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第四章 投資行業(yè) 　　能夠生存下來(lái)，你就已經(jīng)變得更強(qiáng)壯。 　　 　　大多數(shù)準(zhǔn)備設(shè)立小企業(yè)的人都會(huì)先坐下來(lái)制訂一個(gè)創(chuàng)業(yè)計(jì)劃。我自己就曾經(jīng)擁有過(guò)幾家小公司。通常流程是這樣的：你先找到一家店鋪，計(jì)算存貨和辦公設(shè)備的開銷，估計(jì)多久以后你可以開始有現(xiàn)金流入，然后去找銀行經(jīng)理，將家庭房產(chǎn)用作抵押。 　　在利用自己的房產(chǎn)作抵押獲得貸款后，你正式開始經(jīng)營(yíng)。假設(shè)公司按計(jì)劃順利運(yùn)轉(zhuǎn)，一兩年之后，你可以從公司獲得收益，并且可以償還部分貸款。然而，從此時(shí)開始，這個(gè)小公司逐漸從你的人生夢(mèng)想變成你身上的沉重負(fù)擔(dān)。你甚至懷疑自己當(dāng)初做出這一選擇的正確性。但總之，你精心地規(guī)劃了整個(gè)企業(yè)，而且所有的事情都按照計(jì)劃完美地進(jìn)行著。問(wèn)題是——你現(xiàn)在還沒(méi)有為未來(lái)制訂進(jìn)一步的計(jì)劃。 　　以我自己為例，我所經(jīng)營(yíng)的小公司經(jīng)歷了10年才開始掙第一分錢。在開始經(jīng)營(yíng)后不久，我意識(shí)到自己不能解決所有問(wèn)題，我需要幫助。因此我聘用了一名創(chuàng)業(yè)教練邁克爾。有趣的是，邁克爾教給我的與我傳授給其他人的關(guān)于股票市場(chǎng)的東西完全對(duì)應(yīng)。我在人生的一個(gè)領(lǐng)域中花費(fèi)數(shù)年實(shí)踐著這些原則，卻并沒(méi)有意識(shí)到同樣的原則適用于另一個(gè)領(lǐng)域。 　　許多人所在做的事情就是計(jì)劃“開創(chuàng)”自己的企業(yè)，但卻沒(méi)有為“成就”自己的企業(yè)進(jìn)行規(guī)劃。許多人每周工作50~60個(gè)小時(shí)，取得微薄的工資，有時(shí)候工資水平還不如從前。最糟糕的是，我們必須對(duì)所有的客戶而不是只向一個(gè)老板負(fù)責(zé)。開創(chuàng)自己的事業(yè)并沒(méi)有讓我們的境況有太多改善。 　　如果我們不想陷入無(wú)計(jì)劃的狀態(tài)，就必須將注意力轉(zhuǎn)移到創(chuàng)業(yè)成功而不僅僅是開始創(chuàng)業(yè)上。我們的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略應(yīng)當(dāng)滿足目標(biāo)，而我們的目標(biāo)則是為最終的成功而設(shè)定的。對(duì)于許多人而言，這又是另一個(gè)難題，因?yàn)橹挥猩贁?shù)人能夠在最開始時(shí)就制訂出創(chuàng)業(yè)成功后的發(fā)展計(jì)劃，而且每個(gè)人對(duì)成功的定義也不盡相同，因?yàn)槲覀兊娜松�目�?biāo)不一樣。 　　但是，有一點(diǎn)是共同的，那就是工作或者賺錢的階段結(jié)束后，我們都會(huì)迎來(lái)退休。我將退休定義為在不需要繼續(xù)工作的條件下維持自己選擇的生活方式。這樣，每個(gè)人的不同之處就在于對(duì)生活方式的選擇。作為個(gè)體，我們必須認(rèn)識(shí)到什么是自己滿意的生活方式，然后去判斷是否已經(jīng)達(dá)到這樣的生活水平，或者是否需要額外的財(cái)富來(lái)達(dá)到這一水平。 　　如果你對(duì)于現(xiàn)有住房、汽車、可支配收入很滿意，那么你真正需要的就是不再工作而能維持現(xiàn)在生活水平的能力。接下來(lái)你就需要計(jì)算你每年需要多少收入來(lái)維持這一生活水平。然而，如果你想要住更大的房子、買新車，那就需要更多的財(cái)富——也就是你所擁有的資產(chǎn)價(jià)值。 　　如果你是后者，那么你需要?jiǎng)?chuàng)造財(cái)富；如果你是前者，你就只需要關(guān)注收入的獲得。在實(shí)施財(cái)富創(chuàng)造戰(zhàn)略時(shí)，很多人錯(cuò)誤地調(diào)整了資產(chǎn)配置，并因此承擔(dān)了不必要的風(fēng)險(xiǎn)。我與很多在實(shí)施不必要的財(cái)富創(chuàng)造戰(zhàn)略中損失財(cái)富的人有過(guò)交流。這些人通常都會(huì)痛心疾首，因?yàn)槿绻麤](méi)有為獲得那些其實(shí)并不是真正需要的財(cái)富而承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，他們本來(lái)可以早幾年退休。 　　 　　自由的生活方式 　　不要一提到退休，就聯(lián)想到那些坐在養(yǎng)老院里的垂暮老人。退休只是自由生活方式的另一種說(shuō)法。今天，我之所以工作是因?yàn)槲疫x擇工作，而不是因?yàn)槲冶仨氁�靠工作�?lái)賺錢。我擁有生活方式的自由，而不僅僅是財(cái)務(wù)上的自由。財(cái)務(wù)自由意味著你有足夠的錢去做自己想做的任何事。 　　過(guò)去，我曾經(jīng)成功地運(yùn)營(yíng)過(guò)一家IT公司，這使得我擁有了選擇在哪里居住、開何種汽車、去哪里度假等方面的財(cái)務(wù)自由。但問(wèn)題是我必須每周工作50~60個(gè)小時(shí)來(lái)保持這種狀態(tài)。由于缺乏可自由支配的時(shí)間，我的生活受到極大限制。那時(shí)的我只擁有財(cái)務(wù)自由，臉上極少有笑容。 　　從本質(zhì)上講，生活方式的自由和財(cái)務(wù)自由之間的差別就是時(shí)間。因此，你需要為退休做規(guī)劃，而不是為成功而制訂規(guī)劃。如果你現(xiàn)在是30歲，那么你也許需要考慮財(cái)富創(chuàng)造戰(zhàn)略，但是如果你已經(jīng)40多或50多歲，那么你可能會(huì)想得比較簡(jiǎn)單，只希望不用工作就能繼續(xù)擁有現(xiàn)在的一切。你甚至?xí)�想過(guò)一種更節(jié)儉的生活。這些都是你必須考慮的問(wèn)題，并且都需要在你創(chuàng)業(yè)之前給出答案。 　　 　　時(shí)間因素 　　一旦你把自己的人生目標(biāo)量化，并且達(dá)到這些目標(biāo)，你的事業(yè)就算獲得了成功。然而，還有一些其他的因素會(huì)影響你的經(jīng)營(yíng)策略，但是卻不完全在你的掌控之中。其中一個(gè)因素就是達(dá)到成功所需要的時(shí)間。想要在事業(yè)發(fā)展的第一年就賺100萬(wàn)，那肯定是過(guò)于野心勃勃并且不現(xiàn)實(shí)的。你所需要的時(shí)間在很大程度上取決于你所選擇的生活方式目標(biāo)，以及你目前的資源水平。 　　一個(gè)比較保守的經(jīng)驗(yàn)法則就是給自己盡可能多的時(shí)間，并且預(yù)測(cè)自己在股票市場(chǎng)上的投資可以獲得每年20%的回報(bào)率。這是我自己的最低收益目標(biāo)，如果投資股票市場(chǎng)的收益達(dá)不到這一水平，我就是在浪費(fèi)生命。 　　我們最初的資源水平千差萬(wàn)別，不管在時(shí)間還是金錢方面都是如此，而將這兩者精確地量化非常重要。我曾經(jīng)指導(dǎo)成百上千的人如何進(jìn)行交易，但是很少有人按我所教的去做。很多人總是選擇需要耗費(fèi)大量時(shí)間的交易方式，而事實(shí)是他們根本無(wú)法騰出足夠時(shí)間來(lái)交易。如果你的生活方式不能滿足交易策略的要求，最后的結(jié)果就是：你要么失去了對(duì)整個(gè)投資過(guò)程的興趣，要么慘遭損失。 　　我們總是容易受到那些交易系統(tǒng)推銷員的誤導(dǎo)，認(rèn)為交易是件很簡(jiǎn)單的事情，而事實(shí)上要在股市上獲得成功并非易事。如果人們認(rèn)識(shí)到需要掌握的知識(shí)太多，需要付出的努力太大，那么他們就會(huì)很容易放棄。作為積極投資者，我能夠接受的極限工作時(shí)間是一周一小時(shí)，這樣的要求對(duì)我的交易策略有重大影響。我不希望每天都逼著自己去關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，而在自己的其他事業(yè)中，我也學(xué)會(huì)了按同樣的方式安排時(shí)間。 　　許多小企業(yè)是建立在某個(gè)人的特殊技能基礎(chǔ)上的，但如果我們這樣去經(jīng)營(yíng)一個(gè)企業(yè)，實(shí)際上是作繭自縛。因?yàn)橐坏┪覀儽仨氃谄髽I(yè)中工作以維持其運(yùn)作，就永遠(yuǎn)無(wú)法抽身。一位身為教師的朋友曾告訴過(guò)我一個(gè)類似的好笑的故事。 　　一個(gè)10歲大的男孩被問(wèn)到長(zhǎng)大后想做什么，他說(shuō)想要做一個(gè)“交通協(xié)管員”，幫助孩子們穿越馬路，而原因就是他在年紀(jì)很大之前都不必工作。盡管當(dāng)“交通協(xié)管員”并非最理想的選擇，但是他的目標(biāo)完全正確。交通協(xié)管員的職位空缺可不多，大部分人都得忙于日常工作，所以我們計(jì)劃每周只花一小時(shí)在投資上。 　　為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，你需要借助其他人的專業(yè)知識(shí)。全業(yè)務(wù)經(jīng)紀(jì)人便是一個(gè)不錯(cuò)的選擇，因?yàn)樗麄兛梢栽诮灰讜r(shí)間內(nèi)處理你的訂單，免去了你通過(guò)在線交易平臺(tái)自己交易的麻煩。當(dāng)然，如果剛開始時(shí)你想要最小化交易成本，那么在交易平臺(tái)自己操作的費(fèi)用確實(shí)更低。但是你最終還是會(huì)選擇全業(yè)務(wù)經(jīng)紀(jì)人，因?yàn)樗麄兡転槟愎?jié)省大量的時(shí)間和精力，而費(fèi)用也不算高。 　　我的股票經(jīng)紀(jì)人能夠比我自己更好地選擇進(jìn)出市場(chǎng)的時(shí)機(jī)，因?yàn)樗�在這方面花費(fèi)了更多的時(shí)間，并且對(duì)市場(chǎng)有更好的感覺(jué)。畢竟，這就是他的工作。當(dāng)我向人們推薦全業(yè)務(wù)經(jīng)紀(jì)人時(shí)，大多數(shù)人告訴我他們所享受到的服務(wù)與他們委托經(jīng)紀(jì)人管理的資金規(guī)模成正比。即便經(jīng)紀(jì)人矢口否認(rèn)，這也是不可否認(rèn)的事實(shí)，因?yàn)樗麄兒推渌�行業(yè)的所有服務(wù)提供者都一樣。我們不妨換位思考，如果你是股票經(jīng)紀(jì)人，肯定也會(huì)先為最大的客戶服務(wù)。 　　因此，我們應(yīng)該學(xué)習(xí)零售商的做法：聯(lián)合起來(lái)，我們就擁有了類似大額采購(gòu)的討價(jià)還價(jià)能力。我把所有投資簡(jiǎn)報(bào)的訂閱客戶都推薦給一位我認(rèn)為專業(yè)能力很強(qiáng)的經(jīng)紀(jì)人。結(jié)果就是，他現(xiàn)在管理著這些訂閱客戶數(shù)百萬(wàn)澳元的資金。如果某個(gè)新訂戶與他簽訂了30 000澳元的協(xié)議，那么他或她就自動(dòng)成為該經(jīng)紀(jì)人所管理的訂閱客戶基金池的一部分。 　　 　　這個(gè)經(jīng)紀(jì)人不愛與人爭(zhēng)論，不會(huì)做有損客戶利益的事情，也很清楚自己需要做什么。如果他的服務(wù)不能讓我們滿意，我們就會(huì)把錢轉(zhuǎn)到其他經(jīng)紀(jì)人手里。這是一種雇主—雇員的關(guān)系，和我們經(jīng)營(yíng)企業(yè)并且自己當(dāng)老板沒(méi)什么兩樣。 　　 　　找到并驗(yàn)證獲利模式，利用杠桿放大收益 　　如果你想要積累財(cái)富，就應(yīng)該知道如何配置現(xiàn)有資產(chǎn)，并了解一些可以放大投資回報(bào)的方法，如保證金貸款。但一定要記住，不管采用何種杠桿方式，可能會(huì)增加回報(bào)，也可能在你遭受損失時(shí)將損失放大。現(xiàn)實(shí)中，人們對(duì)借款投資及其風(fēng)險(xiǎn)有很多錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí)。在澳大利亞，人們習(xí)慣于認(rèn)為只有當(dāng)損失在我們的承受范圍內(nèi)時(shí)，才能夠?qū)㈠X投資于股票市場(chǎng)。 　　這種想法已經(jīng)過(guò)時(shí)。在過(guò)去，財(cái)務(wù)安全具有絕對(duì)重要的地位。如果你有房住，吃穿不愁，那你不會(huì)做任何有損現(xiàn)狀的事情。過(guò)去人們關(guān)注的焦點(diǎn)是工作的穩(wěn)定性以及確保工作穩(wěn)定的所有因素，例如良好的教育。在20世紀(jì)30年代的大蕭條中，這樣的想法是非常合理的，但是在當(dāng)今社會(huì)，這一想法早已不合時(shí)宜。 　　在現(xiàn)時(shí)的環(huán)境下，就算是那些一直都從事著高薪工作的優(yōu)秀專業(yè)人士，也會(huì)發(fā)現(xiàn)自己退休以后無(wú)法指望政府、家庭或公司養(yǎng)老金。30年以前，你所需要的只是擁有自己的住房，而你的退休收入來(lái)自前述三種來(lái)源中的一種。為了維持一定的生活水平，你不必冒風(fēng)險(xiǎn)。時(shí)代在變，而不幸的是，人們的心態(tài)卻沒(méi)有跟上時(shí)代的發(fā)展。大多數(shù)父母仍然相信良好的正規(guī)教育是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)安全的唯一要素。今天的孩子們所做的準(zhǔn)備只適用于那個(gè)已經(jīng)不復(fù)存在的世界。 　　社會(huì)上的大多數(shù)人將自己的時(shí)間都貢獻(xiàn)給了全職工作，而不是用于賺錢。同時(shí)，現(xiàn)在的社會(huì)還鼓勵(lì)人們借貸消費(fèi)。如果你能夠維持一種可接受的生活方式，并且能夠按時(shí)還貸，那么通過(guò)借貸來(lái)改善生活無(wú)可厚非。這也可以解釋為何只有1%的人在經(jīng)濟(jì)上自給自足。 　　大多數(shù)人通過(guò)工作將時(shí)間轉(zhuǎn)換成金錢，并用這些錢購(gòu)買不斷貶值的資產(chǎn)和支付利息。而且，他們所居住的房屋也不再是一種能產(chǎn)生收入的資產(chǎn)，除非你向自己收取房租。因此將抵押貸款償還完畢將會(huì)使你繼續(xù)工作的收入完全為自己所支配，但是這對(duì)于增加退休收入沒(méi)有任何幫助。 　　盡管許多人很喜歡通過(guò)借貸來(lái)滿足個(gè)人消費(fèi)，但大多數(shù)人認(rèn)為，能承受多大損失，就投多少錢到股市作投資。事實(shí)上，在股票市場(chǎng)上你不可能損失掉所有的錢，除非你所持有的全部股票都退市了。作為積極投資者，我們只會(huì)交易藍(lán)籌股票，而利用最近的歷史數(shù)據(jù)作為參照，最糟糕的情況就是在股票市場(chǎng)崩潰時(shí)所發(fā)生50%的損失。因此，實(shí)際上，你可以投資于股市的資金至少相當(dāng)于能承受損失額的兩倍。 　　稅務(wù)局也會(huì)允許你把投資時(shí)借入資金的利息部分作為稅收抵扣項(xiàng)目申報(bào)。下面這個(gè)小公司的例子可以說(shuō)明利用杠桿的效果。假設(shè)你在家里從事某種小商品的買賣，相關(guān)數(shù)據(jù)如下： 　　◆ 進(jìn)貨的成本是10澳元，而售價(jià)為13澳元； 　　◆ 你在當(dāng)?shù)貓?bào)紙上花了50澳元刊登廣告； 　　◆ 最后售出20個(gè)產(chǎn)品，毛利潤(rùn)為60澳元； 　　◆ 扣除廣告費(fèi)用后，凈利潤(rùn)為10澳元。 　　你所投入的50澳元廣告費(fèi)產(chǎn)生了20%的回報(bào)率。經(jīng)過(guò)對(duì)你的廣告所帶來(lái)的銷售測(cè)試和評(píng)估，以及對(duì)整個(gè)流程的熟悉（并將整個(gè)流程整理成文件），你現(xiàn)在準(zhǔn)備為這個(gè)副業(yè)申請(qǐng)貸款，以擴(kuò)大規(guī)模，因此： 　　◆ 利用上述文件，你向銀行證明該業(yè)務(wù)是盈利的； 　　◆ 你借入1 000澳元，投放了5次廣告，每次200澳元； 　　◆ 每周的毛利潤(rùn)是1 200澳元，因?yàn)閺V告支出的收益率為20%； 　　◆ 在扣除廣告費(fèi)用之后，每周的凈利潤(rùn)為200澳元； 　　◆ 你償還貸款，并且雇用一個(gè)人來(lái)為你打理業(yè)務(wù)，每周付給他50澳元； 　　◆ 你只需要管理這項(xiàng)買賣就可以每周賺150澳元。 　　這個(gè)簡(jiǎn)單的例子說(shuō)明了如何利用財(cái)務(wù)杠桿來(lái)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)張。當(dāng)然，這只是一個(gè)小規(guī)模應(yīng)用杠桿的例子。現(xiàn)在將這一方法和某個(gè)辭去工作、以家庭住房為抵押向銀行貸款并開辦托兒所的人來(lái)進(jìn)行對(duì)比。如果問(wèn)及他們?yōu)楹卧敢獾盅鹤》縼?lái)冒險(xiǎn)開創(chuàng)新事業(yè)，他們可能會(huì)列出很多事實(shí)，比如在不遠(yuǎn)的地方有一家托兒所經(jīng)營(yíng)得非常成功，因此他們也同樣可以做到。這樣，這條街上就有兩個(gè)每周工作50~60小時(shí)的人同時(shí)經(jīng)營(yíng)著托兒所了。 　　在股票市場(chǎng)上，如果你能夠證明自己的操作可以獲利并且將風(fēng)險(xiǎn)控制在最小水平，那你就可以利用財(cái)務(wù)杠桿。也只有在這樣的條件下，你才能考慮用自己的房產(chǎn)抵押貸款或者利用保證金貸款來(lái)進(jìn)行杠桿操作。和大多數(shù)其他業(yè)務(wù)不同，在股票市場(chǎng)上你還可以進(jìn)行模擬操作，通常稱為紙上交易，從而既避免投資風(fēng)險(xiǎn)，又能磨煉投資技巧。 　　 　　市場(chǎng)心理學(xué) 　　一旦我們已經(jīng)設(shè)立了自己的目標(biāo)并為成功做好了規(guī)劃，接下來(lái)就必須面對(duì)股票市場(chǎng)交易或投資學(xué)中最困難的方面——心理學(xué)。新進(jìn)入市場(chǎng)的人可能會(huì)認(rèn)為本章剩下的部分不重要也不相關(guān)。基于個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)，我可以肯定地說(shuō)，心理學(xué)的重要性會(huì)隨著你在市場(chǎng)上投入時(shí)間的增加而越來(lái)越凸顯。我們之所以要有明確的目標(biāo)和市場(chǎng)策略，主要原因就是：投資中的最大問(wèn)題其實(shí)是我們自己——我們的情感或直覺(jué)會(huì)給策略的實(shí)施帶來(lái)極大的障礙。 　　 　　隨大流 　　研究交易心理學(xué)的一個(gè)很好的出發(fā)點(diǎn)就是股票市場(chǎng)的崩潰。假設(shè)你剛從單位回到家中，停車入庫(kù)后，看到鄰居剛買了一輛新車。對(duì)這件事你并沒(méi)有想太多，只是心中疑惑他這樣的人怎么能買得起新車。進(jìn)到家里，妻子告訴你她姐姐要用從股市上賺到的錢去國(guó)外旅行。 　　吃完晚飯，你沿路散步到彼得家門前。你平日的晚上都會(huì)和這位鄰居一起散步。彼得告訴你他能陪你散步的日子不多了，因?yàn)樗�現(xiàn)在有錢可以住一所更大更好的房子，而這些都是拜他的股票投資所賜。你看著他，開始疑竇叢生。你告訴他你懷疑自己的鄰居一定也在投資股票或者其他類似的東西，因?yàn)樗麆倓傎I了一輛新車。彼得笑了，告訴你他之前曾經(jīng)給過(guò)這位鄰居一些關(guān)于熱門的資源類股票的建議。你們倆都認(rèn)為這可能就是此人新增財(cái)富的來(lái)源。于是你笑著開玩笑問(wèn)彼得為什么沒(méi)有將這消息告訴你——這時(shí)，你開始感到自己真正著急了。 　　那天晚上，你妻子又提起投資股票的事，因?yàn)樗坪跄銈冎車�所有朋友都在投資股票并且從中賺錢。也許你并不貪婪，但是卻擔(dān)心自己的整個(gè)社交圈子都提升了經(jīng)濟(jì)水平，而你卻在原地踏步，從而與他們拉開差距。在焦慮和恐懼心理的驅(qū)使下，你購(gòu)買了一些股票，加入了狂熱的投資者隊(duì)伍，因?yàn)槟銓?duì)自己被朋友們落下的恐懼戰(zhàn)勝了對(duì)投資損失的擔(dān)憂。 　　很容易看出，推動(dòng)股市上漲的群體心態(tài)與貪婪可能沒(méi)有太大關(guān)系，而是更多地與我們希望隨大流的想法相關(guān)。害怕自己落單會(huì)使得成群的動(dòng)物即便是從懸崖上跳下時(shí)也會(huì)簇?fù)碓谝黄穑�而這種心理對(duì)人類的影響也是大致類似的。那種認(rèn)為股市崩潰是由人們貪婪所致的觀點(diǎn)是那些經(jīng)常把“我早就說(shuō)過(guò)”掛在嘴邊的人們所提出的謬論。因?yàn)楹ε路稿e(cuò)到了極點(diǎn)，所以他們從不會(huì)參與任何投資。這些人中包括許多高級(jí)知識(shí)分子，他們?yōu)榱吮苊馐�敗，從不�?huì)單獨(dú)行動(dòng)。 　　 　　知識(shí)不會(huì)讓你免受損失 　　如果你準(zhǔn)備參與股票市場(chǎng)投資，那么相關(guān)的知識(shí)并不能保證你免受損失。在人們所從事的很多行業(yè)中，懂知識(shí)不等于你知道該怎么做，其中就包括投資。試想，如果一個(gè)外科醫(yī)生正準(zhǔn)備給你動(dòng)手術(shù)，但是卻告訴你他此前從來(lái)沒(méi)有真正操作過(guò)。就算他告訴你他已經(jīng)學(xué)習(xí)了整整20年，知道與這個(gè)手術(shù)相關(guān)的所有知識(shí)，我相信你也不會(huì)因此感覺(jué)稍微好一點(diǎn)。 　　我們對(duì)某件事了解越多，就越感到放心。因此，很多人進(jìn)入股票市場(chǎng)后首先就是盡可能多地學(xué)習(xí)相關(guān)知識(shí)。我曾經(jīng)碰到過(guò)對(duì)股票市場(chǎng)所知遠(yuǎn)超過(guò)我，但是卻從來(lái)沒(méi)有買過(guò)一只股票的人。他們花費(fèi)了太多的時(shí)間和金錢來(lái)了解股票市場(chǎng)，以至于沒(méi)有機(jī)會(huì)嘗試一次損失，或者如他們所認(rèn)為的——犯一次錯(cuò)誤。與之類似，人們往往不愿意出售股票止損，因?yàn)檫@樣做就等于承認(rèn)他們當(dāng)初購(gòu)買股票的決策是錯(cuò)誤的。這些人把股票置之腦后，成為消極的股票投資者，而這樣做只是為了保護(hù)他們可憐的自尊。 　　 　　自以為是 　　我們總是為自己做出正確選擇而竊喜，同樣也會(huì)因此而獲得安全感。幾年前，有一次我駕車去接受外科手術(shù)，需要在一個(gè)很大的十字路口左轉(zhuǎn)，然而，我忘記觀察同一條路上是否有人右轉(zhuǎn)。這時(shí)，我看到自己就要撞上另一輛右轉(zhuǎn)的車，本能地猛踩剎車。我當(dāng)時(shí)的車速為每小時(shí)70公里，至今想起來(lái)還心有余悸。 　　停車的那一剎那，我突然意識(shí)到，對(duì)方司機(jī)沒(méi)有采取任何避讓行動(dòng)。如果事故發(fā)生，我將會(huì)直接撞上他的車身，而這一撞擊足以讓坐在車左側(cè)的人喪命。當(dāng)我停下來(lái)時(shí)，車頭距離對(duì)方只有幾英寸而已，我看著那個(gè)司機(jī)，發(fā)現(xiàn)他也回頭看我，臉上竟然帶著自以為是的表情。正常情況下，如果由于我操作不當(dāng)差點(diǎn)害死某人的時(shí)候，對(duì)方往往會(huì)沖我大怒而不是自鳴得意。我因此肯定這個(gè)家伙并沒(méi)有采取任何避讓的行動(dòng)，只是因?yàn)樗麖募夹g(shù)上講并沒(méi)有錯(cuò)。但是他差一點(diǎn)就死于車禍！ 　　你是否也曾經(jīng)聽到過(guò)這樣的說(shuō)法：“這只股票的價(jià)格肯定會(huì)往上漲。”有這種想法的人如果總是自以為是，一定會(huì)在股票投資上遭受損失。最后的結(jié)果無(wú)一例外：這些人會(huì)懷著對(duì)那些仍然置身于股市中的人的滿腔怨恨離開市場(chǎng)，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為其他人全都不對(duì)，其他人的行為都不理性，其他人對(duì)自己的財(cái)富都不負(fù)責(zé)任。 　　 　　社會(huì)地位 　　作為成年人，我們生活在一個(gè)以自身所擁有財(cái)富以及所掌握知識(shí)的多少來(lái)評(píng)價(jià)社會(huì)地位的世界中。根據(jù)這些數(shù)據(jù)來(lái)對(duì)人作出評(píng)價(jià)的根源在于社會(huì)環(huán)境，這也使得我們的自尊依賴于這些指標(biāo)。但孩子們卻和大人完全不同，因此，他們能夠成為優(yōu)秀的股票交易者。 　　每當(dāng)老師在課堂上和孩子們一起模擬股票交易時(shí)，結(jié)果總是成功的。這是因?yàn)楹⒆觽冋J(rèn)真地領(lǐng)會(huì)交易策略，并且不會(huì)為他們的心理因素所影響。他們不會(huì)對(duì)自己的選擇有感情上的牽扯，也不會(huì)在出售價(jià)格下跌的股票導(dǎo)致賬面損失時(shí)感到丟臉。 　　 　　貪婪 　　貪婪在股票市場(chǎng)上同樣重要，在過(guò)去這些年里它曾經(jīng)讓我損失了數(shù)千澳元。舉例來(lái)說(shuō)，我們假設(shè)你進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)定下的目標(biāo)是每年20%~50%的收益率。你所擁有的投資組合中的股票價(jià)值在一個(gè)月內(nèi)就增長(zhǎng)了20%。按此推算，這些股票的年收益率將達(dá)到240%，這幾乎是你最初所設(shè)定目標(biāo)的6倍。這種情況下理性的做法是見好就收，但是人性的貪婪開始作祟，而你也開始打起如意算盤來(lái)。 　　你的想法是如果你每個(gè)月賺20%，那么一年的回報(bào)率就是892%。如果用這個(gè)回報(bào)率乘上你最初投入的3 000澳元，你的利潤(rùn)將是23 760澳元。然后你就開始計(jì)劃這么多利潤(rùn)該如何支配。但請(qǐng)不要忘記，這一切的前提是股票一直保持同樣的上漲速度——我們肯定不希望外科醫(yī)生在手術(shù)過(guò)程中就開始分神考慮如何花掉這次的手術(shù)費(fèi)收入。 　　我們?cè)诠善笔袌?chǎng)上直接與錢打交道，因此內(nèi)心的貪婪很容易被激發(fā)。這種情緒會(huì)使我們忘記自己的使命。大多數(shù)人都是在開始交易后才體會(huì)到自己的貪婪，這使得股票交易成為一種能夠很好地揭示內(nèi)心的行為。 　　 　　角色扮演 　　幾乎在所有小公司中企業(yè)主都承擔(dān)了多重職能。在我自己的公司里，我是CEO、銷售經(jīng)理，還是行政主管，甚至清潔工。當(dāng)我完成一項(xiàng)任務(wù)，著手進(jìn)行下一項(xiàng)工作時(shí)，通常就會(huì)轉(zhuǎn)換角色。在很多小公司里，企業(yè)主可能會(huì)只關(guān)注于自己感興趣的活動(dòng)，忽視其他事情，但其實(shí)這些事情對(duì)于企業(yè)獲得成功同樣重要。我們?cè)诜e極投資的操作中也面臨著類似的困難，因?yàn)槲覀儾粌H要制訂目標(biāo)、設(shè)計(jì)策略，還要實(shí)施交易。 　　在這一過(guò)程中，我們很容易變得過(guò)分關(guān)注策略制定者的角色，而忘記或者改變了我們最初的目標(biāo)，即制訂適合自己的策略，并且在實(shí)施過(guò)程中不斷調(diào)整。結(jié)果，我們失去了關(guān)注的重心，并且很容易被自己的情緒左右。許多投資者和交易者不能很好地對(duì)自己的基本市場(chǎng)策略進(jìn)行評(píng)價(jià)，因?yàn)樗麄儚膩?lái)就沒(méi)有完整且精確地實(shí)施過(guò)該策略。 　　投資者必須區(qū)分CEO、策略制定者和交易執(zhí)行者這三種角色，不妨通過(guò)角色扮演游戲來(lái)說(shuō)明這一點(diǎn)。下面我們來(lái)玩一個(gè)叫做“太空猴子”的游戲，這個(gè)簡(jiǎn)單的游戲可以幫助區(qū)分這三種職能，并且在必要的時(shí)候駕馭自己的情緒。這三種角色分別是： 　　◆ 美國(guó)政府（CEO）； 　　◆ 美國(guó)國(guó)家航空航天局（NASA）首席工程師（策略制訂者）； 　　◆ 環(huán)繞地球的猴子（交易執(zhí)行者）。 　　在這個(gè)游戲中獲勝絕對(duì)和在市場(chǎng)上賺錢沒(méi)有關(guān)系，因此我們可以戰(zhàn)勝自己的貪婪。游戲的目的是把猴子放到太空，讓其圍繞地球轉(zhuǎn)圈，然后安全返回，這三個(gè)步驟分別對(duì)應(yīng)著購(gòu)買、持有和出售股票。下面我將分別考察每一種角色并界定其職能，同時(shí)對(duì)誰(shuí)可以承擔(dān)這一職責(zé)提出建議。 　　 　　美國(guó)政府 　　美國(guó)政府就是你或者你和你的合伙人。政府的工作是為NASA的太空計(jì)劃制訂最終目標(biāo)。換句話說(shuō)，你的職責(zé)就是為你的投資制訂最終目標(biāo)。因此，如果該太空計(jì)劃需要在未來(lái)幾年內(nèi)實(shí)現(xiàn)，你需要就此咨詢NASA的首席工程師，以確定這一目標(biāo)是否具有現(xiàn)實(shí)可行性。 　　一旦制訂了太空計(jì)劃的目標(biāo)（你的投資目標(biāo)），你就需要將這一任務(wù)交給首席工程師。首席工程師的工作是在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)制訂并實(shí)施能夠?qū)崿F(xiàn)這些目標(biāo)的規(guī)劃。首席工程師必須經(jīng)常向你匯報(bào)項(xiàng)目的進(jìn)展，而你也必須監(jiān)督他們的工作，以確保項(xiàng)目能夠?qū)崿F(xiàn)你的目標(biāo)，因?yàn)槿绻�該目�?biāo)無(wú)法實(shí)現(xiàn)，你將不能獲得連任。 　　作為政府，你希望經(jīng)常性地對(duì)該空間計(jì)劃進(jìn)行監(jiān)督，以確保該首席工程師沒(méi)有失去理智，也沒(méi)有承擔(dān)不必要的風(fēng)險(xiǎn)。你當(dāng)然不希望由于NASA科學(xué)家趕進(jìn)度而導(dǎo)致太空艙墜落到人口密集的區(qū)域。為了很好地履行自己的職責(zé)，你可以控制該空間計(jì)劃的資金，同時(shí)你也有權(quán)在認(rèn)為必要的時(shí)候開除NASA的某些成員（也就是說(shuō)，你的合伙人可能想要取代你成為首席工程師）。 　　同時(shí)，政府還有權(quán)利要求NASA證明其申請(qǐng)資助的所有項(xiàng)目的可行性。你要衡量自己投資事業(yè)中的風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)杠桿是否合理，最初投入多少資本。對(duì)你來(lái)說(shuō)，在承受任何實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)之前，最合理的做法是先進(jìn)行紙上的模擬交易，直到你的交易策略被證明可行。這個(gè)職責(zé)最好由你和合伙人共同承擔(dān)。如果總統(tǒng)不用對(duì)國(guó)會(huì)負(fù)責(zé)，那么在其管轄下的政府就可能會(huì)在實(shí)現(xiàn)自我期望方面有所松懈，尤其是如果他們同時(shí)還兼任首席工程師的時(shí)候。 　　 　　NASA首席工程師 　　首席工程師的工作是開發(fā)并實(shí)施滿足政府所設(shè)定目標(biāo)的空間計(jì)劃。政府會(huì)在制訂目標(biāo)時(shí)向他們征詢意見，并且必須確信這些目標(biāo)切實(shí)可行。首席工程師還需要判斷在承擔(dān)太空任務(wù)之前是否需要進(jìn)一步的研發(fā)。 　　換句話說(shuō)，作為策略制訂者，你的責(zé)任是確保自己有能力、足夠的知識(shí)，以及必需的工具來(lái)實(shí)施你所選擇的市場(chǎng)策略。許多首席工程師都是技術(shù)控，他們可能受自己的情緒和個(gè)人野心驅(qū)使而成為科學(xué)狂人。考慮到該原因，我們必須確保首席工程師受到其他人的約束，以防止他們借此機(jī)會(huì)去實(shí)現(xiàn)自己的個(gè)人計(jì)劃。這就需要猴子的角色。 　　 　　猴子 　　猴子的角色最好由合伙人扮演，而不是由工程師兼任。實(shí)際操作中，猴子的角色最好由兩個(gè)合伙人同時(shí)擔(dān)任，以確保在執(zhí)行任務(wù)過(guò)程中嚴(yán)格遵守指令。我們不希望事先制定的市場(chǎng)策略在實(shí)施過(guò)程中由于我們的貪婪、恐懼或焦慮而中途改變。 　　猴子的角色是所有工作中最簡(jiǎn)單的。它必須不折不扣地遵循首席工程師發(fā)出的指令，并且在執(zhí)行時(shí)不能加入任何個(gè)人的判斷。換句話說(shuō)，如果亮綠燈，猴子就必須按綠色按鈕，以此類推。如果猴子必須自己做出判斷才能實(shí)施策略，那就說(shuō)明工程師沒(méi)有很好地完成設(shè)計(jì)工作，而該策略需要進(jìn)行修正。 　　在投資時(shí)，你必須制訂完備的策略，包括股票選擇、何時(shí)買賣等。通常人們會(huì)選股，也會(huì)購(gòu)入股票，但接下來(lái)就完全靠個(gè)人感覺(jué)來(lái)做后面的事情了。盡管猴子的工作聽起來(lái)很容易，但這恰恰是一個(gè)可能被情緒和心理所影響的工作。如果猴子始終堅(jiān)持按指令行事，而不管我們?cè)诋?dāng)日收盤時(shí)是賺錢還是虧錢，那么首席工程師就能夠獲取確保該任務(wù)完成所產(chǎn)生的可信數(shù)據(jù)，從而調(diào)整和改進(jìn)策略。 　　此外，在調(diào)整市場(chǎng)策略時(shí)一定要置身于市場(chǎng)之外，而不要在執(zhí)行交易策略的過(guò)程中。按照時(shí)間順序，你的操作流程應(yīng)該是： 　　◆ 確定目標(biāo)； 　　◆ 制訂策略，并且著重學(xué)習(xí)與之相關(guān)的市場(chǎng)知識(shí)； 　　◆ 嚴(yán)格執(zhí)行策略； 　　◆ 根據(jù)投資結(jié)果來(lái)調(diào)整策略； 　　◆ 定期評(píng)估你是否在朝著目標(biāo)前進(jìn)。 　　 　　朋友的影響 　　最后一個(gè)需要考慮的問(wèn)題是，其他人可能對(duì)我們的觀念產(chǎn)生影響。我們的心理和情緒不僅會(huì)受自己的影響，還有可能受到周圍人的影響。如果外部因素會(huì)對(duì)我們?cè)斐韶?fù)面影響，我們必須使自己與之隔絕。那些成就不高的人往往會(huì)本能地將周圍的人拉到和自己一樣的水平，因?yàn)檫@會(huì)使他們感覺(jué)自己更出眾。由于這個(gè)原因，許多交易者不愿意和別人討論自己的交易。顯然，這可以避免很多不希望聽到的批評(píng)。 　　消極的人往往與消極的人為伍，成功人士則往往在高爾夫俱樂(lè)部或海濱度假村聚會(huì)。正如那些成功的運(yùn)動(dòng)員一樣，我們需要關(guān)注自己，并且努力提升自己的表現(xiàn)。世界級(jí)的高爾夫球手關(guān)注自己的積分，而游泳世界冠軍則努力超越自己。同樣，自我理解和自我管理也是股票市場(chǎng)上成功的關(guān)鍵。 第 1 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