育對記者表示，近期仍未聽聞商務部調(diào)整這一政策的任何消息，至于何時會作出調(diào)整，政府的決策還必須考慮全局。
目前，中國股市正從審批制向注冊制過渡。楊平呼吁，希望政府部門能及時對“10號文”的內(nèi)容以及執(zhí)行進行調(diào)整，為企業(yè)開辟通暢、合法的海外上市路徑，以免因為一紙文件逼走眾多企業(yè)家的現(xiàn)象愈演愈烈，造成企業(yè)增加時間成本和市場風險；政府喪失對移民企業(yè)家監(jiān)管的權(quán)力；社會因企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到國外而得不到稅收反哺的多輸局面。
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