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針對(duì)融資融券業(yè)務(wù)的備戰(zhàn)工作早在券商中全面鋪開(kāi)，業(yè)內(nèi)專(zhuān)業(yè)人士認(rèn)為，除了監(jiān)管部門(mén)必須加強(qiáng)監(jiān)管外，內(nèi)地券商還要在備戰(zhàn)中進(jìn)一步提升自身風(fēng)險(xiǎn)控制質(zhì)量。即便周邊市場(chǎng)業(yè)務(wù)體制不盡相同，但在客戶(hù)資格的審核體系、防火墻制度等方面較成熟的經(jīng)驗(yàn)值得內(nèi)地券商借鑒。
客戶(hù)資格需要嚴(yán)格甄別
“將來(lái)融資融券業(yè)務(wù)開(kāi)閘，客戶(hù)的甄別一定要有一套強(qiáng)硬、嚴(yán)格的制度。”某創(chuàng)新類(lèi)券商研究部門(mén)主任表示。如果沒(méi)有明晰的市場(chǎng)準(zhǔn)入原則，無(wú)疑將給這項(xiàng)業(yè)務(wù)未來(lái)的發(fā)展埋下風(fēng)險(xiǎn)隱患。自2006年部分券商在準(zhǔn)備融資融券時(shí)，便初擬了一些信用賬戶(hù)開(kāi)立的條件，比如，最近一年內(nèi)委托買(mǎi)賣(mài)成交達(dá)到一定次數(shù)等。
據(jù)一位曾探訪過(guò)周邊市場(chǎng)的券商研究員透露，現(xiàn)在券商還沒(méi)有細(xì)化客戶(hù)資格的體系并達(dá)成一致。
臺(tái)證證券人士以自身為例介紹了臺(tái)灣市場(chǎng)的做法。“通過(guò)秉持‘認(rèn)人、認(rèn)章、認(rèn)檔’精神及‘見(jiàn)簽、親簽’原則，確實(shí)審核相關(guān)文件，落實(shí)征信授信工作，逐級(jí)簽核，以確保安全。具體來(lái)看，開(kāi)立信用賬戶(hù)必須滿(mǎn)足基本、財(cái)力、文件三方面條件。基本條件中必須滿(mǎn)足：在開(kāi)立受托買(mǎi)賣(mài)賬戶(hù)滿(mǎn)3個(gè)月，且最近一年內(nèi)委托買(mǎi)賣(mài)成交10筆以上，累積成交金額達(dá)申請(qǐng)額度的1/2，最近一年之所得及各種財(cái)產(chǎn)合計(jì)達(dá)所申請(qǐng)額度的30%等。財(cái)力條件方面還必須備齊不動(dòng)產(chǎn)所有權(quán)復(fù)印件或繳稅稅單、最近一個(gè)月在金融機(jī)構(gòu)的存款證明、持有三個(gè)月以上有價(jià)證券的證明。文件條件方面，比如申請(qǐng)人提供的財(cái)產(chǎn)證明為其配偶、父母、子女，后者還必須為連帶保證人，要親自在契約書(shū)上簽章，另外還有單據(jù)、其他證明文件。只有在征信無(wú)誤后，才可以受理信用交易委托。另外在開(kāi)立信用賬戶(hù)后，臺(tái)灣同業(yè)還會(huì)根據(jù)按不同的融資、融券限額設(shè)立等級(jí)體系，在券商內(nèi)部設(shè)立相應(yīng)的核決權(quán)限體系。”
新華財(cái)經(jīng)副總裁陳松興博士曾擔(dān)任過(guò)“臺(tái)灣證券暨期貨管理委員會(huì)”（現(xiàn)為金融監(jiān)督管理委員會(huì)）法務(wù)室主任，他認(rèn)為，最為關(guān)鍵的是券商需要建立有效的KYC（了解你的客戶(hù)）系統(tǒng)。一位內(nèi)地券商人士預(yù)計(jì)，客戶(hù)資格的審核工作很可能由券商的信用交易部承擔(dān)，而經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部只承擔(dān)客戶(hù)開(kāi)發(fā)工作，兩部門(mén)就此相互產(chǎn)生制衡力。而且，對(duì)信用交易部的業(yè)績(jī)考核要求最重要的應(yīng)該是“不能賠”，而不是“賺多少”。
防火墻要深入構(gòu)建
上述人士一致認(rèn)為，在融資融券業(yè)務(wù)具體進(jìn)展中，券商與客戶(hù)之間、券商自身各部門(mén)之間防火墻的有效構(gòu)建是風(fēng)險(xiǎn)控制中最重要的一環(huán)。一方面是對(duì)信用賬戶(hù)的實(shí)時(shí)監(jiān)控，防范和控管違約風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，券商自身各部門(mén)間構(gòu)筑信息隔離墻，杜絕信息不對(duì)稱(chēng)。
陳松興認(rèn)為，毫無(wú)疑問(wèn)，對(duì)客戶(hù)賬戶(hù)的實(shí)時(shí)監(jiān)控、管制需要嚴(yán)格的流程和IT系統(tǒng)進(jìn)行，但需要券商保持堅(jiān)決的執(zhí)行力。比如，對(duì)于按規(guī)則該平倉(cāng)的客戶(hù)，就不能因?yàn)轭櫦翱蛻?hù)關(guān)系而手軟，而必須要切實(shí)執(zhí)行。
臺(tái)證證券相關(guān)人士介紹了“違約警訊”和防范違約風(fēng)險(xiǎn)的一些方法。首先特別關(guān)注以下客戶(hù)：沒(méi)有介紹人的客戶(hù)、初次交易和不常交易的客戶(hù)、常常匯款延遲或借款的客戶(hù)、與主力掛鉤的客戶(hù)、委托買(mǎi)賣(mài)交易突爆大量的客戶(hù)。其次隨時(shí)注意客戶(hù)情況，比如，落實(shí)成交回報(bào)、平時(shí)保持聯(lián)系、加強(qiáng)認(rèn)識(shí)客戶(hù)；在交易日、交割日、扣賬日都密切注意交易和交割的進(jìn)行；隨時(shí)掌握客戶(hù)狀況，注意客戶(hù)盈虧、開(kāi)戶(hù)、征信等資料；對(duì)于資券相抵且虧損較大的客戶(hù)隨時(shí)加強(qiáng)注意等；對(duì)于違約客戶(hù)一年內(nèi)不得再開(kāi)戶(hù)。
陳松興還提到，券商自身各部門(mén)之間的信息隔離、保密工作也尤為重要，對(duì)于剛起步的內(nèi)地券商，這一點(diǎn)還頗有難度。尤其是內(nèi)地券商只能用自有資金和證券從事融資融券業(yè)務(wù)，如何在客戶(hù)、信用交易部以及券商自營(yíng)、衍生產(chǎn)品、資產(chǎn)管理等部門(mén)之間構(gòu)筑信息隔離墻，對(duì)杜絕信息不對(duì)稱(chēng)的現(xiàn)象也尤為重要。他同時(shí)指出，鑒于融資融券制度的實(shí)施尚需要一段時(shí)間的磨合和調(diào)試，券商有必要在這一過(guò)程中不斷學(xué)習(xí)。 |