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| 2008-06-23 作者:王進(jìn) 來源:中國證券報(bào) |
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6月初的浙江，進(jìn)入了潮濕悶熱的梅雨季節(jié)。在以民營經(jīng)濟(jì)著稱的浙江，不少中小制造業(yè)企業(yè)感到了另一種“酷熱”——來自資金鏈繃緊的考驗(yàn)。
從海鹽到嘉興，從溫州到杭州，“資金饑渴”在各個(gè)行業(yè)的各類企業(yè)中蔓延，形勢或重或輕，輕的靠高利率借貸度日，重的資金鏈斷裂關(guān)門大吉甚至“人間蒸發(fā)”。本身以負(fù)債率高為特點(diǎn)的房地產(chǎn)企業(yè)，在此輪資金緊缺中首當(dāng)其沖。
杭州一家皮具生產(chǎn)企業(yè)的董事長告訴記者，一個(gè)朋友剛剛從他這里短期拆借了幾百萬元，利率高達(dá)36％，“他是做房地產(chǎn)生意的”。
總部位于杭州的美都控股14日表示，公司已將所持有的首開股份（600376）1000萬股質(zhì)押給民生銀行，為獲取流動(dòng)資金貸款提供質(zhì)押擔(dān)保。目前，首開股份二級(jí)市場的價(jià)格為13元/股左右。位于嘉興的廣源地產(chǎn)近日以土地為抵押，從香溢融通（600830）獲得1億元貸款，年利率為18%。浙江麗水萬松房地產(chǎn)開發(fā)公司則未能力挽狂瀾。這家曾經(jīng)一度成為“麗水地王”的公司，由于資金鏈突然斷裂，拖欠了4.85億元的集資借款，2000多集資戶的家產(chǎn)化為泡影。
房地產(chǎn)企業(yè)資金告急的同時(shí)，在浙江產(chǎn)業(yè)中占比最大的制造業(yè)企業(yè)資金短缺現(xiàn)象同樣明顯。在最具有代表性的“浙江制造”中心——溫州，民營企業(yè)資金緊缺的跡象，在民間借貸的益發(fā)火爆中得到揭示。溫州中小企業(yè)促進(jìn)會(huì)會(huì)長周德文告訴記者，目前溫州民間金融借貸規(guī)模已經(jīng)突破600億元，而此前這一數(shù)字還只是400億元。這些民間貸款的利率，最低也高于銀行利率4倍以上，有的甚至高出10倍。
周德文表示，原材料和勞動(dòng)力成本漲價(jià)，對(duì)制造型企業(yè)資金的占用很大。“銅的價(jià)格從8000元/噸漲到了4萬元/噸，有的原料甚至漲10倍以上，勞動(dòng)力成本在新勞動(dòng)法實(shí)施后，每個(gè)工人每年要增加1萬元左右的成本。”原料采購和工資支付，都必須依靠流動(dòng)資金。
央行溫州中心支行從三個(gè)方面分析了企業(yè)資金面繃緊的原因。首先，企業(yè)流動(dòng)資金占用呈上升趨勢，原材料價(jià)格上漲增加流動(dòng)資金占用。2008年2月末，企業(yè)應(yīng)收賬款凈額同比增加14.8％，增幅較去年同期上升14.78個(gè)百分點(diǎn)。
其次，企業(yè)盲目擴(kuò)張、多元化經(jīng)營。幾年前，房地產(chǎn)、礦產(chǎn)資源、證券資產(chǎn)等處于價(jià)格上漲周期，相當(dāng)比例的投資者超越了自身的資金承受能力，過度舉債進(jìn)行投資。在信貸寬松時(shí)，企業(yè)能夠較容易獲得貸款，但在信貸緊縮時(shí)，很容易造成資金鏈斷裂。
第三，企業(yè)貸款難度加大，利率上浮明顯，對(duì)企業(yè)資金鏈又加了第三個(gè)繃緊的砝碼。企業(yè)貸款難度和成本增加，主要表現(xiàn)在銀行貸款門檻提高，擔(dān)保貸款比重減少，普遍要求辦理抵押貸款，抵押物不足或者保全措施不能落實(shí)的企業(yè)較難得到貸款。同時(shí)，利率上浮明顯，如今年以來溫州銀行貸款利率總體上浮幅度與上年相比提高了15％左右，加之今年民間借貸利率大幅上揚(yáng)，導(dǎo)致企業(yè)的融資成本明顯提高。
在從緊貨幣政策的大背景下，央行溫州支行特別提出要重點(diǎn)關(guān)注幾類企業(yè)：一是擴(kuò)張速度過快、現(xiàn)金流難以保證的企業(yè)；二是負(fù)債率較高、現(xiàn)金流較為脆弱、對(duì)銀行貸款依賴程度較高的企業(yè)；三是在溫州市外投資房地產(chǎn)或者礦產(chǎn)的部分企業(yè)；四是以外匯結(jié)算同時(shí)預(yù)收期較長的企業(yè)。要防止這些企業(yè)資金鏈斷裂對(duì)企業(yè)間債務(wù)、銀行信貸資金以及民間融資等多層面的不良影響。
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