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2010-09-03 作者：哈爾濱商業(yè)大學(xué)金融學(xué)院金融工程研究所所長 田立 來源：上海證券報(bào)
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近日，一個(gè)朋友因交通事故需要向保險(xiǎn)公司索賠，因其工作繁忙就把此事委托給我，于是我也平生第一次有了車輛保險(xiǎn)索賠的經(jīng)歷。原本以為事情很簡單，不想實(shí)際操作起來還真遇到一些麻煩，也讓我開始了解當(dāng)前保險(xiǎn)公司和投保人雙方在車輛索賠方面的一些矛盾與難題。
索賠遇到的最大麻煩是定損。朋友的車是新車，加之愛護(hù)有加，于是決定去4S店修理，但到了4S店才發(fā)現(xiàn)，保險(xiǎn)公司的定損價(jià)低于實(shí)際修理價(jià)，一次不到2000元的修理竟然差了幾百元。于是趕回保險(xiǎn)公司問個(gè)究竟，回答是：公司有自己的定損原則，與4S店價(jià)格無關(guān)。我又問保險(xiǎn)公司的定價(jià)原則是什么，答曰：市場(chǎng)價(jià)。當(dāng)我追問何為市場(chǎng)價(jià)時(shí)，工作人員示意我去其他修理廠問問就知道了。去什么樣的修理廠工作人員沒說，但我已心知肚明了。在征得了朋友的同意后，我們“忍氣吞聲”自己掏了差價(jià)。
據(jù)知情人講，同樣的事放到去年就大不一樣了，小事故，保險(xiǎn)公司一般都很爽快地答應(yīng)理賠，甚至主動(dòng)與4S店聯(lián)系，給投保人一個(gè)比較高的定損價(jià)格。那么，一年之后事情緣何發(fā)生如此變化呢？
事后，一位在保險(xiǎn)業(yè)工作多年的朋友向我道出了其中原委。過去保險(xiǎn)公司在車輛保險(xiǎn)理賠方面確實(shí)很“大度”，原因主要有兩方面，一是上車輛保險(xiǎn)的人很多，車輛保險(xiǎn)種類也多，給保險(xiǎn)公司帶來的資金量和效益都很大；二是交通肇事雖呈逐年上升之勢(shì)，但總的講是偶然事件，保險(xiǎn)公司賠少賺多。但現(xiàn)在的情況不同了，隨著汽車數(shù)量“爆炸式”增長以及各種“生手”、“殺手”級(jí)的駕駛者的不斷涌現(xiàn)，交通事故已從概率事件變得甚至可以說是家常便飯了，如果保險(xiǎn)公司還像過去那樣大方的話，鐵定虧損。
說的也是，一個(gè)大多數(shù)情況下只能靠“后保補(bǔ)前保”、自身卻幾乎沒有任何盈利能力的保險(xiǎn)業(yè)，怎么能指望它在不確定性放大的情況下全身而退呢？如今在車輛保險(xiǎn)這一項(xiàng)業(yè)務(wù)中出現(xiàn)上述問題，保險(xiǎn)公司都會(huì)出現(xiàn)賠錢狀況，那么其他業(yè)務(wù)呢？結(jié)果同樣不難想象。所以，一個(gè)經(jīng)營模式存在先天缺陷的行業(yè)，很難持久健康發(fā)展，今天保險(xiǎn)業(yè)出現(xiàn)的車輛保險(xiǎn)困局，實(shí)際上是為更糟糕的后果提前敲響了警鐘。
保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營者要想在不確定性越來越大的環(huán)境中健康發(fā)展，無外乎需要具備兩個(gè)條件：要么有足夠的盈利能力，用盈利保證安全；要么有一套風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖手段，把承擔(dān)過來的風(fēng)險(xiǎn)最大限度地控制在可接受范圍。對(duì)中國的保險(xiǎn)公司來說，要做到第一點(diǎn)有難度，因?yàn)閲覍?duì)保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以外的業(yè)務(wù)是有限制的，保險(xiǎn)公司要想從更廣泛的投資中獲取回報(bào)非常困難，雖說這種局面已有松動(dòng)跡象，保險(xiǎn)公司已開始諸如股票投資一類的投資活動(dòng)，但無論是數(shù)量還是力度都不能滿足不斷膨脹的風(fēng)險(xiǎn)保證需求，更何況，投資本身的風(fēng)險(xiǎn)同樣是保險(xiǎn)公司不能不顧忌的。因此，以盈利抵御風(fēng)險(xiǎn)的做法對(duì)中國的保險(xiǎn)業(yè)來說還有很長的路要走。
至于風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖了，需要說明的是，這不等同于“風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁”。現(xiàn)在很多意識(shí)到保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營缺陷的人，一提到保險(xiǎn)公司控制風(fēng)險(xiǎn)，就很自然地提到一個(gè)詞：再保險(xiǎn)。其實(shí)把問題再往深處思考就會(huì)發(fā)現(xiàn)，保險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)嫁出去的風(fēng)險(xiǎn)又該由誰承擔(dān)呢？如果再保險(xiǎn)公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)同樣忌憚的話，會(huì)索要一個(gè)很高的價(jià)格，甚至可以高出保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)費(fèi)，那保險(xiǎn)公司又怎么去運(yùn)用再保險(xiǎn)手段來降低自身風(fēng)險(xiǎn)呢？所以說，這種擊鼓傳花式的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁絕對(duì)不是我們所說的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。
在美國，很多醫(yī)療保險(xiǎn)公司在與投保人簽訂保險(xiǎn)合同承擔(dān)了投保人生病風(fēng)險(xiǎn)之后，都會(huì)與一些醫(yī)療機(jī)構(gòu)簽訂一種協(xié)議：約定保險(xiǎn)公司每年向醫(yī)療機(jī)構(gòu)支付一筆費(fèi)用，當(dāng)投保人生病時(shí)，整個(gè)治療由醫(yī)療機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)。而一旦找不到這樣的醫(yī)療機(jī)構(gòu)時(shí)，一些保險(xiǎn)公司甚至投資組建醫(yī)療機(jī)構(gòu)。用金融學(xué)的話說，保險(xiǎn)公司是以一個(gè)固定的價(jià)格（向醫(yī)療機(jī)構(gòu)的支付或投資）買入醫(yī)療服務(wù)的買方期權(quán)，使其有權(quán)利在投保人索賠時(shí)以這個(gè)固定價(jià)格買入所需要的醫(yī)療服務(wù)，這就是風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。
與再保險(xiǎn)不同，上述做法的雙方同時(shí)把本方擔(dān)心的損失的風(fēng)險(xiǎn)置換給了對(duì)方，保險(xiǎn)公司怕投保人生病的多，而醫(yī)療機(jī)構(gòu)怕的是生病的人少，于是，保險(xiǎn)公司將自身風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給醫(yī)療機(jī)構(gòu)的同時(shí)，醫(yī)療結(jié)構(gòu)也因此將自身風(fēng)險(xiǎn)沖掉了，這就是所謂的雙贏。這種手段實(shí)際上也可應(yīng)用到眼下的車輛保險(xiǎn)中，比如保險(xiǎn)公司是否可以考慮與眾多4S店簽約，向4S店支付一筆固定費(fèi)用，以換取修車服務(wù)，就算材料費(fèi)省不了，工時(shí)費(fèi)是可以省的。或者干脆投資建立汽車修理廠，以最低價(jià)格從汽車制造商那里獲得部件，又以管理費(fèi)和工資為固定支出換取投保人修車服務(wù)，不是可以和美國醫(yī)療保險(xiǎn)對(duì)沖取得一樣的效果嗎？盡管實(shí)際操作可能會(huì)遇到重重困難，但這樣的思路是否可以對(duì)解開當(dāng)前保險(xiǎn)公司面臨的困局有所啟發(fā)呢？
不僅是車輛保險(xiǎn)，中國保險(xiǎn)業(yè)的整個(gè)業(yè)務(wù)體系都存在風(fēng)險(xiǎn)膨脹隱患，保險(xiǎn)公司不能一味地吸納風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)聚集到一定程度時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖管理就顯得格外重要，這一點(diǎn)，希望保險(xiǎn)業(yè)的管理層能給予足夠的重視。
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