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本報訊
中投目前境外的金融產(chǎn)品累計投放資金差不多一半——中國投資有限責(zé)任公司(簡稱中投公司)董事長、清華經(jīng)管學(xué)院顧問委員會委員樓繼偉在“2009清華管理全球論壇”上說。他同時表示，“目前看投資回報還不錯，但不敢說年底就好，但我們正在做再平衡的準(zhǔn)備工作，爭取回報好一點(diǎn)。”
樓繼偉說，危機(jī)之前大宗商品價格處于高位，是最為明顯的泡沫資產(chǎn)，不具有長期投資的價值，現(xiàn)在隨著資產(chǎn)泡沫的破裂，很多大宗商品及其相關(guān)企業(yè)具有了長期投資的價值。正是由于這些企業(yè)在2006年、2007年過度擴(kuò)張，在2008年的危機(jī)中又困難重重，才給了中投公司投資的機(jī)會。
“我們之所以加大對大宗商品的投資力度，是因?yàn)橹虚L期通貨膨脹預(yù)期以及主要貨幣價值恐怕要跌到一個新的平衡點(diǎn)，投資大宗商品可以起到對沖作用。另外，大宗商品和中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相關(guān)性也較高。”樓繼偉坦言，目前資產(chǎn)價格上漲一定程度上脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的實(shí)際情況，似乎出現(xiàn)了一個小的泡沫，資產(chǎn)泡沫形成后到一定程度會再破裂。
樓繼偉同時強(qiáng)調(diào)，盡管中投公司最近密集披露了大量對礦產(chǎn)、能源、房地產(chǎn)等行業(yè)的直接投資，但中投公司的投資主線沒有變化，仍然以金融產(chǎn)品為主。只不過在這些金融產(chǎn)品投資中，交給專業(yè)管理人員“打理”而不是通過公開市場交易的部分所占比重更大，而這些又是不必要公開披露的。
他介紹說，中投公司自2007年9月成立之后就根據(jù)自身特點(diǎn)，制訂了以金融產(chǎn)品組合投資為主、少量進(jìn)行直接投資的投資策略。一是因?yàn)椋型豆揪惩馔顿Y資金約為1100億美元，規(guī)模較大，國外金融產(chǎn)品市場規(guī)模大、流動性強(qiáng)，通過金融產(chǎn)品投資資金配置效率最高，如果都做直接投資，沒有效率，在項(xiàng)目上也沒辦法很快調(diào)整；二是因?yàn)椋型豆咀陨斫?jīng)驗(yàn)不足，進(jìn)行金融產(chǎn)品組合投資可以把資金委托給投資業(yè)績良好的管理人，但直接投資就不能委托任何人，只有自己做。“當(dāng)然，我們會逐漸地增加我們自營的比重。”他說。
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