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兼具保險功能和一定的投資理財功能的分紅保險，自從2000年首次推出以來，以其特有的吸引力已逐漸成了壽險主流產(chǎn)品。據(jù)統(tǒng)計，2008年，分紅保險保費收入超過了3650億元，大約占壽險總保費50%；2009年一季度，分紅保險保費收入在壽險中的占比達到了73.5%。
分紅保險有“全差分紅”與“費差之外的其他差分紅”兩種基本的分紅模式，前者將來自于所有來源的盈余全部參與分配；后者則除費差益之外，將其他來源的盈余予以分配。不論采用哪種分紅模式，利差益的水平對于最終的分紅都具有顯著的影響。2007年，保險公司在資本市場獲利甚豐，行業(yè)的投資收益率達到10.9%，于是，各家保險公司對分紅保險也就相應(yīng)確定了較高比例的分紅率，部分保險公司的分紅率達到了8%以上；2008年，資本市場一片慘淡，行業(yè)的投資收益率僅為1.91%，保險公司的分紅率相應(yīng)也就較低。
2009年2月，十一屆全國人大常委會第七次會議修訂了《保險法》，極大地拓寬了保險資金運用的渠道。保險資金不僅可以用于銀行存款、買賣債券、股票、證券投資基金份額等有價證券，而且，也可以運用于投資不動產(chǎn)和國務(wù)院規(guī)定的其他資金運用形式。可以預(yù)見的是，隨著保險資金運用的范圍進一步擴大，保險資金運用的收益率可能會逐步提高，從而產(chǎn)生較高的利差益。相應(yīng)的，分紅保險的保單持有人在享有保險保障的同時，也就有可能分享到更多的分紅利益。
為了規(guī)范分紅保險的利益返還，相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，保險公司每一會計年度向保單持有人實際分配盈余的比例，不低于當年可分配盈余的70%
；可分配盈余的確定應(yīng)有一個客觀的標準，遵循一貫性的原則。為了保證紅利分配的可持續(xù)性，分紅保險中還需要提取特別儲備，用于平滑未來的分紅水平。
但是，從實踐操作來看，因為分紅保險的分紅率、精算過程和結(jié)果均由保險公司控制，雖然有“每一會計年度向保單持有人實際分配盈余的比例不低于當年可分配盈余的70%”的限制，保險公司仍具有較大的選擇余地，最終的分紅結(jié)果難免受到保險公司的商業(yè)道德、市場營銷需要等多方面因素的影響。普通的保單持有人，對分紅保險的分紅率只能“霧里看花”，無從了解其核算的過程。一旦分紅率的結(jié)果公布，只能被動接受。分紅保險業(yè)務(wù)報告可以對保險公司形成一定制約，不過，其主要目的在于保險監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管保險公司的需要，普通保單持有人難以接觸和理解分紅保險業(yè)務(wù)報告。
雖說這些年來我國保險業(yè)發(fā)展十分迅速。但整體來看，我國的保險普及率還不高。與世界其他國家相比，保險深度與保險密度都還處于較低水平。這不僅有社會公眾的保險意識不強等方面的原因，也有社會公眾對保險的了解度與信任度不夠、保險產(chǎn)品競爭力不夠等方面的原因。特別分紅保險等兼具保險與投資理財功能的人身保險新型產(chǎn)品，由于其具有特殊的運作方式，遠不如銀行儲蓄、證券投資等理財方式直觀、明了。在收益水平上，分紅保險有時甚至低于同期銀行儲蓄利率，而作為利益直接關(guān)系人的保單持有人卻無從了解其中的原因。
由此，筆者認為，為進一步規(guī)范分紅保險的運作，保障保單持有人的利益，進而促進分紅保險的發(fā)展，需要在以下兩個方面完善分紅保險的利益返還機制：
其一，加強對分紅保險利益返還的規(guī)制。分紅保險的利益返還，絕非保險公司對保單持有人的“恩賜”，而是所有保險持有人基于分紅保險的經(jīng)營收益而理應(yīng)分享的。目前，相關(guān)監(jiān)管規(guī)定對分紅保險的利益返還規(guī)定得極為簡單。因此，有必要完善相關(guān)監(jiān)管細則。在最為核心的分紅核算上，應(yīng)以保單持有人的利益為首要衡量標準，提高分紅水平并強化分紅率核算的強制性，保證保單持有人能最大限度地分享分紅保險的收益。
其二，增強分紅保險利益返還的透明度。對于金融產(chǎn)品而言，透明是獲得信任最好的方法。在分紅保險的運作過程中，保險公司需要強化運作的透明度，以一定的方式向保單持有人合理披露相關(guān)信息，尤其是與分紅率的核算與確定、特別儲備的積累與使用等情況相關(guān)的信息。保險監(jiān)督管理機構(gòu)應(yīng)嚴格監(jiān)管保險公司的信息披露情況，保障保單持有人充分了解分紅保險的具體運作情況。
短期來看，完善分紅保險的利益返還機制，或許會減少保險公司的收益、提高保險公司的操作成本。但從長遠來看，分紅保險的規(guī)范、透明運作，將會有效地提高分紅保險相對于其他金融產(chǎn)品的競爭力，增加分紅保險產(chǎn)品的吸引力，最終受益的還是保險公司。而且，有效的信息披露，還可大大提高社會公眾對分紅保險的了解度與信任度，從而極大地節(jié)約保險公司的展業(yè)成本。
（作者單位：特華博士后科研工作站） |