美元國(guó)際結(jié)算貨幣和儲(chǔ)備貨幣的地位能否維持，是關(guān)系到美元國(guó)際鑄幣稅是否能延續(xù)的關(guān)鍵，而這個(gè)支撐力量很大一部分來(lái)源于美國(guó)跨國(guó)公司的全球地位與競(jìng)爭(zhēng)力以及發(fā)達(dá)的美國(guó)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)。經(jīng)過(guò)2007年開(kāi)始的次貸危機(jī)，美國(guó)金融機(jī)構(gòu)的實(shí)力大大受到損傷，美元的地位開(kāi)始有所動(dòng)搖。
最近三十多年來(lái)，國(guó)際經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要現(xiàn)象是以中國(guó)為代表的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的迅速崛起，這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)的顯著特征是以出口為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，通過(guò)貿(mào)易順差積累了大量美元儲(chǔ)備。在這些新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體背后，則是美國(guó)為首的發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司。這些跨國(guó)公司組織全球的生產(chǎn)、貿(mào)易和投資活動(dòng)，將簡(jiǎn)單制
造等低端環(huán)節(jié)放在中國(guó)等發(fā)展中國(guó)家，充分利用其廉價(jià)的勞工、土地和能源等生產(chǎn)要素，而將設(shè)計(jì)、營(yíng)銷、物流系統(tǒng)、研發(fā)等高端環(huán)節(jié)牢牢掌控在自己手中，這些高端環(huán)節(jié)保障了豐厚的利潤(rùn)。因此，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體在巨額的貿(mào)易順差中積累的財(cái)富，其中很大一部分是跨國(guó)公司的利潤(rùn)，只是這些利潤(rùn)一部分以本幣的形式
留在新興體國(guó)家。一旦需要回流，這些發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司就會(huì)將這些利潤(rùn)兌現(xiàn)為美元，消耗新興國(guó)的外匯儲(chǔ)備。所以對(duì)于外匯儲(chǔ)備，我們還得區(qū)分來(lái)看，到底有多少是本國(guó)真正的儲(chǔ)備，多少是跨國(guó)公司的暫時(shí)留存。
當(dāng)以中國(guó)為代表的新興美元儲(chǔ)備國(guó)持有的美元儲(chǔ)備越來(lái)越多時(shí)，就必須要為這些美元金融資產(chǎn)尋找投資出路。美國(guó)政府和美聯(lián)儲(chǔ)知道，如果中國(guó)等國(guó)家用這些美元儲(chǔ)備去購(gòu)買美國(guó)的實(shí)物資產(chǎn)、跨國(guó)公司股權(quán)，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)安全可能就會(huì)有隱憂，先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)也有可能流失。于是當(dāng)中國(guó)的中海油公司發(fā)起收購(gòu)優(yōu)尼科石油公司的邀約時(shí)，美國(guó)國(guó)會(huì)就以涉及國(guó)家安全為由給予否決，如果收購(gòu)美國(guó)的金融機(jī)構(gòu)、高科技公司，則難度就更大。美國(guó)政府和美聯(lián)儲(chǔ)想到的招術(shù)就是創(chuàng)造交易便利的金融市場(chǎng)，創(chuàng)造各種復(fù)雜的衍生金融產(chǎn)品，創(chuàng)造龐大的債券、股票、期貨市場(chǎng)，為美元儲(chǔ)備國(guó)的外匯資產(chǎn)提供理想的交易場(chǎng)所和交易便利。金融衍生品、資產(chǎn)證券化、各個(gè)投資銀行、商業(yè)銀行就是這個(gè)龐大的金融市場(chǎng)最重要的組成要素，它們吸引著各國(guó)巨額的貿(mào)易美元和石油美元流入美國(guó)市場(chǎng)，而美國(guó)各個(gè)投資銀行和參與機(jī)構(gòu)從中收取巨額的費(fèi)用。中國(guó)等國(guó)家辛苦勞動(dòng)，然后出口商品給發(fā)達(dá)國(guó)家，通過(guò)犧牲環(huán)境、健康、資源，換取了這些外匯儲(chǔ)備，然后又將這些外匯儲(chǔ)備“貢獻(xiàn)”給了美國(guó)，讓美國(guó)繼續(xù)享用這些美元。辛勤勞動(dòng)者低三下四，欠下巨額債務(wù)者卻頤指氣使，這真是太不公平了。
美元享受了如此多作為世界貨幣的好處，怎么可能會(huì)放棄呢？所以美國(guó)為了維護(hù)美元的霸權(quán)地位，不惜發(fā)動(dòng)貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)。因?yàn)槊绹?guó)在享受美元好處的同時(shí)，不知不覺(jué)中印發(fā)了過(guò)多的鈔票，欠下了巨額的債務(wù)。作為世界貨幣可以印鈔償還，而一旦失去世界貨幣地位，那么無(wú)法印鈔還債，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)就會(huì)崩潰。解決這個(gè)問(wèn)題的最好辦法就是發(fā)動(dòng)貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)。
2007年美國(guó)次貸危機(jī)發(fā)生，美國(guó)的債務(wù)情況已經(jīng)到了無(wú)以為繼的地步，最終美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)印鈔購(gòu)買債券，如果不是因?yàn)槊涝菄?guó)際貨幣，美國(guó)可能會(huì)因無(wú)力償還到期債務(wù)而破產(chǎn)。根據(jù)國(guó)內(nèi)外一些經(jīng)融機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)，2007年美國(guó)國(guó)會(huì)接受的國(guó)家名義債務(wù)是11.2萬(wàn)億美元，而當(dāng)時(shí)美國(guó)的GDP
為13.8萬(wàn)億美元。一般意義上，國(guó)際公認(rèn)的國(guó)家安全債務(wù)率為60%，這時(shí)美國(guó)卻已經(jīng)達(dá)到了81.6%。而實(shí)際情況是，美國(guó)的債務(wù)比這要多得多，如果將美國(guó)政府對(duì)國(guó)民的社保欠賬等所有隱形債務(wù)加在一起，2007年，美國(guó)的實(shí)際債務(wù)總額高達(dá)53萬(wàn)億美元，而2007年全球的GDP為54.3萬(wàn)億美元。從這個(gè)方面來(lái)分析，美國(guó)一個(gè)國(guó)家的欠債，已經(jīng)使得全球的債務(wù)率接近100%。如果從平均的角度來(lái)看，平均每個(gè)美國(guó)人欠債17.5萬(wàn)美元，如果平均到全世界，則平均每人欠債9000美元。要知道世界上有很多國(guó)家的人一輩子可能都賺不到9000美元。這是多么可怕的情況！
即使如此，美國(guó)的債務(wù)還無(wú)不止于此。因?yàn)榉坷馈⒎康孛缹儆诿绹?guó)的國(guó)有機(jī)構(gòu)，屬國(guó)有性質(zhì)，如果把它們的抵押債券加上美國(guó)各大財(cái)團(tuán)發(fā)行的公司、政府、市政債券，美國(guó)的總債務(wù)約75萬(wàn)億美元，而按照2007年當(dāng)時(shí)市場(chǎng)公允價(jià)格計(jì)算，美國(guó)全部資產(chǎn)的總市值約76
萬(wàn)億美元。而自2007年次貸危機(jī)以來(lái)，由于股票下跌，樓市下跌，美國(guó)的全部資產(chǎn)已經(jīng)縮水，如今雖然股市上漲已基本恢復(fù)，但樓市行情還遠(yuǎn)在底部。目前美國(guó)全部資產(chǎn)按市值計(jì)算也才約55萬(wàn)億左右。換句話說(shuō)，美國(guó)目前欠債75萬(wàn)億美元，全部資產(chǎn)卻只有55萬(wàn)億美元，把美國(guó)拍賣光，也是資不抵債。當(dāng)然，這只是大約的計(jì)算，實(shí)際上肯定有偏差，由于美國(guó)的債務(wù)還在擴(kuò)大，實(shí)際情況可能更嚴(yán)峻。這種資不抵債的情況出現(xiàn)在任何一個(gè)國(guó)家，這個(gè)國(guó)家肯定已經(jīng)破產(chǎn)了。
但是美國(guó)并沒(méi)有破產(chǎn)，因?yàn)槊涝鞘澜缲泿牛缆?lián)儲(chǔ)可以印鈔還債，這也就是美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表從過(guò)去不到1萬(wàn)億的正常規(guī)模在這四年內(nèi)膨脹到2.8萬(wàn)億左右的原因。所以一旦有貨幣動(dòng)搖到美元的世界貨幣地位，導(dǎo)致美國(guó)因無(wú)法償還債務(wù)而破產(chǎn)，那么美國(guó)政府和美聯(lián)儲(chǔ)必定會(huì)不惜一切代價(jià)消滅之。目前，能威脅到美元世界貨幣地位的有歐元、日元、人民幣，因此，這是美國(guó)需要打擊的三種
貨幣。
當(dāng)前，日本在某種意義上是美國(guó)的附屬國(guó)，所以打擊日元已無(wú)必要。于是歐元和人民幣成為了美元的主要敵人和打擊對(duì)象，尤其是歐元，在過(guò)去一直是美元的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，自然成為最先打擊的目標(biāo)。