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| 熱錢進(jìn)入股市樓市吹大泡沫累積風(fēng)險(xiǎn) |
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| 2009-07-27 余豐慧 來(lái)源:每日經(jīng)濟(jì)新聞 |
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6月末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備已達(dá)2.1316萬(wàn)億美元，二季度外匯儲(chǔ)備增加額度為1778億美元，貿(mào)易順差為354億美元，全國(guó)實(shí)際使用外資
（FDI）為212億美元。外儲(chǔ)中刨除貿(mào)易順差和FDI，不明來(lái)源的（疑似熱錢）為1212億美元。
與2007年熱錢大舉進(jìn)入股市樓市相比較，這次進(jìn)入條件更加寬松、更加方便。熱錢進(jìn)入最少有三條主要途徑：一是發(fā)生在港深兩地之間“螞蟻搬家”式個(gè)人換匯；二是通道來(lái)自于商務(wù)部下放的FDI審批權(quán)限的更寬廣路徑；三是技術(shù)服務(wù)貿(mào)易、奢侈品進(jìn)口、貨幣互換、地下錢莊等。另外，傳統(tǒng)的虛報(bào)貿(mào)易額度途徑也不能排除。
進(jìn)入途徑和通道具備了，熱錢是否真的就進(jìn)入了呢？首先來(lái)看外貿(mào)。我國(guó)上半年進(jìn)出口總額9461億美元，同比下降23.5%，貿(mào)易順差969億美元，同比減少21億美元。進(jìn)出口貿(mào)易狀況如此，而我國(guó)外匯儲(chǔ)備卻不斷攀升，說明有些外匯儲(chǔ)備不是實(shí)際貿(mào)易產(chǎn)生的，而是熱錢進(jìn)入導(dǎo)致的。而吸引熱錢進(jìn)入的，正是從二季度開始火爆的股市樓市。
熱錢的危害性在于詭秘進(jìn)入，達(dá)到盈利點(diǎn)后立即離場(chǎng)，套牢普通投資者，從普通投資者身上賺取暴利，最終釀成金融風(fēng)險(xiǎn)。而這次熱錢進(jìn)入的危害性可能大于以前任何一次。這次熱錢是在中國(guó)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，放寬、放松門檻之下打著合法旗號(hào)大搖大擺來(lái)的。同時(shí)，熱錢進(jìn)入股市樓市“不是一個(gè)人在戰(zhàn)斗”，已經(jīng)有專家稱，中國(guó)上半年7萬(wàn)億信貸投放中相當(dāng)一部分進(jìn)入股市樓市，幫熱錢推高價(jià)格，幫熱錢賺取暴利。特別是6月下旬以來(lái)，滬市如此抗跌和寧漲不屈，尾市多次直線拉升，很明顯是有資金實(shí)力強(qiáng)大的機(jī)構(gòu)在護(hù)盤。股市只漲不跌、房?jī)r(jià)直線上沖，已經(jīng)背離了當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，泡沫在吹大，風(fēng)險(xiǎn)在累積。
日前，在全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委召開的2009年上半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析會(huì)上，相關(guān)部委和委員也對(duì)下一步的通脹預(yù)期表示了擔(dān)憂。央行認(rèn)為，現(xiàn)在的資本市場(chǎng)和樓市的上漲屬非正常現(xiàn)象。央行擔(dān)心，由于大規(guī)模信貸造成的流動(dòng)性過剩，可能已經(jīng)進(jìn)入股市和樓市，而對(duì)中國(guó)通脹的預(yù)期，可能會(huì)促使國(guó)外熱錢進(jìn)入國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)。
股市暴漲、房?jī)r(jià)上升代表不了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，如果依靠高房?jī)r(jià)來(lái)推高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，那么，這種經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和增長(zhǎng)寧可不要。國(guó)家如果漠視熱錢和信貸資金進(jìn)入股市樓市的現(xiàn)實(shí)，后果不堪設(shè)想。
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