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山中無老虎，猴子當(dāng)大王。
5月14日市場的“猴性”表露無遺。四川金頂、西南藥業(yè)、高金食品等大量的地震災(zāi)區(qū)上市公司漲停，市場追捧災(zāi)區(qū)重建概念，而由于預(yù)期地震災(zāi)區(qū)的有色金屬公司受到較大的影響，市場供需平衡可能被打破，因此大量有色金屬板塊的上市公司漲停。
這讓不少券商研究員大跌眼鏡，不少研究報(bào)告均認(rèn)為指數(shù)會受地震影響而出現(xiàn)下跌，但是市場僅僅在5月13日出現(xiàn)下跌，但是5月14日當(dāng)天大量的川渝上市公司復(fù)牌后，卻是封死在漲停板，受此影響，當(dāng)天上證指數(shù)上漲97.19點(diǎn)，漲幅達(dá)到2.73%。
“3000點(diǎn)的政策底和3800點(diǎn)的箱體已經(jīng)確立，最近一段時(shí)間的市場行情完全是趨勢資金在主導(dǎo)。”某基金公司投資部門人士表示。
趨勢資金為王
5月14日A股市場的強(qiáng)勁走勢甚至帶動了港股。
A股市場的強(qiáng)勢主要得益于趨勢資金。
“從3000點(diǎn)快速反彈到3700多點(diǎn)的時(shí)候，第一階段的反彈行情已經(jīng)結(jié)束，其后市場開始進(jìn)入游資主導(dǎo)階段。”某基金經(jīng)理表示。
5月14日，災(zāi)后重建概念成為市場的主導(dǎo)板塊。“現(xiàn)在主導(dǎo)力量還是一些不甘寂寞的游資”，另一基金公司投研人士也認(rèn)同現(xiàn)在的市場已經(jīng)由游資在主導(dǎo)，“災(zāi)后重建完全是一個概念，實(shí)際受益有多少，誰都無法估算，游資的炒作實(shí)際上無跡可循，比如災(zāi)后重建板塊可能是游資的一個重要炒作的板塊，但是消息偏向負(fù)面的保險(xiǎn)板塊也在漲，這就無法用災(zāi)后重建解釋。”
5月14日，中國人壽上漲2.21%，中國平安上漲0.13%。
市場上的游資不但資金實(shí)力雄厚，而且板塊輪動迅速，從醫(yī)藥股、農(nóng)業(yè)股等板塊上可以明顯看出游資的輪番炒作痕跡。
“醫(yī)藥股現(xiàn)在2008年整體的動態(tài)市盈率大概是35倍，這樣的價(jià)格并不便宜，雖然有著醫(yī)改等眾多利好因素，但這些利好如何體現(xiàn)在個股上現(xiàn)在還看不出來。因此，我們認(rèn)為只能算是防御性的品種。”有基金經(jīng)理說。
而農(nóng)業(yè)板塊雖然也有大規(guī)模的基金公司公開表示看好，并且不斷加倉，但是這和游資熱炒的個股有著明顯差異，“農(nóng)業(yè)板塊中真正能夠受益于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲的公司極少，但是基本上農(nóng)業(yè)板塊是雞犬升天，一些機(jī)構(gòu)看好的股票并沒有漲，反而一些業(yè)績?nèi)狈χ危疽矝]有亮點(diǎn)的股票卻大漲。”一位基金公司的研究人員告訴記者。
新基金再扛價(jià)值大旗？
“在這樣的行情中，基金也非常被動，如果‘運(yùn)氣好’，重倉板塊成為游資炒作的熱門板塊，基金凈值會跟著上漲，但是這種上漲會非常短，馬上又會跌回去，如果想跟著市場熱點(diǎn)走，將重倉板塊進(jìn)行快速調(diào)整，這對于基金來說是無法做到的。”深圳某基金經(jīng)理表示。
“現(xiàn)在基金的分歧非常嚴(yán)重，最主要的分歧在于對宏觀經(jīng)濟(jì)的看法，因?yàn)閷ν浀纫蛩氐目謶郑幸恍┗鹪谑袌龇磸椥星橹腥匀辉诔鲐洠灿幸恍┗鹫J(rèn)為現(xiàn)在市場估值水平已經(jīng)處于合理位置，因此開始提高倉位。”上述基金經(jīng)理告訴記者。
基金的力量在多空分歧中被正負(fù)抵消，游資因此“借機(jī)稱王”。
游資稱王曾經(jīng)在2007年初的行情中有過很明顯的表現(xiàn)，游資從2007年初開始掌握了市場的話語權(quán)直到“5·30”的出現(xiàn)。
“現(xiàn)在市場處于一個過渡階段，這一階段的特征是走勢處于一個平臺，板塊輪動比較快，沒有明顯的持續(xù)性的熱點(diǎn)，但是我們認(rèn)為現(xiàn)在過渡期也已經(jīng)接近尾聲，開始進(jìn)入到了下一階段，這一階段行業(yè)向好的板塊會有比較好的表現(xiàn)。”正在發(fā)行的新基金南方優(yōu)選價(jià)值基金經(jīng)理談建強(qiáng)認(rèn)為，“反彈行情即將進(jìn)入第二階段。投資者更多應(yīng)該從行業(yè)趨勢、成長性等基本面角度挖掘潛力品種，如前期對政策調(diào)控過度反應(yīng)的金融地產(chǎn)行業(yè)值得密切關(guān)注。”
（來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道） |