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| 2009-01-28 作者:余豐慧 來源:新華網(wǎng) |
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《紐約時報》25日報道，鑒于金融監(jiān)管缺陷是釀就眼下這場經(jīng)濟(jì)危機(jī)的關(guān)鍵因素之一，奧巴馬政府計劃迅速采取措施，強(qiáng)化金融監(jiān)管體系。奧巴馬政府官員說，美國現(xiàn)有金融監(jiān)管體系將面臨大調(diào)整，新政府計劃通過各種聯(lián)邦法令或法規(guī)，對對沖基金、評級機(jī)構(gòu)、抵押貸款經(jīng)紀(jì)商、金融機(jī)構(gòu)高官薪酬，以及信用違約掉期（ＣＤＳ）等復(fù)雜金融衍生品實行嚴(yán)格監(jiān)管或監(jiān)督（1月27日
新華網(wǎng)）。
釀成美國金融危機(jī)的原因很多，但從根本上說包括兩個方面，即宏觀和微觀方面。從宏觀上說，是美國實行的以新自由主義理論為指導(dǎo)的自由市場經(jīng)濟(jì)制度導(dǎo)致的。連美國前總統(tǒng)小布什都感慨說，為了挽救美國經(jīng)濟(jì)和金融，自己不得不背棄自己一直奉行的自由市場經(jīng)濟(jì)信念。從微觀上說，在自由市場經(jīng)濟(jì)制度下，對經(jīng)濟(jì)、金融監(jiān)管上的嚴(yán)重缺失以及監(jiān)管體制、法律上存在的嚴(yán)重不足是主要原因。特別是對虛擬經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識和監(jiān)管上存在的嚴(yán)重問題是導(dǎo)致危機(jī)的重要原因。正是對住房市場、次貸市場、對沖基金、評級機(jī)構(gòu)、信用違約掉期（ＣＤＳ）等，容易引發(fā)泡沫的領(lǐng)域、產(chǎn)品、行業(yè)失去監(jiān)管，才使得經(jīng)濟(jì)金融泡沫被嚴(yán)重吹大，最終破滅，釀成危機(jī)。而這里面一個不可忽視的因素是，金融機(jī)構(gòu)高管不合理的離譜高薪成為吹大泡沫的主要動因。
正是在這種離譜高薪的利益誘惑和直接驅(qū)動下，一些金融機(jī)構(gòu)才設(shè)計出了用小布什的話語說，就是莫名其妙的東西（金融新產(chǎn)品）。華爾街在泡沫嚴(yán)重期間，一天就能誕生難以計數(shù)的金融新產(chǎn)品，一些新產(chǎn)品連設(shè)計者自身都不能自圓其說。然而，這些產(chǎn)品卻令人不可思議地銷售火爆，背后則是大量金錢落入了金融機(jī)構(gòu)高管的腰包。這就造成這樣一種局面：一邊莫名其妙、風(fēng)險巨大的金融產(chǎn)品層出不窮、火爆熱銷，金融機(jī)構(gòu)高管天價高薪越來越高，另一邊金融泡沫被吹大，投資者特別是中小投資者不斷被套牢，最終泡沫破裂發(fā)生危機(jī)，投資者損失嚴(yán)重、大量企業(yè)倒閉破產(chǎn)，殃及普通民眾，國家不得不付出巨大代價來埋單。
美國國會、民眾對美國金融機(jī)構(gòu)包括實體企業(yè)高管的過高薪酬意見非常之大，小布什政府任期的最后幾個月已經(jīng)意識到這種高薪使得救市舉措步履維艱，而且國會、民眾也不愿意看到高管享受天價薪酬釀成的金融危機(jī)最終讓納稅人來埋單。高管高薪是直接釀成危機(jī)的原因之一，高管高薪又使得政府注資救市措施陷入被動，失去國會和民眾的信任和支持。這也是奧巴馬政府上任后，把金融機(jī)構(gòu)高管薪酬作為監(jiān)管“沉疴”而堅決整治的原因之一。美國此舉對中國具有重要的警示作用，值得深入思考和借鑒。
美國作為世界經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)頭羊，華爾街作為世界的金融中心，是很多國家爭相學(xué)習(xí)的樣板。這幾年，中國金融機(jī)構(gòu)高管高薪連續(xù)翻番，都是打著與國際特別是美國高管高薪接軌的旗號。現(xiàn)在，連美國都在反思和糾正以往的偏頗，我們是不是也應(yīng)該自省，防微杜漸呢？
筆者注意到，1月24日從財政部獲悉，財政部已要求金融類國有及國有控股企業(yè)規(guī)范薪酬管理，合理控制各級機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人薪酬，并根據(jù)有關(guān)規(guī)定暫時停止實施股權(quán)激勵和員工持股計劃。這份名為《關(guān)于金融類國有和國有控股企業(yè)負(fù)責(zé)人薪酬管理有關(guān)問題的通知》有幾句話頗為引人矚目：2008年以來，受國際金融危機(jī)影響，國外金融企業(yè)普遍調(diào)低了負(fù)責(zé)人薪酬水平；《通知》要求，各國有及國有控股金融企業(yè)要根據(jù)當(dāng)前形勢，合理控制各級機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人薪酬，避免進(jìn)一步拉大與社會平均收入水平以及企業(yè)內(nèi)部職工收入水平的差距；要堅決防止脫離國情、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢、行業(yè)發(fā)展以及自身實際發(fā)放過高薪酬。
財政部能這么說不容易，表明政府已經(jīng)意識到了問題并邁出了第一步，值得肯定，但總體上感覺還是粗線條的。筆者認(rèn)為，當(dāng)前有三點應(yīng)進(jìn)一步明確：一是明確和強(qiáng)化國有出資人代表，發(fā)揮國有出資人代表在國有及國有控股金融機(jī)構(gòu)薪酬確定上的話語權(quán)；二是應(yīng)像奧巴馬政府那樣通過制定制度甚至立法形式來限制金融機(jī)構(gòu)高管的高薪；三是應(yīng)有對非國有金融機(jī)構(gòu)特別是上市金融企業(yè)高管高薪的限制措施。美國的金融機(jī)構(gòu)大部分都是私有性質(zhì)的，可出了問題照樣要靠政府來注資解決。從上市公司性質(zhì)和防范金融風(fēng)險的角度，從風(fēng)險發(fā)生后對社會的危害來說，無論什么性質(zhì)的金融企業(yè)都應(yīng)該嚴(yán)格限制其高管的天價高薪。 |
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