近兩日的股市下跌,很多人丈二和尚摸不著頭腦,其實(shí)這與融資融券的即將出臺(tái)不無(wú)關(guān)系。簡(jiǎn)單地說(shuō),融資融券對(duì)于市場(chǎng)的利空作用要大于利多作用,投資者對(duì)于融資融券后的市場(chǎng)并不樂(lè)觀。 為什么說(shuō)融資融券利空多過(guò)利多,這要從融資融券的業(yè)務(wù)說(shuō)起,融資說(shuō)白了是投資者向證券公司借錢炒股,有人測(cè)算,真正可以用來(lái)借給投資者的資金不過(guò)幾百億元;而融券則是投資者向證券公司借股票做空,而能夠供應(yīng)給投資者融券的股票可能高達(dá)數(shù)千億元。 此外,融資業(yè)務(wù)在融資融券出臺(tái)前就長(zhǎng)期存在,很多機(jī)構(gòu)投資者或者大型個(gè)人投資者都有能力或者正在融資炒股,有些是銀行貸款,有些是與各類機(jī)構(gòu)的合作,還有些是代客理財(cái)。總之,大家都有各自的融資渠道,然而融券做空,則并非常人所能操作。 所以說(shuō),融資融券的出臺(tái),只是陽(yáng)光化了融資業(yè)務(wù),卻真正出臺(tái)了融券業(yè)務(wù),所以說(shuō)融資融券只能加大市場(chǎng)的總供給,這是對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成的真正利空。 昨日券商股大面積暴跌,中信證券(20.48,-1.80,-8.08%,吧)、海通證券(19.17,-2.13,-10.00%,吧)、國(guó)金證券(28.22,-3.13,-9.98%,吧)等券商股以跌停報(bào)收,這除了一定的補(bǔ)跌原因之外,也存在著投資者對(duì)市場(chǎng)未來(lái)不確定性的擔(dān)憂。如果投資者預(yù)期未來(lái)股指有向下的趨勢(shì),那么券商股必將受到投資者的拋棄。 然而事實(shí)上,股指的走向并非融資融券的政策所能左右,在目前管理層暖風(fēng)頻吹的背景下,股市已經(jīng)是易漲難跌。投資者大可不必對(duì)股指的短期走勢(shì)過(guò)多操心,把握好股指的長(zhǎng)期趨勢(shì)才是勝利的關(guān)鍵。 從長(zhǎng)期看,中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然處于高速增長(zhǎng)之中,上市公司的業(yè)績(jī)也將出現(xiàn)快速增長(zhǎng),那么A股市場(chǎng)的股價(jià)就沒(méi)有道理長(zhǎng)期低迷。雖然目前國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境仍然不容樂(lè)觀,但國(guó)內(nèi)的上市公司卻也因此得到了占領(lǐng)國(guó)際市場(chǎng)的新機(jī)遇,任何一個(gè)事件,有輸家自然也有贏家,美國(guó)公司的災(zāi)難,未必不是中國(guó)公司之福。
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