隱秘的操控方
名義股東無出資能力
這是一些怎樣的客戶群？
“我們這里的確是2號服務(wù)樓，但你所提的人參貿(mào)易公司現(xiàn)在已不在這里，目前究竟在何處我們也不清楚。”對于在通化經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)經(jīng)開環(huán)路2號服務(wù)樓所集中成立的通化致遠(yuǎn)、通化文博、通化立發(fā)、通化鴻雅這四家紫鑫藥業(yè)下游客戶究竟身在何處，通化經(jīng)開區(qū)管委會(huì)相關(guān)人士如此答復(fù)稱。也就是說，對于上述四家疑點(diǎn)重重的公司，外界已無法通過公開途徑實(shí)地調(diào)查其業(yè)務(wù)真?zhèn)巍?BR> 而根據(jù)紫鑫藥業(yè)的最新公告，公司2011年1-6月份再度銷售給通化致遠(yuǎn)人參產(chǎn)品1073.7萬元。
暫不論交易公允性如何，紫鑫藥業(yè)2010年緣何要與上述“延邊系”、“通化系”公司進(jìn)行密集的人參交易并能獲得大量利潤，無疑值得玩味。而上海證券報(bào)記者經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，成立上述公司的自然人也根本不具有相關(guān)資金實(shí)力。
以延邊嘉益為例，公司兩大自然人股東賀永美和李珍目前的出資額分別為60萬元和40萬元。從兩人的從業(yè)履歷來看，賀永美在1991年4月至2003年7月一直在敦化市嘉興超市作辦公文員，2003年10月至2010年2月在敦化市新宇貿(mào)易公司仍擔(dān)任文員一職。而1983年出生的李珍在2006年至2009年則一直擔(dān)任延邊禾谷園飯店的財(cái)務(wù)。很難想象，一直身為“打工族”的兩人竟在2010年分別掏出數(shù)十萬資金來成立延邊嘉益。
此外，作為通化立發(fā)的法定代表人，焦鵬飛則是一名1987年出生、來自吉林省伊通滿族自治縣馬安山鎮(zhèn)馬安村的一位村民。
神秘房地產(chǎn)公司串聯(lián)8大殼公司
回看前述“通化系”、“延邊系”間存在的蹊蹺關(guān)系，不難推斷上述公司極有可能是幕后控制人通過一些“拖拉機(jī)賬戶”間接所設(shè)公司。而上海證券報(bào)記者所獲的一份權(quán)威資料，在進(jìn)一步證明嘉益、耀宇、欣鑫、勁輝的一致行動(dòng)關(guān)系的同時(shí)，更引出了幕后控制人。
據(jù)了解，就在紫鑫藥業(yè)下游主要客戶通化致遠(yuǎn)、通化文博、通化立發(fā)、通化鴻雅在去年7月中旬集中設(shè)立幾天后，兩家名為“通化市勁龍房地產(chǎn)開發(fā)有限公司”、“通化市隆盛園房地產(chǎn)開發(fā)有限公司”又于去年7月23日同一天成立，其中勁龍房地產(chǎn)所登記的住所地址與致遠(yuǎn)、文博、立發(fā)、鴻雅“緊密相鄰”，為通化經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)經(jīng)開環(huán)路2號服務(wù)樓114室。
最為重要的是，出資設(shè)立隆盛園房地產(chǎn)的兩大股東正是延邊嘉益和延邊欣鑫；出資設(shè)立勁龍房地產(chǎn)的兩大股東則為延邊勁輝和延邊耀宇。當(dāng)初同一天設(shè)立的4家公司如今又“攜手”共同設(shè)立房地產(chǎn)企業(yè)，其中的關(guān)聯(lián)關(guān)系不言自明。
勁龍房地產(chǎn)盡管由延邊勁輝和延邊耀宇所設(shè)立，但其法定代表人則為郭春輝，據(jù)相關(guān)人士透露，郭春輝與郭春生乃是家族關(guān)系，但記者未能從公開渠道證實(shí)該信息真?zhèn)危行璞O(jiān)管部門認(rèn)定。其中，郭春輝身份證號為“
222403198208160418”、而郭春生身份證號為“222403197103190413”。
一個(gè)值得重視的細(xì)節(jié)是，在紫鑫藥業(yè)2009年所發(fā)的“2008年度權(quán)益分派實(shí)施公告”，郭春輝還曾以紫鑫藥業(yè)聯(lián)系人的身份出現(xiàn)。
另有一個(gè)細(xì)節(jié)是，記者8月9日前往通化經(jīng)開區(qū)查詢勁龍房地產(chǎn)資料時(shí)，勁龍房地產(chǎn)相關(guān)人士也正向當(dāng)?shù)毓ど滩块T咨詢變理法定代表人變更的手續(xù)，即將郭春輝“撤下”。
與勁龍房地產(chǎn)類似，隆盛園房地產(chǎn)由延邊嘉益、延邊欣鑫出資設(shè)立，而其法定代表人則為楊錄軍，這又是一個(gè)與郭春生關(guān)系密切的人。
楊錄軍，吉林省敦化市江南鎮(zhèn)甩灣子村人。“三年前他還是個(gè)種地的，近幾年生意做的紅火，主要是靠其老同學(xué)郭春生的支持。”甩灣子村一位接近楊錄軍的人士對記者表述。
而楊錄軍與郭春生及其親屬的第一次“接觸”則是在草還丹藥業(yè)上。
事實(shí)上，現(xiàn)為紫鑫藥業(yè)全資子公司的草還丹藥業(yè)，其在設(shè)立后一直是由郭春生親屬創(chuàng)立的康平投資(紫鑫藥業(yè)第一大股東)所控制，就在2008年2月，康平投資將所持草還丹藥業(yè)1310萬元股權(quán)(草還丹彼時(shí)注冊資本為1400萬元)轉(zhuǎn)讓給了吉林慧安科工貿(mào)有限公司。需要指出的是，在紫鑫藥業(yè)2007年上市時(shí)，公司招股書中對于康平投資旗下控股公司的描述中并未提及草還丹。
再看草還丹股權(quán)變更，慧安科工貿(mào)接手不久后，其又在2008年9月將所持全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了自然人李文靜和楊錄軍，其中楊錄軍受讓1390萬元股權(quán)。兩個(gè)月過后，李文靜和楊錄軍又于當(dāng)年11月將草還丹全部股權(quán)轉(zhuǎn)手給紫鑫藥業(yè)。
不難看出，身為紫鑫藥業(yè)第一大股東的康平投資，本可以直接將草還丹轉(zhuǎn)予上市公司，而其在2008年期間將股權(quán)快速倒手最終轉(zhuǎn)至紫鑫藥業(yè)，除規(guī)避關(guān)聯(lián)交易外是否另有隱情尚不得而知。而農(nóng)民出身的楊錄軍掏出千萬元現(xiàn)金短暫接手上述股權(quán)行為，在其中應(yīng)是發(fā)揮的“橋梁”作用。
楊錄軍與紫鑫藥業(yè)的另一次合作則是在后者2010年實(shí)施的定向增發(fā)。在最終確定的發(fā)行對象上，楊錄軍作為唯一的自然人顯得異常醒目。以其最終獲配的387.5311萬股股權(quán)規(guī)模來計(jì)算，楊錄軍此番動(dòng)用資金逾7000萬元。
需要指出的是，紫鑫藥業(yè)該次增發(fā)的發(fā)行價(jià)格正是以楊錄軍20.05元/股的報(bào)價(jià)所確定，而排在楊下面的同華創(chuàng)業(yè)等機(jī)構(gòu)所報(bào)價(jià)格均在16元以下。正是楊錄軍的巨資認(rèn)購促使了紫鑫藥業(yè)得以高價(jià)發(fā)行。
而據(jù)上述接近楊錄軍的甩灣子村相關(guān)人士介紹，楊錄軍根本沒有資金實(shí)力去認(rèn)購紫鑫藥業(yè)的股份，其錢款應(yīng)該是由郭春生提供。
可見，三年前還在種地的楊錄軍一直以來都是充當(dāng)著郭春生“影子”的角色，有理由懷疑，無論是入股草還丹、巨資認(rèn)購增發(fā)股，還是如今集中控制紫鑫藥業(yè)上下游客戶，其幕后主使人正是紫鑫藥業(yè)董事長郭春生。
還原紫鑫藥業(yè)
為紫鑫藥業(yè)去年業(yè)績大增作出巨大貢獻(xiàn)的上下游客戶的“面紗”就此揭開：第二大客戶千草藥業(yè)實(shí)為紫鑫藥業(yè)間接控制的孫公司；第一大客戶平大生物和第三大客戶正德藥業(yè)同樣也與紫鑫藥業(yè)及其大股東存在密切的關(guān)聯(lián)；而紫鑫藥業(yè)分布在延邊、通化等地上下游客戶亦受同一集團(tuán)所控制，并最終指向了紫鑫藥業(yè)實(shí)際控制人郭春生。在此背景下，紫鑫藥業(yè)與上述客戶在2010年所進(jìn)行的大量人參買賣交易也便存在巨大的“自買自賣”甚至虛假交易的嫌疑。
通過“延邊系”、“通化系”8家殼公司，可簡單還原其中的操作路徑。參照紫鑫藥業(yè)2010年年報(bào)，公司去年曾提前預(yù)付延邊嘉益、延邊耀宇、延邊欣鑫、延邊勁輝合計(jì)高達(dá)2億元的的在地參采購款，由于上述四公司與通化系公司均有同一集團(tuán)所控制，那么在收到上述款項(xiàng)后即可將錢款通過各種渠道轉(zhuǎn)至通化系公司，再由通化系公司采購紫鑫藥業(yè)人參產(chǎn)品，相關(guān)款項(xiàng)也再度流入的由郭春生掌控的紫鑫藥業(yè)，一條完整的內(nèi)部交易鏈條就此形成。由于上、中、下游均為郭氏家族及其相關(guān)方所控制，那么其同樣可以自由的調(diào)節(jié)營收規(guī)模乃至盈利大小。
郭春生敢于動(dòng)用如此大膽的方式來實(shí)施人參貿(mào)易，其背后的動(dòng)機(jī)同樣值得揣摩。
在2010年進(jìn)軍人參產(chǎn)業(yè)之前，紫鑫藥業(yè)主營產(chǎn)品為四妙丸、活血通脈片、醒腦再造膠囊等醫(yī)藥產(chǎn)品，而在業(yè)內(nèi)分析人士看來，紫鑫藥業(yè)雖然產(chǎn)品豐富，但單品種的銷售規(guī)模較小，沒有具有絕對優(yōu)勢的拳頭產(chǎn)品，大部分產(chǎn)品都面臨著其他同類產(chǎn)品的競爭。
的確，公司上市后的2008年、2009年業(yè)績一直處于不溫不火的態(tài)勢，凈利潤大多在五六千萬左右徘徊。然而就在2010年通過與上述客戶進(jìn)行大規(guī)模人參貿(mào)易后，人參業(yè)務(wù)旋即成為公司核心產(chǎn)業(yè)，去年人參系列產(chǎn)品收入高達(dá)3.6億元，成為第一大營收來源，公司去年凈利潤也因人參業(yè)務(wù)而驟增至1.73億元。
而在身披“人參”概念之后，紫鑫藥業(yè)股價(jià)自2010年下半年開始一路上揚(yáng)。在此背景下，郭氏家族所持紫鑫藥業(yè)股權(quán)的賬面財(cái)富也呈幾何方式倍增，而這，或是郭氏家族運(yùn)作人參概念的最直接動(dòng)力。
需要指出的是，在去年宣布將持股鎖定一年后，康平投資所持1.26億股股權(quán)(分紅前)已于今年5月悄然解禁，加之仲維光(亦是郭春生親屬)持股于2010年先行解禁，兩者的二級市場套現(xiàn)障礙現(xiàn)已解除。同樣，在股價(jià)上漲之下，郭春生通過楊錄軍所“隱蔽”持有的388萬增發(fā)股，目前也已獲得了數(shù)千萬的浮盈。
投資者的追捧，券商分析機(jī)構(gòu)的力推，所看重的都是紫鑫藥業(yè)對人參業(yè)務(wù)所描繪的美好遠(yuǎn)景。然而，上海證券報(bào)記者經(jīng)過大量的調(diào)查探訪后最終證實(shí)，各路投資機(jī)構(gòu)所鼓吹的“人參產(chǎn)業(yè)第一股”，紫鑫藥業(yè)人參貿(mào)易產(chǎn)銷兩旺、業(yè)績暴增的表象，均是建立在其與郭氏家族關(guān)系密切的客戶進(jìn)行交易的基礎(chǔ)之上，暫不論其交易的公允性，在這樣一個(gè)離譜的貿(mào)易鏈條下，紫鑫藥業(yè)去年業(yè)績究竟有幾分真實(shí)性，乃是投資者最需了解、也是監(jiān)管部門亟需調(diào)查的首要問題。
更令人感到不安的是，紫鑫藥業(yè)的上述交易鏈條仍在持續(xù)，公司今年上半年與通化致遠(yuǎn)所進(jìn)行的千萬元人參貿(mào)易即是明證。不僅如此，公司增發(fā)所募的10億元資金也全部投入了通化、延吉、磐石、敦化四地的人參產(chǎn)品系列項(xiàng)目，如果紫鑫藥業(yè)及郭氏家族繼續(xù)按照“自導(dǎo)自演”的方式運(yùn)作今后的募投項(xiàng)目，很難想象，紫鑫藥業(yè)會(huì)有一個(gè)光明的未來。